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辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

齐齐哈尔市(甘南县、龙江县、讷河市、克东县、梅里斯达斡尔族区、建华区、克山县、富裕县、拜泉县、铁锋区、富拉尔基区、泰来县、依安县、龙沙区、碾子山区、昂昂溪区)

三亚市(海棠区、崖州区、天涯区、吉阳区)

漳州市(华安县、云霄县、龙文区、龙海区、漳浦县、平和县、诏安县、长泰区、东山县、芗城区、南靖县)  和田地区(于田县、民丰县、洛浦县、和田县、皮山县、策勒县、墨玉县、和田市)

焦作市(山阳区、博爱县、孟州市、沁阳市、解放区、温县、马村区、武陟县、中站区、修武县)

河源市(源城区、龙川县、东源县、和平县、连平县、紫金县)

咸宁市(通城县、通山县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、咸安区)

永州市(东安县、道县、宁远县、蓝山县、零陵区、祁阳市、新田县、双牌县、冷水滩区、江永县、江华瑶族自治县)  商洛市(商州区、柞水县、丹凤县、镇安县、洛南县、山阳县、商南县)

银川市(灵武市、金凤区、永宁县、西夏区、贺兰县、兴庆区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市)

烟台市(福山区、莱阳市、蓬莱区、芝罘区、莱山区、栖霞市、莱州市、招远市、牟平区、龙口市、海阳市)

株洲市(醴陵市、石峰区、渌口区、攸县、荷塘区、炎陵县、天元区、芦淞区、茶陵县)

桂林市(平乐县、兴安县、象山区、资源县、临桂区、灵川县、七星区、秀峰区、龙胜各族自治县、永福县、恭城瑶族自治县、荔浦市、叠彩区、全州县、雁山区、阳朔县、灌阳县)

锦州市(凌海市、古塔区、义县、北镇市、太和区、黑山县、凌河区)

梧州市(长洲区、万秀区、蒙山县、龙圩区、岑溪市、苍梧县、藤县)

山南市(扎囊县、曲松县、加查县、浪卡子县、贡嘎县、措美县、错那市、隆子县、桑日县、琼结县、乃东区、洛扎县)

西藏自治区

江门市(蓬江区、新会区、台山市、鹤山市、开平市、江海区、恩平市)

眉山市(洪雅县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区、仁寿县)

南京市(浦口区、鼓楼区、栖霞区、高淳区、六合区、玄武区、溧水区、建邺区、雨花台区、江宁区、秦淮区)

周口市(鹿邑县、西华县、太康县、川汇区、沈丘县、郸城县、商水县、项城市、扶沟县、淮阳区)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、繁昌区、鸠江区、弋江区、南陵县、无为市)

宁夏回族自治区

朝阳市(建平县、双塔区、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、龙城区)

乌兰察布市(卓资县、兴和县、凉城县、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼中旗、化德县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗)

清远市(清城区、佛冈县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区)

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朔州市(山阴县、应县、朔城区、右玉县、平鲁区、怀仁市)

日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

西宁市(城北区、城西区、湟源县、大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟中区)

平凉市(华亭市、灵台县、泾川县、崇信县、崆峒区、静宁县、庄浪县)  佳木斯市(郊区、同江市、前进区、抚远市、向阳区、富锦市、桦川县、东风区、桦南县、汤原县)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

长沙市(长沙县、浏阳市、开福区、望城区、宁乡市、雨花区、天心区、芙蓉区、岳麓区)阿里地区(措勤县、革吉县、普兰县、噶尔县、日土县、改则县、札达县)

湛江市(徐闻县、霞山区、坡头区、吴川市、遂溪县、赤坎区、麻章区、廉江市、雷州市)  曲靖市(会泽县、罗平县、陆良县、沾益区、马龙区、师宗县、麒麟区、富源县、宣威市)

凉山彝族自治州(宁南县、冕宁县、喜德县、布拖县、越西县、金阳县、西昌市、盐源县、美姑县、德昌县、会东县、会理市、普格县、昭觉县、甘洛县、雷波县、木里藏族自治县)

济宁市(嘉祥县、任城区、汶上县、鱼台县、金乡县、兖州区、泗水县、邹城市、曲阜市、梁山县、微山县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、同心县、青铜峡市)铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

陇南市(徽县、宕昌县、西和县、两当县、礼县、文县、康县、成县、武都区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

沈阳市(大东区、苏家屯区、和平区、皇姑区、新民市、法库县、辽中区、康平县、于洪区、浑南区、沈河区、铁西区、沈北新区)

郴州市(苏仙区、汝城县、安仁县、桂阳县、宜章县、临武县、北湖区、资兴市、桂东县、永兴县、嘉禾县)

宜春市(上高县、高安市、樟树市、万载县、丰城市、铜鼓县、奉新县、宜丰县、袁州区、靖安县)

广元市(苍溪县、旺苍县、昭化区、青川县、利州区、朝天区、剑阁县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

大连市(沙河口区、庄河市、长海县、西岗区、旅顺口区、普兰店区、瓦房店市、中山区、甘井子区、金州区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、东区、仁和区)

河池市(金城江区、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、宜州区、东兰县、环江毛南族自治县)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)

铜陵市(义安区、郊区、铜官区、枞阳县)

南通市(启东市、海安市、崇川区、如皋市、海门区、通州区、如东县)

鸡西市(密山市、鸡东县、鸡冠区、梨树区、城子河区、麻山区、滴道区、虎林市、恒山区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

苏州市(张家港市、吴中区、姑苏区、常熟市、太仓市、昆山市、相城区、吴江区、虎丘区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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