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丹东市(凤城市、宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、东港市、振安区)

临沂市(罗庄区、兰陵县、兰山区、河东区、郯城县、蒙阴县、沂南县、费县、临沭县、平邑县、沂水县、莒南县)

崇左市(凭祥市、龙州县、江州区、扶绥县、大新县、天等县、宁明县)

广西壮族自治区  内江市(东兴区、隆昌市、资中县、威远县、市中区)

大同市(新荣区、阳高县、广灵县、灵丘县、浑源县、天镇县、平城区、云冈区、云州区、左云县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

咸宁市(通城县、通山县、崇阳县、咸安区、嘉鱼县、赤壁市)

大庆市(萨尔图区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、红岗区、肇州县、龙凤区、让胡路区)  恩施土家族苗族自治州(咸丰县、宣恩县、来凤县、巴东县、建始县、利川市、鹤峰县、恩施市)

牡丹江市(东宁市、宁安市、东安区、爱民区、阳明区、林口县、海林市、西安区、穆棱市、绥芬河市)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

铁岭市(调兵山市、西丰县、铁岭县、清河区、昌图县、开原市、银州区)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、昭平县、八步区、平桂区)

南昌市(青山湖区、青云谱区、红谷滩区、西湖区、进贤县、南昌县、安义县、新建区、东湖区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

枣庄市(滕州市、峄城区、市中区、山亭区、台儿庄区、薛城区)

上海市(杨浦区、松江区、金山区、崇明区、奉贤区、徐汇区、普陀区、黄浦区、长宁区、宝山区、虹口区、浦东新区、嘉定区、青浦区、闵行区、静安区)

玉溪市(江川区、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、易门县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)

怀化市(沅陵县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、麻阳苗族自治县、辰溪县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县、鹤城区、中方县)

中山市

吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)

武汉市(江夏区、江岸区、江汉区、武昌区、洪山区、汉阳区、汉南区、蔡甸区、硚口区、东西湖区、新洲区、黄陂区、青山区)

南阳市(唐河县、方城县、宛城区、镇平县、新野县、西峡县、卧龙区、社旗县、淅川县、桐柏县、内乡县、邓州市、南召县)

承德市(丰宁满族自治县、承德县、宽城满族自治县、平泉市、滦平县、鹰手营子矿区、双滦区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、双桥区)

嘉兴市(海盐县、南湖区、嘉善县、秀洲区、海宁市、桐乡市、平湖市)

长春市(榆树市、农安县、朝阳区、二道区、德惠市、绿园区、公主岭市、双阳区、南关区、宽城区、九台区)

张家口市(万全区、蔚县、崇礼区、宣化区、阳原县、尚义县、沽源县、康保县、赤城县、怀安县、涿鹿县、桥西区、张北县、下花园区、桥东区、怀来县)

阿克苏地区(温宿县、乌什县、沙雅县、拜城县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、阿克苏市、新和县)

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汕头市(澄海区、南澳县、潮南区、金平区、龙湖区、濠江区、潮阳区)

大连市(甘井子区、金州区、长海县、庄河市、普兰店区、中山区、沙河口区、西岗区、瓦房店市、旅顺口区)

郑州市(金水区、管城回族区、惠济区、登封市、新郑市、中牟县、上街区、中原区、二七区、荥阳市、巩义市、新密市)

东莞市  五指山市(琼海市、临高县、东方市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、文昌市、陵水黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、定安县、万宁市、白沙黎族自治县)

宣城市(宣州区、旌德县、绩溪县、广德市、郎溪县、宁国市、泾县)

徐州市(泉山区、沛县、云龙区、邳州市、贾汪区、睢宁县、铜山区、鼓楼区、新沂市、丰县)

河源市(龙川县、东源县、连平县、紫金县、源城区、和平县)西藏自治区

衡水市(故城县、深州市、安平县、桃城区、枣强县、武强县、饶阳县、武邑县、阜城县、冀州区、景县)  伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍城县、新源县、特克斯县、奎屯市、巩留县、伊宁市、伊宁县、尼勒克县)

郴州市(嘉禾县、永兴县、北湖区、临武县、汝城县、安仁县、桂阳县、宜章县、苏仙区、桂东县、资兴市)

海东市(互助土族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县)

东营市(垦利区、广饶县、河口区、东营区、利津县)南京市(溧水区、栖霞区、鼓楼区、秦淮区、建邺区、玄武区、江宁区、雨花台区、六合区、浦口区、高淳区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、卢氏县、义马市、陕州区、湖滨区)

