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阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

宁夏回族自治区

怀化市(中方县、辰溪县、会同县、洪江市、鹤城区、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、溆浦县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县)

甘南藏族自治州(碌曲县、合作市、玛曲县、卓尼县、舟曲县、迭部县、临潭县、夏河县)  平凉市(崇信县、庄浪县、灵台县、崆峒区、泾川县、华亭市、静宁县)

肇庆市(高要区、端州区、德庆县、四会市、广宁县、封开县、鼎湖区、怀集县)

十堰市(张湾区、房县、竹山县、茅箭区、郧阳区、郧西县、竹溪县、丹江口市)

临沧市(云县、临翔区、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

大理白族自治州(弥渡县、祥云县、宾川县、鹤庆县、洱源县、大理市、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、永平县、剑川县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

东莞市

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、汪清县、龙井市、和龙市、图们市、延吉市、珲春市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、都兰县、天峻县、乌兰县、茫崖市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

运城市(闻喜县、河津市、新绛县、稷山县、临猗县、夏县、芮城县、垣曲县、万荣县、永济市、绛县、盐湖区、平陆县)

衡阳市(衡山县、衡东县、石鼓区、珠晖区、耒阳市、南岳区、衡南县、雁峰区、衡阳县、蒸湘区、常宁市、祁东县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、册亨县、望谟县、晴隆县、安龙县、普安县、贞丰县)

株洲市(攸县、天元区、渌口区、石峰区、茶陵县、醴陵市、芦淞区、炎陵县、荷塘区)

淮南市(谢家集区、凤台县、潘集区、大通区、田家庵区、寿县、八公山区)

吴忠市(盐池县、同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)

宁波市(象山县、慈溪市、镇海区、鄞州区、江北区、宁海县、北仑区、余姚市、奉化区、海曙区)

广元市(青川县、旺苍县、利州区、昭化区、朝天区、剑阁县、苍溪县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

嘉兴市(嘉善县、桐乡市、海宁市、南湖区、平湖市、秀洲区、海盐县)

齐齐哈尔市(碾子山区、拜泉县、甘南县、依安县、建华区、昂昂溪区、富拉尔基区、铁锋区、讷河市、富裕县、克东县、泰来县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、克山县)

金华市(磐安县、金东区、东阳市、婺城区、义乌市、永康市、兰溪市、浦江县、武义县)

庆阳市(宁县、正宁县、庆城县、镇原县、环县、西峰区、华池县、合水县)

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海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

楚雄彝族自治州(南华县、牟定县、大姚县、楚雄市、武定县、双柏县、永仁县、禄丰市、姚安县、元谋县)

鹤壁市(浚县、山城区、淇县、淇滨区、鹤山区)

眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、东坡区、仁寿县、彭山区)  许昌市(禹州市、长葛市、鄢陵县、魏都区、襄城县、建安区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区、市中区、滕州市)

天津市(静海区、和平区、津南区、蓟州区、红桥区、河西区、东丽区、河北区、滨海新区、宁河区、北辰区、宝坻区、南开区、河东区、武清区、西青区)

伊春市(汤旺县、丰林县、铁力市、乌翠区、嘉荫县、友好区、大箐山县、伊美区、南岔县、金林区)商洛市(柞水县、丹凤县、商南县、镇安县、山阳县、商州区、洛南县)

杭州市(钱塘区、拱墅区、滨江区、临安区、萧山区、西湖区、桐庐县、临平区、上城区、淳安县、富阳区、余杭区、建德市)  大连市(沙河口区、旅顺口区、西岗区、庄河市、瓦房店市、金州区、普兰店区、长海县、甘井子区、中山区)

德阳市(旌阳区、中江县、绵竹市、罗江区、广汉市、什邡市)

龙岩市(武平县、新罗区、长汀县、连城县、上杭县、漳平市、永定区)

林芝市(工布江达县、米林市、朗县、波密县、察隅县、墨脱县、巴宜区)日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

无锡市(滨湖区、锡山区、江阴市、新吴区、宜兴市、惠山区、梁溪区)

丹东市(宽甸满族自治县、东港市、振安区、振兴区、元宝区、凤城市)

延安市(延川县、黄陵县、吴起县、洛川县、安塞区、子长市、宝塔区、富县、甘泉县、延长县、黄龙县、宜川县、志丹县)

四平市(铁西区、铁东区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县)

安庆市(宿松县、望江县、岳西县、太湖县、潜山市、桐城市、宜秀区、迎江区、怀宁县、大观区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

雅安市(名山区、石棉县、雨城区、汉源县、天全县、宝兴县、芦山县、荥经县)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区)

云浮市(新兴县、罗定市、云城区、云安区、郁南县)

济源市

清远市(连南瑶族自治县、清新区、清城区、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、英德市)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、镇赉县、通榆县)

汉中市(勉县、汉台区、镇巴县、西乡县、宁强县、佛坪县、城固县、略阳县、洋县、南郑区、留坝县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

益阳市(南县、资阳区、沅江市、赫山区、桃江县、安化县)

合肥市(庐江县、庐阳区、巢湖市、长丰县、蜀山区、包河区、肥西县、肥东县、瑶海区)

　　来源：中国基金报

　　【导读】国民技术拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）主板挂牌上市（以下简称本次发行并上市）。

