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济南市(长清区、市中区、天桥区、历下区、槐荫区、章丘区、历城区、平阴县、莱芜区、钢城区、济阳区、商河县)

乌兰察布市(丰镇市、卓资县、商都县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县、兴和县、察哈尔右翼前旗、集宁区、察哈尔右翼后旗)

眉山市(洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县、青神县、丹棱县)

阳泉市(矿区、城区、盂县、平定县、郊区)  商丘市(柘城县、夏邑县、虞城县、梁园区、民权县、睢阳区、睢县、永城市、宁陵县)

白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、临江市、江源区、浑江区)

山南市(贡嘎县、洛扎县、琼结县、措美县、曲松县、错那市、隆子县、浪卡子县、扎囊县、加查县、桑日县、乃东区)

驻马店市(上蔡县、西平县、泌阳县、驿城区、遂平县、平舆县、汝南县、确山县、正阳县、新蔡县)

兰州市(红古区、永登县、城关区、榆中县、皋兰县、安宁区、七里河区、西固区)  西藏自治区

长治市(潞州区、沁县、上党区、沁源县、襄垣县、长子县、潞城区、屯留区、平顺县、武乡县、壶关县、黎城县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、丘北县、马关县、广南县、西畴县、麻栗坡县、文山市)

铜仁市(碧江区、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、江口县、万山区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

定西市(临洮县、渭源县、安定区、通渭县、陇西县、漳县、岷县)

南宁市(隆安县、横州市、宾阳县、上林县、西乡塘区、江南区、兴宁区、马山县、青秀区、武鸣区、良庆区、邕宁区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)

中山市

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、兴义市、安龙县、望谟县、贞丰县、册亨县、晴隆县)

宜昌市(夷陵区、枝江市、秭归县、兴山县、当阳市、宜都市、五峰土家族自治县、远安县、点军区、西陵区、猇亭区、伍家岗区、长阳土家族自治县)

绵阳市(三台县、盐亭县、涪城区、安州区、江油市、梓潼县、北川羌族自治县、游仙区、平武县)

宣城市(旌德县、广德市、绩溪县、泾县、宣州区、郎溪县、宁国市)

达州市(万源市、达川区、大竹县、通川区、渠县、宣汉县、开江县)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、南陵县、鸠江区、弋江区、无为市、湾沚区)

河源市(连平县、龙川县、东源县、和平县、紫金县、源城区)

焦作市(解放区、中站区、孟州市、山阳区、温县、马村区、修武县、沁阳市、博爱县、武陟县)

百色市(田阳区、靖西市、田东县、西林县、平果市、乐业县、德保县、田林县、右江区、隆林各族自治县、那坡县、凌云县)

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巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、平昌县、通江县)

黄冈市(蕲春县、红安县、武穴市、黄梅县、麻城市、团风县、英山县、黄州区、浠水县、罗田县)

金昌市(永昌县、金川区)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)  七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

三门峡市(渑池县、义马市、湖滨区、卢氏县、灵宝市、陕州区)

甘南藏族自治州(合作市、碌曲县、临潭县、卓尼县、舟曲县、夏河县、玛曲县、迭部县)黑河市(孙吴县、爱辉区、北安市、逊克县、嫩江市、五大连池市)

湛江市(遂溪县、廉江市、徐闻县、赤坎区、雷州市、坡头区、麻章区、霞山区、吴川市)  泰安市(宁阳县、泰山区、岱岳区、东平县、肥城市、新泰市)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

临沧市(沧源佤族自治县、临翔区、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、云县、永德县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县)新疆维吾尔自治区

龙岩市(漳平市、永定区、新罗区、长汀县、连城县、上杭县、武平县)

运城市(新绛县、夏县、万荣县、闻喜县、垣曲县、临猗县、盐湖区、绛县、稷山县、芮城县、河津市、永济市、平陆县)

陇南市(成县、徽县、康县、礼县、武都区、文县、宕昌县、西和县、两当县)

丽江市(永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区)

丹东市(宽甸满族自治县、东港市、振兴区、振安区、元宝区、凤城市)

本溪市(桓仁满族自治县、明山区、平山区、溪湖区、南芬区、本溪满族自治县)

吉安市(遂川县、永丰县、万安县、青原区、吉州区、安福县、永新县、吉安县、泰和县、井冈山市、新干县、峡江县、吉水县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、囊谦县、杂多县、玉树市、称多县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

安阳市(文峰区、殷都区、北关区、汤阴县、龙安区、安阳县、林州市、内黄县、滑县)

玉林市(博白县、兴业县、福绵区、陆川县、北流市、玉州区、容县)

绍兴市(嵊州市、上虞区、新昌县、诸暨市、柯桥区、越城区)

漳州市(云霄县、芗城区、长泰区、龙海区、龙文区、漳浦县、华安县、南靖县、平和县、诏安县、东山县)

