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内江市(隆昌市、资中县、威远县、东兴区、市中区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

周口市(商水县、鹿邑县、项城市、郸城县、扶沟县、沈丘县、淮阳区、太康县、西华县、川汇区)

揭阳市(揭东区、榕城区、普宁市、惠来县、揭西县)  苏州市(吴中区、姑苏区、虎丘区、吴江区、昆山市、常熟市、太仓市、张家港市、相城区)

德阳市(旌阳区、广汉市、罗江区、绵竹市、什邡市、中江县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

南昌市(新建区、东湖区、青云谱区、安义县、青山湖区、进贤县、南昌县、西湖区、红谷滩区)南通市(海安市、启东市、如皋市、海门区、通州区、如东县、崇川区)

新乡市(凤泉区、牧野区、封丘县、红旗区、辉县市、卫辉市、延津县、原阳县、长垣市、获嘉县、新乡县、卫滨区)  大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

桂林市(平乐县、兴安县、秀峰区、资源县、临桂区、雁山区、象山区、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、灌阳县、永福县、荔浦市、阳朔县、叠彩区、全州县、灵川县、七星区)

信阳市(平桥区、浉河区、商城县、罗山县、息县、淮滨县、潢川县、固始县、光山县、新县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、且末县、库尔勒市、轮台县、博湖县、尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县)

广州市(增城区、花都区、海珠区、越秀区、南沙区、从化区、天河区、番禺区、白云区、荔湾区、黄埔区)

保山市(腾冲市、昌宁县、龙陵县、隆阳区、施甸县)

达州市(达川区、渠县、万源市、宣汉县、大竹县、通川区、开江县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

绥化市(青冈县、庆安县、望奎县、绥棱县、北林区、肇东市、兰西县、明水县、安达市、海伦市)

雅安市(天全县、芦山县、荥经县、石棉县、雨城区、汉源县、名山区、宝兴县)

河池市(都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、宜州区、凤山县、南丹县)

台州市(椒江区、天台县、仙居县、临海市、温岭市、路桥区、三门县、玉环市、黄岩区)

忻州市(忻府区、河曲县、宁武县、定襄县、原平市、静乐县、代县、五台县、岢岚县、繁峙县、保德县、偏关县、五寨县、神池县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、集宁区、四子王旗、卓资县、化德县、凉城县、丰镇市、商都县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

汉中市(南郑区、城固县、汉台区、略阳县、镇巴县、勉县、宁强县、洋县、西乡县、佛坪县、留坝县)

保定市(竞秀区、满城区、容城县、涿州市、顺平县、定兴县、望都县、安新县、定州市、曲阳县、易县、蠡县、安国市、雄县、清苑区、涞源县、阜平县、唐县、高阳县、博野县、莲池区、徐水区、涞水县、高碑店市)

绍兴市(诸暨市、上虞区、新昌县、柯桥区、越城区、嵊州市)

鹤壁市(山城区、鹤山区、淇县、浚县、淇滨区)

天津市(东丽区、北辰区、宝坻区、蓟州区、南开区、河西区、滨海新区、静海区、河东区、津南区、宁河区、西青区、红桥区、和平区、河北区、武清区)

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太原市(迎泽区、清徐县、杏花岭区、尖草坪区、古交市、小店区、万柏林区、阳曲县、娄烦县、晋源区)

鸡西市(麻山区、恒山区、梨树区、虎林市、城子河区、鸡冠区、鸡东县、密山市、滴道区)

盐城市(盐都区、响水县、亭湖区、滨海县、建湖县、大丰区、阜宁县、射阳县、东台市)

开封市(祥符区、尉氏县、通许县、杞县、龙亭区、鼓楼区、兰考县、禹王台区、顺河回族区)  六安市(霍邱县、霍山县、金寨县、裕安区、舒城县、叶集区、金安区)

佛山市(禅城区、顺德区、高明区、南海区、三水区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

甘南藏族自治州(舟曲县、碌曲县、合作市、玛曲县、卓尼县、临潭县、迭部县、夏河县)楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、元谋县、楚雄市、大姚县、永仁县、武定县、禄丰市、姚安县、牟定县)

福州市(台江区、闽侯县、闽清县、连江县、永泰县、福清市、马尾区、仓山区、晋安区、罗源县、鼓楼区、长乐区、平潭县)  安庆市(岳西县、太湖县、宜秀区、怀宁县、桐城市、望江县、大观区、迎江区、潜山市、宿松县)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

济源市哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

渭南市(富平县、华州区、大荔县、澄城县、潼关县、临渭区、白水县、合阳县、华阴市、蒲城县、韩城市)

哈尔滨市(松北区、延寿县、尚志市、南岗区、双城区、木兰县、道里区、方正县、平房区、依兰县、道外区、宾县、香坊区、巴彦县、呼兰区、阿城区、通河县、五常市)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、同心县、盐池县、利通区)

厦门市(海沧区、同安区、集美区、湖里区、翔安区、思明区)

固原市(泾源县、原州区、西吉县、彭阳县、隆德县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县)

阜阳市(颍泉区、临泉县、颍上县、颍东区、界首市、颍州区、太和县、阜南县)

烟台市(蓬莱区、龙口市、芝罘区、栖霞市、福山区、莱州市、海阳市、莱阳市、招远市、莱山区、牟平区)

阿克苏地区(库车市、拜城县、乌什县、新和县、温宿县、沙雅县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县)

上海市(金山区、虹口区、浦东新区、闵行区、嘉定区、宝山区、青浦区、松江区、杨浦区、普陀区、长宁区、徐汇区、奉贤区、崇明区、黄浦区、静安区)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

贺州市(钟山县、八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区)

百色市(田林县、乐业县、凌云县、那坡县、德保县、田阳区、右江区、隆林各族自治县、靖西市、西林县、田东县、平果市)

凉山彝族自治州(宁南县、西昌市、喜德县、盐源县、普格县、会东县、雷波县、木里藏族自治县、金阳县、越西县、会理市、德昌县、布拖县、美姑县、甘洛县、昭觉县、冕宁县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、北安市、逊克县、嫩江市、爱辉区)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。