　　国民技术拟赴港上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，为加快构建公司国内国际双循环格局，推进公司海外战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司品牌形象及知名度，提高公司综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。

　　AI识股

　　国民技术表示，本次发行并上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性。公司将依据相关法律法规的规定，根据本次发行并上市的后续进展情况及时履行信息披露义务，切实保障公司及全体股东的利益。

　　连续多年亏损

　　公开资料显示，国民技术的主要业务涵盖集成电路及新能源负极材料两个领域。

　　4月16日晚间，国民技术发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长12.62%；归属于上市公司股东的净利润为-2.35亿元，同比增长58.82%。

　　对于业绩变动的主要原因，国民技术表示，随着全球经济、终端需求温和复苏，下游终端用户、渠道端库存逐步去化，半导体行业呈现出回暖态势。公司努力调整产品结构与客户结构，积极开拓新客户与新产品市场，公司集成电路关键元器件销售量、营业收入和毛利均较上年同期有较大幅度增长。此外，公司负极材料产品销售量同比实现较大幅度增长。公司持续优化产品配方、改进工艺及提高生产效率以降低产品成本，使得公司负极材料产品毛利率较上年同期有所提升，毛利较上年同期大幅增长。

　　对于2025年公司的发展战略，国民技术表示，在集成电路领域，公司将继续拓展实施“通用+安全”的产品战略，持续丰富产品组合和系列，积极抓住AI和新能源带来的发展机遇。在通用高性能MCU上拓展AI应用能力，加快公司现有产品在AI相关应用领域，如边缘计算、数据中心、机器人等领域。在新能源负极材料领域，自有产能进一步聚焦高参数、高品质的中高端产品；继续提高新能源负极材料和石墨化工艺的研发能力，丰富产品线；积极布局储备硅碳、硅氧碳、硬碳负极材料的产品研发和产业化准备。

　　截至4月16日收盘，国民技术股价报24.71元/股，总市值为144亿元。

　　近日，酷家乐母公司群核科技正式向美国证券交易委员会递交F-1招股书，计划以“KOOL”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，若成功上市，将成为“全球3D云设计第一股”。这一消息在行业内引发广泛关注，本文将基于招股书内容，深入剖析群核科技的财务业绩、业务线经营、资金及现金流状况、上下游关系，同时对比行业内竞争对手，探讨行业发展情况及潜在风险。

　　财务业绩表现：增长与亏损并存

　　群核科技近年营收呈现稳健增长趋势。2022年和2023年，营收分别为6.01亿元和6.64亿元，同比增长10.5%。2024年前三季度营收达5.53亿元。毛利率方面，保持较高水平且逐年递增，2022—2024年前三季度，毛利率分别为72.7%、76.8%和80.4%。然而，公司一直处于亏损状态，2022—2024年前三季度，净亏损分别为7.04亿元、6.46亿元和4.22亿元。亏损原因主要是公司为推动业务快速及长期增长，在产品开发、技术支持及产品营销方面投入大量资金。例如，2023年收入为6.64亿元时，营销费用竟高达3.56亿元，占比53.7%；2022年营销费用占比也达53.4%。

　　各业务线经营情况：企业客户主导，个人客户潜力待挖掘

　　群核科技采用订阅模式运营，企业客户贡献大部分订阅收入。2022—2024年前三季度，企业客户的订阅收入分别为4.9亿元、5.63亿元和4.64亿元，分别占各期间总订阅收入的90.1%、87.0%及85.4%。其潜在及现有客户涵盖设计师、室内设计及建筑公司、家具制造商和零售商、定制家具生产商、房地产开发商及空间设计材料提供商等整个设计及可视化价值链。不过，每名企业客户的订阅收入呈现下降趋势，2022—2024年前三季度分别为1.48万元、1.37万元和1.36万元，同期企业客户、大客户的净收入留存率也呈下降趋势。个人客户方面，2022—2024年前9个月，订阅收入分别为5380万元、8430万元和7920万元，占各期间总订阅收入的9.9%、13%和14.6%，虽然占比逐渐提升，但与企业客户相比仍有较大差距。

　　资金及现金流状况：资金紧张，现金流缩水

　　群核科技的资金状况较为紧张。2022—2024年前三季度，公司的经营活动现金净流量分别为-4.12亿元、-2.14亿元、-1.64亿元，至今仍未实现正向的现金流入。截至2024年前9个月，公司定期存款、现金及现金等价物共计超4亿元。从现金流来看，缩水明显，2022年尚有5.77亿，2023年只有3.66亿，2024年前9月甚至只有2亿，较去年同期缩水了一半还多。

　　上下游关系：依赖特定行业，受房地产影响大

　　群核科技的主要客户来自家装、家居行业。在国内房地产行业下行期，房企投资意愿减弱，地产销售下滑，地产链公司均受到波及，家装、家居行业也受到影响。从收入角度来看，在地产行业下行前，群核科技2020年收入增速为25.2%，而2023年及2024年前三季度营收增速分别为10.5%、13.8%，较2020年出现下滑。在房地产开发的黄金时期，这种模式或能分得疯狂扩张的一杯羹，但如今房地产行业低迷，开发商纷纷紧急收缩、暂缓拿地，设计公司回款艰难，这些难免会对群核科技未来的经营产生一定影响。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）