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、砀山县、埇桥区)

江门市(台山市、江海区、鹤山市、开平市、恩平市、蓬江区、新会区)

淄博市(张店区、高青县、沂源县、博山区、临淄区、周村区、淄川区、桓台县)

　　一、巨额资金仍未偿还

　　2025年2月13日，华微电子公告收到证监会吉林监管局下发的《行政处罚决定书》，因存在违规占用资金及信披违规，公司及控股股东分别被罚1000万，相关责任人也纷纷被罚。上海沪紫律师事务所刘鹏律师代理的部分案件已递交法院立案审理之中，正式处罚的下发也将为诉讼提供有力的证据支持。（刘鹏律师专栏）

　　不过截止目前，被占用的14.91亿资金仍未清收完毕，2024年退市新规将资金占用长期不解决等纳入规范类退市情形，若控股股东非经营性占用资金达2亿元以上或占净资产30%以上，且未按期整改的，将触发强制退市程序。

　　依据最新的处罚，维权条件相较之前有所更新，于2016年4月23日-2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损的投资者即可参与维权，挽回投资损失。（ST华微维权入口）

　　二、具体违规事实

　　据公告，该公司存在两方面违规事实：

　　其一，未按规定披露控股股东及其关联方非经营性资金占用事项，2015年至2023年年度报告存在重大遗漏。2015年至2023年，根据控股股东的要求，公司持续以预付设备款等名义，与关联方公司进行资金往来，相关资金往来均无商业实质，构成非经营性资金占用。

　　截至2024年10月15日，未被偿还的非经营性资金占用余额为14.91亿元。截止目前，仍未清收完毕。

　　其二，公司在交易所问询函回复等临时公告中存在虚假记载。公司在相关回复函中否认控股股东及其关联方存在关联关系；否认与关联方之间存在资金往来；否认存在控股股东及其关联方非经营性资金占用的情形。

　　经查明，上述临时公告内容与事实不符，存在虚假记载。

　　（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券维权19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安（维权）、劲嘉股份（维权）等300余家上市公司的中小投资者成功维权，案件在办数量超过14000起，胜诉率达99.2%。作为业内资深证券维权律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，维权实力行业领先。证券维权，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）

　　要点

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本（TinMenCapital）的联合创始人兼合伙人杰里米・陈（JeremyTan）告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC）。

　　在近期的市场波动和不确定性中，一些东南亚的风险投资家正将注意力从风险较高的早期初创企业转向更为成熟的后期阶段企业。

　　根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　风险投资家通常对风险有很强的承受能力，但一些东南亚的投资者却变得越来越谨慎。

　　“我认为现在出现了大量资金流向安全领域的情况。”二手车交易平台Carro的联合创始人兼首席执行官亚伦・陈（AaronTan）告诉CNBC。

　　他补充说，该地区的一些风险投资投资者现在更倾向于选择那些能证明有盈利能力的“稳妥投资”，而不是典型的高增长科技初创企业。

　　“我注意到，最近有很多投资——这让我有点担心——投向了我认为不适合风险投资的公司，因为……它们本质上是线下业务。”他说。

　　风险投资还是私募股权？

　　据业内人士称，在过去两年里，这种转变变得更加明显，一些风险投资投资者已将关注点从风险较高的早期初创企业转移到更为成熟的后期阶段企业。

　　Carro联合创始人兼首席执行官亚伦・陈指出，“目前，风险投资基金正在变成私募股权基金。”他补充道，一些风险投资投资者不再追求风险投资公司传统目标的100倍回报，而是寻求3倍或4倍的回报，这在私募股权投资中更为常见。

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本的联合创始人兼合伙人杰里米・陈告诉CNBC。

　　“充其量，它们是科技赋能型企业，对吧？我的意思是，你有一个应用程序，有一个会员忠诚度交互界面，但除此之外，本质上你仍在开设实体店……它们能带来同样的回报吗？我认为这是个问号。”锡人资本的杰里米・陈补充道。

　　从物流公司、连锁餐厅、便利店甚至农场，一些风险投资投资者一直在将更多资金配置到传统行业和企业，但他们没有私募股权公司那样的雄厚资金储备，也没有私募股权公司那种深度的运营参与度。

　　自2022年以来，东南亚的风险投资大幅下滑。根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　与此同时，根据Tracxn的数据，风险投资投资者对线下非科技行业企业的投资资金在同一时期也有所下降，尽管降幅较小，从约13亿美元降至约5.277亿美元，降幅为61%。

