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金昌市(永昌县、金川区)

遂宁市(射洪市、大英县、安居区、船山区、蓬溪县)

赤峰市(翁牛特旗、巴林右旗、敖汉旗、元宝山区、喀喇沁旗、红山区、巴林左旗、宁城县、松山区、林西县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗)

新乡市(原阳县、长垣市、获嘉县、卫辉市、延津县、封丘县、新乡县、牧野区、红旗区、卫滨区、辉县市、凤泉区)  泰安市(岱岳区、东平县、新泰市、宁阳县、肥城市、泰山区)

玉树藏族自治州(治多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、杂多县)

襄阳市(宜城市、襄城区、枣阳市、老河口市、保康县、南漳县、襄州区、樊城区、谷城县)

锦州市(凌海市、太和区、黑山县、义县、凌河区、古塔区、北镇市)六盘水市(六枝特区、钟山区、水城区、盘州市)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、镜湖区、弋江区、鸠江区、无为市、南陵县)  郴州市(宜章县、永兴县、临武县、嘉禾县、汝城县、桂阳县、北湖区、资兴市、安仁县、桂东县、苏仙区)

咸阳市(杨陵区、武功县、乾县、永寿县、长武县、彬州市、三原县、秦都区、渭城区、泾阳县、礼泉县、旬邑县、淳化县、兴平市)

安庆市(太湖县、岳西县、怀宁县、宿松县、潜山市、望江县、大观区、迎江区、宜秀区、桐城市)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁东区、铁西区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

株洲市(石峰区、醴陵市、攸县、渌口区、天元区、炎陵县、芦淞区、茶陵县、荷塘区)

无锡市(滨湖区、江阴市、宜兴市、新吴区、梁溪区、锡山区、惠山区)

娄底市(冷水江市、娄星区、新化县、涟源市、双峰县)

阜新市(细河区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、太平区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、兴海县、贵德县)

甘孜藏族自治州(德格县、理塘县、石渠县、色达县、巴塘县、九龙县、稻城县、甘孜县、炉霍县、雅江县、新龙县、乡城县、康定市、白玉县、泸定县、得荣县、道孚县、丹巴县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇县、淇滨区)

齐齐哈尔市(泰来县、依安县、富裕县、甘南县、拜泉县、龙江县、讷河市、碾子山区、建华区、龙沙区、克山县、铁锋区、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、克东县、昂昂溪区)

西藏自治区

汉中市(略阳县、勉县、汉台区、西乡县、城固县、洋县、南郑区、宁强县、佛坪县、镇巴县、留坝县)

大同市(灵丘县、平城区、云冈区、广灵县、左云县、天镇县、云州区、浑源县、新荣区、阳高县)

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宁德市(福鼎市、古田县、柘荣县、霞浦县、寿宁县、周宁县、蕉城区、福安市、屏南县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、甘德县、久治县、玛多县、玛沁县)

淄博市(博山区、临淄区、高青县、张店区、桓台县、周村区、淄川区、沂源县)

吉林市(桦甸市、船营区、昌邑区、龙潭区、蛟河市、丰满区、磐石市、永吉县、舒兰市)  厦门市(思明区、海沧区、集美区、同安区、翔安区、湖里区)

黄山市(祁门县、歙县、徽州区、黄山区、休宁县、黟县、屯溪区)

广元市(青川县、昭化区、旺苍县、剑阁县、朝天区、苍溪县、利州区)

自贡市(自流井区、大安区、贡井区、沿滩区、荣县、富顺县)锡林郭勒盟(多伦县、正镶白旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗)

陇南市(西和县、文县、康县、成县、徽县、两当县、宕昌县、礼县、武都区)  银川市(金凤区、永宁县、西夏区、兴庆区、贺兰县、灵武市)

达州市(大竹县、开江县、达川区、宣汉县、通川区、渠县、万源市)

南平市(政和县、武夷山市、邵武市、顺昌县、光泽县、延平区、浦城县、建瓯市、建阳区、松溪县)

东莞市眉山市(仁寿县、东坡区、丹棱县、彭山区、洪雅县、青神县)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区、山亭区、市中区)

鸡西市(密山市、梨树区、恒山区、城子河区、鸡冠区、滴道区、虎林市、麻山区、鸡东县)

长春市(德惠市、九台区、榆树市、南关区、农安县、双阳区、二道区、宽城区、朝阳区、绿园区、公主岭市)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、黑水县、红原县、汶川县、壤塘县、松潘县、茂县、阿坝县、马尔康市、理县、金川县、九寨沟县、小金县)

潍坊市(寒亭区、寿光市、昌乐县、青州市、昌邑市、潍城区、临朐县、奎文区、坊子区、安丘市、高密市、诸城市)

那曲市(双湖县、索县、尼玛县、嘉黎县、班戈县、比如县、申扎县、巴青县、聂荣县、安多县、色尼区)

成都市(大邑县、青羊区、崇州市、双流区、新都区、简阳市、青白江区、蒲江县、彭州市、金牛区、新津区、龙泉驿区、郫都区、武侯区、都江堰市、锦江区、成华区、金堂县、邛崃市、温江区)

阜阳市(太和县、临泉县、界首市、阜南县、颍泉区、颍州区、颍上县、颍东区)

烟台市(莱阳市、龙口市、福山区、牟平区、海阳市、芝罘区、栖霞市、莱山区、莱州市、招远市、蓬莱区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县)

晋中市(榆次区、太谷区、榆社县、左权县、介休市、昔阳县、平遥县、灵石县、和顺县、寿阳县、祁县)

吕梁市(汾阳市、石楼县、兴县、岚县、方山县、孝义市、临县、柳林县、中阳县、交城县、文水县、离石区、交口县)

黑河市(嫩江市、五大连池市、逊克县、北安市、孙吴县、爱辉区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

贵阳市(息烽县、清镇市、白云区、开阳县、云岩区、修文县、南明区、花溪区、观山湖区、乌当区)

和田地区(和田市、民丰县、和田县、于田县、皮山县、策勒县、墨玉县、洛浦县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。