无锡市(惠山区、梁溪区、江阴市、新吴区、宜兴市、滨湖区、锡山区)

泰安市(东平县、泰山区、肥城市、新泰市、宁阳县、岱岳区)

日喀则市(江孜县、定日县、仲巴县、拉孜县、萨迦县、萨嘎县、桑珠孜区、亚东县、昂仁县、谢通门县、岗巴县、聂拉木县、南木林县、定结县、吉隆县、康马县、仁布县、白朗县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

益阳市(赫山区、安化县、沅江市、南县、桃江县、资阳区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、临翔区、沧源佤族自治县、永德县、镇康县)

榆林市(子洲县、府谷县、横山区、清涧县、神木市、佳县、米脂县、靖边县、榆阳区、吴堡县、定边县、绥德县)

重庆市(潼南区、巴南区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、渝中区、涪陵区、万州区、垫江县、丰都县、黔江区、梁平区、大足区、江北区、大渡口区、北碚区、江津区、渝北区、开州区、长寿区、武隆区、永川区、沙坪坝区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、合川区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、璧山区、奉节县、城口县、南川区、荣昌区、巫溪县、綦江区、石柱土家族自治县、忠县)

江门市(台山市、江海区、开平市、新会区、恩平市、鹤山市、蓬江区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、理县、红原县、金川县、汶川县、马尔康市、若尔盖县、茂县、阿坝县、九寨沟县、松潘县、小金县、壤塘县)

佛山市(禅城区、高明区、南海区、顺德区、三水区)

濮阳市(范县、濮阳县、台前县、清丰县、华龙区、南乐县)

宜昌市(五峰土家族自治县、伍家岗区、秭归县、猇亭区、西陵区、枝江市、长阳土家族自治县、点军区、兴山县、宜都市、当阳市、远安县、夷陵区)

安康市(汉滨区、石泉县、白河县、岚皋县、平利县、汉阴县、紫阳县、宁陕县、旬阳市、镇坪县)

广告传媒行业出现重磅并购！

4月9日晚间，梯媒龙头分众传媒发布公告表示，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买张继学、重庆京东、百度在线等50个交易对方持有的新潮传媒100%股权。本次交易完成后，新潮传媒将成为上市公司全资子公司。经初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。

分众传媒由知名浙商江南春于2003年创立，2005年登陆美国纳斯达克，被称为“中国广告传媒股第一股”，2015年公司借壳回归A股。

新潮传媒由张继学创立，2014年进入电梯媒体赛道后迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，估值一度达到200亿元人民币。

曾因价格战打得“头破血流”的两个“死对头”，今日却选择握手言和。83亿元的买卖对于估值曾超百亿的新潮传媒来说划算吗？

新潮传媒创始人张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。”

京东、百度账面巨亏近六成

成立于2007年的新潮传媒，于2014年进入梯媒赛道并迅速抢占市场，先后获得京东、百度、顾家、好未来、欧普、元璟资本、源码资本的青睐，公司估值一度达到200亿元人民币，披露的融资金额都已经接近90亿元。

目前，重庆京东持有新潮传媒18.4745%的股权，创始人张继学持有公司10.6888%的股权，百度持有8.9938%的股权，欧普照明持有1.7217%的股权。

2018年，百度领投新潮传媒21亿元，若按照当前估值83亿元计算，其持股的对应价值约为7.46亿元，账面亏损约64.48%。

京东于2019年战略投资新潮传媒10亿元，后在2021年继续领投，该轮新潮传媒融资4亿美元。按当前估值计算，其持股18.4745%对应价值约为15.33亿元，2021年京东具体投资金额数据没有明确披露，大致估算目前账面亏损近六成。

另外，按照本次83亿元的收购价格，欧普照明2017年出资的1.5亿元在8年后“缩水”至1.43亿元。

从业绩来看，2022年-2024年前三季度，新潮传媒营业收入分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，营收逐年下滑；净利润也难逃亏损“噩梦”，分别亏损4.69亿元、2.79亿元和509.85万元。直到2024年第四季度，新潮传媒才脱离亏损状态。

截至2024年9月末，新潮传媒资产总额为44.53亿元，负债总额为10.31亿元。

新潮传媒经历了什么？实际上，这与“一场千亿级的仗”脱不开关系。

效仿滴滴、快的合并，投资方推动并购？

2018年，新潮传媒内部发布《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，表示2015-2017年在分众传媒投放超过1亿元的客户，凡是客户广告决策人与新湖合伙人见面，即可获端价值1000万元新湖广告资源，在该客户与分众传媒合作价格的基础上，直接打5折，效果和分众一样，价格是分众的一半。