　　东南亚初创企业的困境

　　这一切都发生在一个正经历严峻考验的生态系统背景之下。

　　业内人士表示，该地区的许多初创企业仍未实现盈利。与此同时，东南亚的许多基金筹集了过多资金，却未能给投资者（即有限合伙人）带来可观的回报。

　　“很多风险投资机构筹集了太多资金，对吧？所以你会找不到合适的投资去处，我认为他们只是在努力想办法为投资者，也就是有限合伙人，实现回报。”锡人资本的杰里米・陈说。

　　除此之外，“宏观经济非常疲软，无论是在印度尼西亚、泰国，甚至在新加坡……而且在这个地区明显缺乏退出渠道。”Carro的亚伦・陈说。

　　退出渠道能为投资者提供一种收回资金并从投资中获利的方式，但在该地区退出渠道一直很稀缺。Carro的亚伦・陈指出，值得注意的是，许多在东南亚上市的公司最多也只是为投资者提供了“平淡无奇”的退出机会。

　　“在这个地区，确实没有那么多好的（科技）投资项目可做。”Carro的亚伦・陈说。他补充说，许多初创企业估值仍然过高，估值调整尚未发生。

　　“这里的很多基金都把希望寄托在首次公开募股（IPO）上。”锡人资本的杰里米・陈说。然而，近期的市场动荡导致许多初创企业推迟了上市计划。

　　服务于东南亚地区的初创企业还面临着独特的挑战，因为该地区的经济是由不同国家组成，这些国家有着不同的语言、文化、监管环境等等。“所以，在这个地区创建大型企业的可能性比在美国要低得多。”锡人资本的杰里米・陈指出。

　　“所以，结果是，投资者在问：‘钱投到哪里去呢？’……归根结底，我们目前面临的问题是，有限合伙人现在对投资不感兴趣。”Carro的亚伦・陈说。

　　未来的道路

　　与此同时，一些投资者表示，同时开展线下和线上业务（分别对应实体业务和数字业务）的企业最有竞争力。

　　“我们认为，在东南亚拥有真正护城河（可持续竞争优势）的企业是实体企业。”徽章风险投资伙伴公司（InsigniaVenturesPartners）的创始管理合伙人英兰・陈（YinglanTan）说。

　　“如果你是一家纯粹的数字业务公司，我认为你与微软和脸书等大型软件公司相比没有太多的护城河，但如果你拥有……物流资源、当地许可证，你就拥有了本地线下的竞争优势，通常来说，你对外界竞争的抵御能力会更强。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　换句话说，同时拥有线上和线下资产的企业，相比那些只依赖单一业务模式的企业，可能更具韧性。

　　实现这一点的一种方法是，找到那些“看似传统业务的企业，但向其中注入人工智能，使其更高效，提高利润率，优化收入，开发新产品，并提供线上线下融合的体验。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　“我认为，单纯寻找投资机会并被动投资的时代已经过去了。你需要进行共创。”

　　首位被任命为7-11便利店负责人的外国人周五表示，他相信即便在经济放缓的情况下，这家日本便利店连锁品牌仍将持续吸引那些节俭的顾客。

　　不过，拥有一位日本母亲的美国人斯蒂芬・海斯・达库斯（StephenHayesDacus）拒绝对目前正在研究的各种投资计划的细节发表评论，其中包括加拿大的Couche-Tard公司提出的收购提议。

　　他说，有一个专门的公司委员会负责“完全客观地”研究这些方案，而他并不在这个委员会中。

　　“这个过程正非常积极地向前推进。”目前担任董事的达库斯在运营7-11的柒和伊控股公司（Seven&iHoldingsCo．）东京总部对一小群记者说道。

　　他担任首席执行官的任命仍需在5月份获得股东的批准。柒和伊公司的股票在过去一年中上涨了超过2%。

　　达库斯能流利地说日语和英语，他表示，决心打造一种领导文化，这种文化源自他在沃尔玛（Walmart）、优衣库（Uniqlo）和其他零售商工作时所钦佩的经验。

　　“如果你不谦逊，你就不会倾听顾客的声音。你也就无法学习进步。但如果你不够积极进取，你就会被竞争对手打败。”他说。

　　达库斯强调，7-11连锁品牌正在全球范围内发展。但不同国家的门店有所不同，他的意图并不是在所有地方都复制日本风格的便利店（在日本被称为“conbini”）。

　　达库斯说，例如，通过利用该连锁店的全球影响力，建立更好的供应链就可以降低成本，而降低某一食品的成本（偷工减料）只会把顾客赶走。

　　“日本的7-11业务是建立在创新基础之上的。”他说。

　　虽然他拒绝对美国总统唐纳德・特朗普的政策发表评论，但他承认，在经济放缓的情况下，消费者可能会收紧钱包。

　　达库斯说，解决办法就是成为他们购物的首选之地。他还提到，他看着自己的母亲和日本亲戚长大，他们从不浪费任何东西。他回忆说，他们会用纸把餐厅里吃剩的面包卷包起来带回家。

　　“如果你想了解一些挑剔的顾客，你可以去和我的姨妈们聊聊。”他说。

　　“日本顾客的要求极高。这一点真的让我感同身受。这也塑造了我对零售业的思考方式。”