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全国服务区域:
甘南藏族自治州(合作市、舟曲县、卓尼县、临潭县、玛曲县、夏河县、迭部县、碌曲县)
武汉市(硚口区、东西湖区、新洲区、江汉区、汉南区、洪山区、武昌区、蔡甸区、青山区、江夏区、江岸区、汉阳区、黄陂区)
阿里地区(札达县、措勤县、革吉县、改则县、噶尔县、普兰县、日土县)
恩施土家族苗族自治州(来凤县、恩施市、咸丰县、鹤峰县、建始县、巴东县、利川市、宣恩县)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、茂县、松潘县、壤塘县、若尔盖县、黑水县、阿坝县、马尔康市、九寨沟县、理县、汶川县、金川县、红原县)
三门峡市(渑池县、陕州区、义马市、灵宝市、卢氏县、湖滨区)
驻马店市(新蔡县、正阳县、驿城区、泌阳县、确山县、汝南县、平舆县、遂平县、西平县、上蔡县)
韶关市(曲江区、仁化县、乳源瑶族自治县、南雄市、武江区、翁源县、浈江区、始兴县、新丰县、乐昌市)
定西市(陇西县、通渭县、临洮县、安定区、岷县、漳县、渭源县)
永州市(道县、东安县、新田县、双牌县、蓝山县、江华瑶族自治县、冷水滩区、宁远县、江永县、祁阳市、零陵区)
宜昌市(远安县、伍家岗区、当阳市、宜都市、枝江市、长阳土家族自治县、猇亭区、五峰土家族自治县、点军区、兴山县、秭归县、西陵区、夷陵区)
内蒙古自治区
衡水市(冀州区、故城县、景县、桃城区、武邑县、阜城县、深州市、武强县、枣强县、安平县、饶阳县)
汕头市(龙湖区、金平区、南澳县、潮南区、濠江区、潮阳区、澄海区)
安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区)
襄阳市(襄州区、谷城县、保康县、南漳县、枣阳市、樊城区、宜城市、老河口市、襄城区)
和田地区(墨玉县、和田县、民丰县、和田市、策勒县、于田县、洛浦县、皮山县)
双鸭山市(四方台区、集贤县、岭东区、宝清县、尖山区、饶河县、宝山区、友谊县)
鞍山市(铁西区、立山区、铁东区、台安县、千山区、岫岩满族自治县、海城市)
泸州市(龙马潭区、江阳区、合江县、纳溪区、古蔺县、泸县、叙永县)
本溪市(南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、明山区)
汉中市(汉台区、南郑区、洋县、宁强县、西乡县、镇巴县、留坝县、佛坪县、略阳县、城固县、勉县)
柳州市(融水苗族自治县、鱼峰区、融安县、鹿寨县、城中区、柳北区、柳南区、柳江区、三江侗族自治县、柳城县)
泉州市(晋江市、南安市、石狮市、泉港区、永春县、惠安县、鲤城区、安溪县、洛江区、丰泽区、德化县、金门县)
合肥市(巢湖市、蜀山区、肥西县、瑶海区、肥东县、长丰县、庐阳区、庐江县、包河区)
萍乡市(莲花县、安源区、芦溪县、湘东区、上栗县)
东营市(广饶县、垦利区、河口区、利津县、东营区)
枣庄市(滕州市、山亭区、台儿庄区、薛城区、峄城区、市中区)
黄石市(大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区、黄石港区、铁山区)
天津市(河北区、和平区、武清区、滨海新区、宝坻区、河西区、津南区、北辰区、西青区、东丽区、红桥区、河东区、蓟州区、宁河区、南开区、静海区)
延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、延吉市、图们市、和龙市、珲春市、安图县、龙井市)
清远市(阳山县、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区)
文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、马关县、文山市、富宁县、丘北县、西畴县、广南县)
松原市(乾安县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)
林芝市(工布江达县、察隅县、墨脱县、波密县、朗县、米林市、巴宜区)
乐山市(峨眉山市、沙湾区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、犍为县、金口河区、沐川县、市中区、井研县、五通桥区、夹江县)
西宁市(湟源县、城东区、城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城北区)
石河子市(五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、昆玉市、可克达拉市、图木舒克市、白杨市、北屯市、新星市、双河市)
宣城市(宣州区、郎溪县、广德市、绩溪县、泾县、宁国市、旌德县)
海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)
晋城市(陵川县、泽州县、沁水县、阳城县、城区、高平市)
辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)
抚州市(黎川县、宜黄县、乐安县、东乡区、临川区、广昌县、南城县、南丰县、金溪县、资溪县、崇仁县)
镇江市(扬中市、润州区、句容市、丹徒区、京口区、丹阳市)
长治市(潞州区、屯留区、沁源县、黎城县、潞城区、沁县、长子县、平顺县、壶关县、襄垣县、上党区、武乡县)
盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)
江门市(江海区、新会区、恩平市、蓬江区、开平市、鹤山市、台山市)
天水市(张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦安县、麦积区、武山县、秦州区)
台州市(天台县、温岭市、临海市、路桥区、仙居县、黄岩区、玉环市、三门县、椒江区)
青岛市(即墨区、平度市、市南区、黄岛区、胶州市、李沧区、莱西市、市北区、城阳区、崂山区)
三沙市(西沙区、南沙区)
喀什地区(巴楚县、泽普县、喀什市、岳普湖县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、伽师县、叶城县、莎车县、疏附县、英吉沙县)
普洱市(江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县)
铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)
信阳市(商城县、平桥区、光山县、潢川县、息县、淮滨县、新县、固始县、浉河区、罗山县)
朔州市(山阴县、平鲁区、怀仁市、右玉县、应县、朔城区)
上海市(奉贤区、青浦区、普陀区、浦东新区、静安区、松江区、金山区、崇明区、宝山区、嘉定区、徐汇区、杨浦区、黄浦区、虹口区、闵行区、长宁区)
云浮市(郁南县、罗定市、云安区、云城区、新兴县)
福州市(罗源县、闽清县、仓山区、鼓楼区、台江区、晋安区、马尾区、平潭县、闽侯县、连江县、长乐区、永泰县、福清市)
