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原标题:【新华解读】LPR连续6个月持稳二季度降息预期不减
新华财经北京4月21日电(记者翟卓)降与不降的讨论声中,新一期贷款市场报价利率(LPR)如期出炉,4月份两期限品种均“按兵不动”,部分市场人士的降息预期走空。
业内人士表示,虽然近来多家银行密集下调存款利率,为LPR下行创造了一定空间,但鉴于当前LPR的定价“锚”仍维持稳定,且息差及汇率等内外部影响因素仍存,LPR持稳也符合预期。往后看,二季度政策降息有望落地,届时将带动LRR下行。
LPR连续6个月持稳
4月21日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.1%,5年期以上LPR为3.6%。两期限品种均为连续6个月维护在当前水平,背后原因或主要集中在以下方面:
首先是4月以来,作为主要政策利率的7天期逆回购利率并未改变,意味着本月LPR的定价基础未变,已在很大程度上预示4月LPR将保持稳定。
数据显示,自2024年10月1年期及5年期以上LPR双双下行25个基点以来,二者与7天期逆回购利率间的加点已连续多个月维持在1.6个、2.1个百分点。
其次,息差承压下报价行主动下调加点动力不足。据金融监管总局数据,去年第四季度商业银行净息差录得1.52%,处于历史低位水平。在日前召开的上市公司业绩发布会上,多家银行负责人也纷纷预计,2025年银行业净息差将继续承压。
此外,从外部看,中信证券首席经济学家明明还提到,4月并没有美联储议息会议,而在经贸环境变化的长期影响下汇率压力或将加大;月初离岸人民币汇率一度抬升至7.4以上,虽然当下回归7.3附近,但不确定性仍高,总量降息操作或等待更好时机。
其实在本次报价公布前,业内预期LPR下行的原因或多集中于以下方面,包括外部环境不确定性加剧下,市场对楼市支持政策加码的预期升温,同时近来多家银行密集下调存款利率,似乎也为LPR下行创造了一定空间。
不过纵使外部环境复杂严峻,国民经济仍然实现良好开局。一季度GDP同比增速维持在和去年四季度相当的5.4%高位,进出口规模创历史同期新高;3月份工业增加值7.7%的同比增速创近四年来新高,制造业PMI录得50.5%创一年来新高。
“总体上看,年初以来LPR报价持续不动,根本上是一季度经济走势偏强,由此,尽管当前货币政策基调由稳健转为适度宽松,但下调LPR报价的迫切性不强。”东方金诚首席宏观分析师王青说。
二季度LPR下行空间仍存
在适度宽松的货币政策基调下,年内政策利率和LPR报价是否还会下行?受访人士预计,二季度政策降息将带动LRR报价下行。
如在王青看来,综合当前外部经贸环境变化,国内房地产市场和物价走势,二季度“择机降准降息”的时机已经成熟,不排除提前到4月份的可能性。而且本次降息幅度可能达到30个基点,与去年全年相当。
“这意味着下一步有力度的政策性降息将带动LPR报价下行,进而引导企业和居民贷款利率下调,较大幅度降低实体经济融资成本。”在王青看来,这将是当前提振消费、扩大投资,大力提振内需,对冲潜在外需放缓,切实增强宏观经济韧性的有效措施之一。
明明也提到,结合当前基本面修复情况、股市回暖节奏以及汇率压力看,预计短期内货币端或以预期管理为主,保留政策余量应对经贸环境变化等因素未来潜在的冲击。
往后看,明明预计,在政策优先级上降准或高于降息,而操作时点上或需观察后续美联储议息会议的决议;若美联储恢复降息操作,不排除我国央行跟进动用宽货币工具的可能性。
而考虑到LPR下行将给银行带来净息差收窄压力,有受访人士认为,届时可通过进一步引导存款利率下行,全面降低银行资金成本等方式来缓解压力。而且随着特别国债发行补充国有大型商业银行资本金,银行风险抵御能力也将增强。
上述受访人士还提到,若后续LPR调降落地,在宏观层面将有助于拓宽贷款利率尤其是房贷利率的下行空间,释放积极政策信号,并预示逆周期调节政策有望进一步加码以刺激需求增长;股市方面,则有助于降低企业融资成本和增加市场流动性;债市方面,长债收益率短期内或有下行,但鉴于目前市场已对降息提前定价,下行幅度或许有限。
编辑:王春霞
据报道,欧洲央行管委穆勒4月21日警告称,美国的贸易关税和德国公共支出增加可能会引发通胀。
穆勒表示:“金融市场预计欧洲央行将进一步降息,但在我看来我们需要谨慎评估通胀前景。对于下一次应该做怎样的决定,还没有达成共识。”
A股三大指数集体上涨,截至收盘,沪指涨0.45%,深成指涨1.27%,创业板指涨1.59%,北证50指数涨2.63%。全市场成交额10736亿元,较上日放量1244亿元。全市场超4300只个股上涨。板块题材上,黄金、跨境电商、造纸、AI应用、机器人概念股涨幅居前;银行、白酒、港口航运、旅游酒店板块表现落后。盘面上,受国际金价续创新高影响,黄金股全天强势,晓程科技、四川黄金、赤峰黄金、西部黄金、湖南白银等10余股盘中涨停。算力、AI应用、机器人概念股午后震荡走高,福莱新材、艾布鲁、大位科技等股涨停。此外,造纸板块午后亦异动拉升,安妮股份(维权)、华泰股份、岳阳林纸均触及涨停。银行股今日冲高回落,四大行早盘一度齐创历史新高,随后震荡回落,截止收盘,浦发银行、厦门银行、成都银行等多股均有不同程度下跌。
新闻结尾
快穿宿主总是被囚禁|五个简单步骤让你的手机重获新生的相关文章多家银行宣布下调存款利率男子在山姆采购550万元商品遭冒领ns2定档6月5日正式发售「甲亢哥」河南直播子涵和马冬梅谁赢了家电行业的「科技平权」友情链接:
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