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绥化市(北林区、青冈县、兰西县、绥棱县、安达市、望奎县、海伦市、肇东市、明水县、庆安县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

唐山市(迁西县、玉田县、迁安市、丰润区、乐亭县、曹妃甸区、滦南县、滦州市、路南区、古冶区、路北区、丰南区、遵化市、开平区)

怀化市(会同县、洪江市、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、溆浦县、沅陵县、新晃侗族自治县、鹤城区)  金华市(婺城区、兰溪市、武义县、永康市、东阳市、金东区、磐安县、义乌市、浦江县)

昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、敦化市、图们市、安图县、延吉市、珲春市、龙井市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、甘州区、山丹县、临泽县)  昌都市(丁青县、左贡县、八宿县、察雅县、洛隆县、卡若区、边坝县、类乌齐县、贡觉县、江达县、芒康县)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

吉林市(船营区、磐石市、丰满区、桦甸市、永吉县、蛟河市、舒兰市、龙潭区、昌邑区)

三沙市(西沙区、南沙区)

中山市

铁岭市(西丰县、铁岭县、开原市、清河区、银州区、昌图县、调兵山市)

抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、东洲区、望花区、抚顺县、新抚区)

内蒙古自治区

西藏自治区

雅安市(石棉县、芦山县、荥经县、汉源县、雨城区、名山区、天全县、宝兴县)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、龙城区、双塔区、北票市、建平县、凌源市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、陇川县、梁河县、芒市)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

黄冈市(英山县、团风县、武穴市、黄州区、麻城市、黄梅县、浠水县、罗田县、红安县、蕲春县)

眉山市(青神县、丹棱县、东坡区、洪雅县、仁寿县、彭山区)

宣城市(宁国市、泾县、宣州区、郎溪县、绩溪县、旌德县、广德市)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、南浔区、安吉县)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、锦屏县、凯里市、榕江县、剑河县、三穗县、镇远县、从江县、天柱县、施秉县、麻江县、台江县、岑巩县、丹寨县、黎平县、黄平县)

张家口市(张北县、下花园区、万全区、桥西区、崇礼区、康保县、蔚县、沽源县、宣化区、尚义县、桥东区、怀来县、阳原县、涿鹿县、赤城县、怀安县)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市)

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山南市(加查县、贡嘎县、隆子县、洛扎县、桑日县、措美县、曲松县、乃东区、错那市、琼结县、扎囊县、浪卡子县)

丽江市(古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

咸阳市(礼泉县、彬州市、渭城区、长武县、永寿县、秦都区、杨陵区、武功县、泾阳县、三原县、乾县、旬邑县、淳化县、兴平市)

许昌市(建安区、禹州市、长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区)  白银市(平川区、景泰县、会宁县、靖远县、白银区)

塔城地区(乌苏市、托里县、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、塔城市)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、南票区、连山区、建昌县)

广安市(前锋区、邻水县、广安区、岳池县、华蓥市、武胜县)杭州市(萧山区、上城区、拱墅区、建德市、钱塘区、淳安县、余杭区、滨江区、临安区、临平区、富阳区、西湖区、桐庐县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)  荆州市(洪湖市、石首市、监利市、公安县、松滋市、荆州区、江陵县、沙市区)

吕梁市(柳林县、交城县、石楼县、方山县、岚县、中阳县、交口县、兴县、汾阳市、文水县、离石区、临县、孝义市)

东莞市

宝鸡市(扶风县、凤县、千阳县、金台区、麟游县、陈仓区、渭滨区、眉县、岐山县、陇县、太白县、凤翔区)普洱市(墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县)

营口市(西市区、站前区、鲅鱼圈区、老边区、盖州市、大石桥市)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、昭苏县、伊宁市、新源县、霍城县、巩留县、伊宁县、尼勒克县)

林芝市(工布江达县、察隅县、朗县、墨脱县、米林市、波密县、巴宜区)

包头市(东河区、固阳县、青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、九原区、昆都仑区、石拐区、白云鄂博矿区)

达州市(开江县、通川区、渠县、达川区、宣汉县、大竹县、万源市)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

泰州市(靖江市、姜堰区、泰兴市、高港区、海陵区、兴化市)

巴中市(南江县、通江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、鹤峰县、利川市、巴东县、恩施市、咸丰县、宣恩县)

柳州市(柳北区、鱼峰区、融水苗族自治县、融安县、柳江区、城中区、柳南区、柳城县、鹿寨县、三江侗族自治县)

梧州市(岑溪市、藤县、苍梧县、蒙山县、龙圩区、长洲区、万秀区)

呼和浩特市(清水河县、武川县、玉泉区、和林格尔县、新城区、赛罕区、回民区、土默特左旗、托克托县)

台州市(黄岩区、仙居县、椒江区、天台县、临海市、玉环市、三门县、温岭市、路桥区)

澳门特别行政区

吉安市(峡江县、永新县、吉州区、井冈山市、泰和县、安福县、永丰县、吉水县、万安县、新干县、吉安县、青原区、遂川县)

商洛市(山阳县、柞水县、镇安县、商南县、洛南县、商州区、丹凤县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。