盐城市(亭湖区、建湖县、射阳县、阜宁县、响水县、盐都区、东台市、滨海县、大丰区)
临沧市(临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、永德县、云县)
茂名市(信宜市、电白区、高州市、茂南区、化州市)
宝鸡市(麟游县、太白县、渭滨区、千阳县、陈仓区、眉县、凤县、凤翔区、岐山县、陇县、扶风县、金台区)
荆门市(东宝区、钟祥市、掇刀区、京山市、沙洋县)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、新源县、特克斯县、尼勒克县、伊宁县、奎屯市、霍尔果斯市、霍城县)
海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、贵德县、兴海县)
益阳市(沅江市、安化县、南县、赫山区、资阳区、桃江县)
南宁市(隆安县、邕宁区、江南区、良庆区、宾阳县、马山县、青秀区、上林县、武鸣区、兴宁区、西乡塘区、横州市)
广西壮族自治区
仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
沈阳市(法库县、沈河区、大东区、新民市、皇姑区、苏家屯区、和平区、康平县、浑南区、辽中区、沈北新区、于洪区、铁西区)
广安市(武胜县、岳池县、前锋区、邻水县、华蓥市、广安区)
陇南市(两当县、徽县、武都区、礼县、成县、康县、文县、西和县、宕昌县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、根河市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、额尔古纳市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、扎赉诺尔区、海拉尔区、陈巴尔虎旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)
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常州市(天宁区、武进区、溧阳市、新北区、金坛区、钟楼区)
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2025年4月,曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司(以下简称“洪九果品”)陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施,总部办公场所被查封,停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控,更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。
财务危机与经营模式的结构性缺陷
洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告,公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元,占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低(部分不足预付款的10%)、参保人数为零的“空壳公司”,甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任,直接导致公司自2024年3月20日起停牌,至今未能复牌。
这一预付款链条的异常,暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示,公司账面现金仅5.57亿元,而银行贷款高达27.76亿元,贸易应收款更膨胀至86.73亿元,周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元,但经营性现金流净流出3.14亿元,2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血,一旦融资受阻,流动性危机即刻爆发。
洪九果品曾以“端到端”供应链为傲:在东南亚原产地直采水果,通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而,这一模式存在结构性缺陷:**上游需预付全款锁定货源,下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年,其贸易应收款占流动资产比例高达62%,而应付账款仅占流动负债的18%,资金沉淀压力巨大。
更关键的是,该模式高度依赖规模扩张。为维持增长,洪九果品通过多轮融资(包括阿里巴巴、顺丰等机构注资)和激进举债扩张,2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元,但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持,但一旦市场下行或融资渠道收紧,便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压,成为压垮骆驼的最后一根稻草。
为缓解资金压力,邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权,累计质押内资股占比达65%,涉及贷款超5.6亿元。然而,这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭,叠加高管涉案后银行抽贷,导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月,公司涉及司法案件182起,邓洪九夫妇被列入失信名单,成都分公司员工集体离职。
法律风险与行业洗牌下的生存危机
邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪,最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条,若造成“特别重大损失”,刑期可达十年以上,并处没收财产。案件一旦定罪,香港联交所可能启动董事适格性审查,要求涉事高管辞任,并触发投资者集体诉讼。
更紧迫的是退市风险。按港交所规则,主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌,仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报,高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌,已使复牌可能性微乎其微。
