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南阳市(邓州市、宛城区、镇平县、唐河县、新野县、内乡县、南召县、社旗县、卧龙区、桐柏县、淅川县、方城县、西峡县)
柳州市(鱼峰区、柳江区、鹿寨县、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、柳南区、三江侗族自治县、融安县、城中区)
张掖市(临泽县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县)
吉林市(磐石市、丰满区、永吉县、蛟河市、龙潭区、桦甸市、舒兰市、昌邑区、船营区)
安阳市(殷都区、北关区、内黄县、林州市、安阳县、文峰区、龙安区、滑县、汤阴县)
资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)
兰州市(红古区、西固区、安宁区、城关区、榆中县、永登县、皋兰县、七里河区)
沧州市(新华区、南皮县、吴桥县、东光县、任丘市、献县、孟村回族自治县、泊头市、肃宁县、盐山县、运河区、黄骅市、河间市、沧县、海兴县、青县)
宜宾市(翠屏区、筠连县、兴文县、长宁县、珙县、南溪区、江安县、高县、屏山县、叙州区)
菏泽市(巨野县、郓城县、曹县、鄄城县、单县、牡丹区、定陶区、东明县、成武县)
宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、泗县、埇桥区)
鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)
白城市(洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县、大安市)
漯河市(源汇区、临颍县、召陵区、舞阳县、郾城区)
绍兴市(越城区、新昌县、诸暨市、上虞区、柯桥区、嵊州市)
德阳市(广汉市、罗江区、绵竹市、什邡市、中江县、旌阳区)
安康市(石泉县、白河县、平利县、汉滨区、宁陕县、岚皋县、旬阳市、紫阳县、汉阴县、镇坪县)
淮安市(淮安区、涟水县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、洪泽区、金湖县)
邯郸市(涉县、广平县、丛台区、临漳县、成安县、曲周县、峰峰矿区、武安市、磁县、大名县、邯山区、魏县、馆陶县、永年区、复兴区、肥乡区、鸡泽县、邱县)








临沂市(临沭县、沂水县、郯城县、蒙阴县、莒南县、兰山区、罗庄区、河东区、兰陵县、费县、平邑县、沂南县)
南通市(如东县、崇川区、如皋市、通州区、启东市、海门区、海安市)
铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)
大同市(新荣区、灵丘县、左云县、平城区、浑源县、广灵县、云冈区、云州区、天镇县、阳高县)
乌鲁木齐市(沙依巴克区、头屯河区、米东区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区)
天水市(武山县、秦州区、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、麦积区)
邵阳市(新邵县、邵东市、城步苗族自治县、邵阳县、绥宁县、洞口县、北塔区、武冈市、新宁县、双清区、隆回县、大祥区)
孝感市(孝南区、汉川市、大悟县、安陆市、应城市、云梦县、孝昌县)
那曲市(嘉黎县、班戈县、申扎县、巴青县、双湖县、色尼区、安多县、比如县、聂荣县、索县、尼玛县)

来源:@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募,在行业马太效应加剧的当下,如何重振投研体系、挽回投资者信任,成为亟待破解的课题。

明星产品陨落:百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年,中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末,其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

中信保诚新兴产业混合型证券投资基金2024年年度报告数据

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕:“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。

值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。

迷你基困局:23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑:麻晓超主编:夏申茶

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