在员工提成上，该通知称：“凡抢下分众亿元级客户，业务提成按原标准的200%核发。”

这场价格战可谓是打的“两败俱伤”。

2019年，分众传媒实现营业收入121.36亿元，同比下降16.6%；归母净利润18.75亿元，同比下降67.8%；毛利率从2018年的66.21%骤降到45.21%，此后始终未能回到2017年的“巅峰”。新潮传媒也陷入连年亏损的窘境。

这场价格战很难分出谁是赢家，昔日“宿敌”如今握手言和，不少市场声音认为是分众传媒“赢了”。

对于“为什么要卖？是新潮不行了吗？”的质疑，张继学表示恰恰相反：“今天的新潮是历史上最好的时期。此时选择和分众合作，是选择一条更优实现梦想的路径。新潮的点位和客户，正好与分众互补，能全方位的覆盖主流生活圈，更好地为客户服务。在眼下经济政策和户外广告数字化的多重利好下，毋庸置疑，协作的价值提升远大于竞争。”

首都经济贸易大学蒋泽中教授对搜狐财经表示：“从进攻方和收购方来讲，我觉得是双赢的。从进攻方来讲，一就是凸显自己的实力，扩大了市场份额；第二是消灭竞争对手；第三就是会摊薄他的运营成本。目标公司也是换股，吃不了什么亏。”

蒋泽中认为：“这几年的传媒虽然总体市场是在扩大，但是其实主要是搞新媒体，而不是靠他们这种传统线下媒体，因此他们两家（分众、新潮）应该是有比较强的危机意识，所以抱团取暖。”

回想2015年滴滴与快的合并事件，阿里、腾讯等资本方为结束烧钱竞争、加速获利而推动资源整合，分众、新潮或与该案例相似。

蒋泽中对搜狐财经表示：“此次并购谁来推动？无疑是资本推动的。投资方现在或许不看好（新潮），所以用这种方式等于是改弦更张了，由投资原来的新潮改投资分众了，所以才会有这种换股收购这种方式。新潮借这个机会进入上市公司之后，它的股权就可以套现，这就是它的主要意图了，实际上是另一种获利方式。”

据新潮传媒关于并购事项的声明，当前交易处于公告预案阶段，还需履行法定审批程序，存在一定的不确定性。在审批期间，未完成交割前，新潮传媒依然是一家独立法人企业。

新潮传媒提到：本次并购不是新潮传媒“退场”，而是对新潮传媒社区媒体价值的认可。合并后，张继学将出任集团的首席增长官，他表示：“将用AI和算法打造中国最先进的线下数字化广告平台”。

83亿元是贵还是便宜？

分众传媒主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体（包含电梯电视媒体和电梯海报媒体）和影院银幕广告媒体等。公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，电梯海报媒体自营设备约154.9万台，影院媒体合作影院1835家，约1.3万个影厅。

官方数据显示，新潮传媒已在全国超200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45000个社区、1.8亿中产家庭人群，已经服务了23000多个客户。

根据中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》，2024年户外广告企业中，分众传媒排名第一，占据14.5%的市场份额；新潮传媒市场份额为2.7%，排名第三。在户外视频广告企业中，分众传媒、新潮传媒分别以19.4%、4.4%的市场份额占据第一、第二的位置。

分众传媒表示，新潮传媒资源点位与上市公司重合度较低。本次交易完成后，公司将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构。

东吴证券分析师张良卫及分析师张家琦认为：“过往分众传媒和新潮传媒竞争激烈，在价格上起到相互牵制的影响，在收购完成后，一方面分众自身点位未来提价的价格传导将会更为顺利，另一方面新潮单点位过往价值量低于分众，未来收购的新潮点位价值量也有大幅提升的空间。”

华安证券分析师金荣认为：“重组后公司在户外广告赛道的资源点位布局进一步完善，品牌营销网络覆盖范围扩大，竞争压力减小情况下，点位价格空间得到一定释放，价量有望双升。另外，成本端费用因整合而有一定程度下降，利润侧有望受益增长。”

新潮传媒官网显示，公司估值一度近200亿元人民币，如今83亿元就做了买卖，可谓是打了惊天“巨折”。

到底是不是“贱卖”了？张继学称：“如果此次交易是用现金方式，我认为是贱卖了，但是如果是发行股份，就不一定了。基于对国内经济大循环的看好，分众合并新潮后，协作发展对股东的回报和客户的价值提升，我认为是更好的。”

据了解，本次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。