洪九果品并非个案。同期,百果园2024年营收同比下降9.8%,关闭近千家门店;行业龙头尚且如此,中小玩家生存更为艰难。究其原因:首先,供应链效率低下,冷链物流覆盖率不足30%,损耗率高达15%-20%,远高于发达国家5%的水平。其次,加盟模式失控,品控问题频发,暴露总部对加盟商监管缺失,利润分配失衡。最后,资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张,忽视终端盈利能力,一旦资本退潮即现原形。
行业洗牌虽残酷,却孕育新机遇。分析人士指出,未来竞争将聚焦于:供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗,如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设,如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨,税收优惠可降低企业成本。
洪九果品的崩塌,本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业:其一,财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬;其二,现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续;其三,治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送,现代化治理势在必行。
对投资者而言,此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离,往往是财务风险的先兆。而对行业而言,唯有回归供应链效率与消费者价值,方能穿越周期,重获新生。
本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。
德国汽车制造商BMWYY>宝马(BMW)首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示,宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系,以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示,”从今年晚些时候开始,我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”
专题:聚焦2025年IMF和世行春季年会
新浪财经北美站康路
国际货币基金组织(IMF)与世界银行(WBG)2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。
在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中,世界银行行长彭安杰(AjayBanga)与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森(RebeccaPatterson)展开深入讨论,系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调,面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战,必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式,引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。
彭安杰指出,未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入,主要来自发展中国家,而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力,也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题,现在是最后的窗口期。”
彭安杰强调,推动增长不仅要看项目规模,更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间,引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核,而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。
能源方面,他提出,世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出,生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求,而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此,世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通,并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆(SMRs)及监管合作机制方面提供支持。
谈及人工智能战略,彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示,世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛,而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景,以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。
当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时,彭安杰回应称,援助永远无法填补全球发展融资缺口,必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出,世行正在从五个方面推进改革,包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比,并尝试通过资产证券化等方式,将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。
他指出,“我们不是把私营部门当成配角,而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建,才能真正解决结构性增长困境。”
彭安杰最后总结道:“青年人口红利如果无法兑现,将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓,更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调,将决定未来几十年的全球发展逻辑。”
新闻结尾
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