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马鞍山市(当涂县、和县、博望区、雨山区、含山县、花山区)

濮阳市(南乐县、范县、台前县、华龙区、濮阳县、清丰县)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、新市区、天山区、水磨沟区)  双鸭山市(岭东区、宝清县、集贤县、友谊县、饶河县、四方台区、尖山区、宝山区)

怀化市(芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、中方县、会同县、沅陵县、麻阳苗族自治县、鹤城区、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

平凉市(庄浪县、灵台县、崇信县、静宁县、华亭市、泾川县、崆峒区)

白银市(平川区、景泰县、会宁县、靖远县、白银区)  杭州市(滨江区、拱墅区、钱塘区、桐庐县、淳安县、临安区、上城区、临平区、萧山区、建德市、余杭区、富阳区、西湖区)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、东川区、晋宁区、宜良县、呈贡区、盘龙区、五华区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、西山区、安宁市、富民县、官渡区)

荆州市(洪湖市、公安县、江陵县、监利市、荆州区、松滋市、沙市区、石首市)

吉林市(永吉县、磐石市、舒兰市、船营区、蛟河市、丰满区、龙潭区、桦甸市、昌邑区)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、桐乡市、南湖区、海盐县、平湖市、嘉善县)

阿里地区(札达县、噶尔县、革吉县、改则县、措勤县、普兰县、日土县)

西安市(碑林区、周至县、临潼区、莲湖区、阎良区、雁塔区、灞桥区、蓝田县、未央区、鄠邑区、新城区、长安区、高陵区)

上海市(徐汇区、闵行区、崇明区、长宁区、松江区、青浦区、黄浦区、杨浦区、宝山区、奉贤区、静安区、嘉定区、浦东新区、普陀区、金山区、虹口区)

宁德市(周宁县、霞浦县、蕉城区、福安市、古田县、柘荣县、福鼎市、屏南县、寿宁县)

遵义市(汇川区、习水县、绥阳县、桐梓县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、播州区、凤冈县、正安县、湄潭县、仁怀市、余庆县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、鹤峰县、利川市、来凤县、恩施市、宣恩县、建始县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、安居区、射洪市、船山区)

新乡市(延津县、卫滨区、获嘉县、原阳县、牧野区、红旗区、长垣市、新乡县、凤泉区、封丘县、辉县市、卫辉市)

大理白族自治州(宾川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、永平县、祥云县、南涧彝族自治县、鹤庆县、大理市、洱源县、弥渡县、剑川县、云龙县)

三门峡市(卢氏县、渑池县、湖滨区、灵宝市、义马市、陕州区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

常州市(武进区、新北区、金坛区、溧阳市、天宁区、钟楼区)

合肥市(巢湖市、庐阳区、瑶海区、肥东县、蜀山区、肥西县、长丰县、庐江县、包河区)

保定市(涞水县、蠡县、竞秀区、定兴县、望都县、唐县、阜平县、安新县、曲阳县、高碑店市、定州市、顺平县、博野县、高阳县、易县、涿州市、莲池区、清苑区、雄县、容城县、安国市、徐水区、满城区、涞源县)

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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、梁河县、陇川县)

镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、扬中市、京口区、润州区)

眉山市(彭山区、洪雅县、丹棱县、东坡区、仁寿县、青神县)

邯郸市(武安市、曲周县、肥乡区、成安县、永年区、临漳县、邯山区、磁县、复兴区、大名县、广平县、丛台区、魏县、鸡泽县、峰峰矿区、涉县、邱县、馆陶县)  锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗)

德阳市(绵竹市、罗江区、什邡市、旌阳区、广汉市、中江县)

湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、长兴县、南浔区)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)湘潭市(岳塘区、湘潭县、雨湖区、韶山市、湘乡市)

荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市)  张家口市(阳原县、崇礼区、尚义县、沽源县、万全区、怀来县、下花园区、怀安县、宣化区、康保县、赤城县、桥西区、张北县、蔚县、桥东区、涿鹿县)

清远市(英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、阳山县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)果洛藏族自治州(久治县、甘德县、班玛县、玛多县、达日县、玛沁县)

百色市(右江区、田东县、隆林各族自治县、德保县、田阳区、靖西市、平果市、西林县、凌云县、乐业县、田林县、那坡县)

株洲市(茶陵县、荷塘区、天元区、芦淞区、醴陵市、渌口区、炎陵县、石峰区、攸县)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、兴宾区、象州县、武宣县)

许昌市(魏都区、长葛市、禹州市、鄢陵县、襄城县、建安区)

莆田市(涵江区、仙游县、城厢区、秀屿区、荔城区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区、彰武县、海州区、清河门区、细河区)

昭通市(大关县、彝良县、盐津县、水富市、鲁甸县、威信县、镇雄县、巧家县、永善县、昭阳区、绥江县)

营口市(盖州市、站前区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、老边区)

东营市(河口区、垦利区、利津县、东营区、广饶县)

泉州市(惠安县、石狮市、德化县、鲤城区、洛江区、金门县、丰泽区、南安市、晋江市、永春县、泉港区、安溪县)

衢州市(开化县、江山市、龙游县、衢江区、柯城区、常山县)

郑州市(巩义市、中原区、荥阳市、新郑市、新密市、惠济区、管城回族区、登封市、上街区、中牟县、金水区、二七区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿克陶县、阿图什市)

普洱市(墨江哈尼族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。