人妻少妇出轨系列：韩剧妈妈和女婿揭示家庭的复杂关系与深刻情感

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平顶山市(石龙区、鲁山县、郏县、舞钢市、汝州市、湛河区、宝丰县、叶县、新华区、卫东区)

金华市(义乌市、磐安县、婺城区、兰溪市、永康市、武义县、东阳市、浦江县、金东区)

安庆市(迎江区、太湖县、望江县、桐城市、潜山市、怀宁县、大观区、岳西县、宜秀区、宿松县)

汕头市(濠江区、潮南区、潮阳区、龙湖区、澄海区、南澳县、金平区)  朔州市(山阴县、朔城区、平鲁区、怀仁市、应县、右玉县)

抚顺市(新抚区、清原满族自治县、望花区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县、东洲区)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、惠来县、普宁市)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)开封市(祥符区、尉氏县、禹王台区、鼓楼区、兰考县、龙亭区、顺河回族区、杞县、通许县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)  济源市

昭通市(威信县、盐津县、镇雄县、彝良县、鲁甸县、永善县、昭阳区、巧家县、大关县、绥江县、水富市)

安阳市(内黄县、龙安区、汤阴县、殷都区、滑县、北关区、文峰区、安阳县、林州市)

南昌市(新建区、青山湖区、进贤县、红谷滩区、南昌县、青云谱区、安义县、东湖区、西湖区)

肇庆市(高要区、怀集县、鼎湖区、德庆县、四会市、封开县、端州区、广宁县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、景泰县、平川区)

临沂市(兰陵县、莒南县、沂南县、沂水县、河东区、罗庄区、蒙阴县、兰山区、平邑县、郯城县、费县、临沭县)

甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、夏河县、舟曲县、卓尼县、玛曲县、合作市、迭部县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、达孜区、城关区、林周县、当雄县、堆龙德庆区、尼木县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

临夏回族自治州(广河县、临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、康乐县、永靖县、临夏市)

云浮市(云城区、罗定市、云安区、新兴县、郁南县)

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、淇县、山城区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正蓝旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、多伦县、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

伊春市(丰林县、友好区、金林区、南岔县、汤旺县、乌翠区、伊美区、大箐山县、铁力市、嘉荫县)

衢州市(衢江区、柯城区、江山市、龙游县、开化县、常山县)

新疆维吾尔自治区

衡阳市(南岳区、衡山县、耒阳市、衡阳县、石鼓区、衡南县、珠晖区、祁东县、雁峰区、常宁市、蒸湘区、衡东县)

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喀什地区(岳普湖县、英吉沙县、喀什市、伽师县、泽普县、麦盖提县、莎车县、疏附县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、巴楚县)

香港特别行政区

济南市(长清区、市中区、槐荫区、天桥区、历下区、商河县、莱芜区、济阳区、钢城区、章丘区、平阴县、历城区)

嘉兴市(海宁市、平湖市、秀洲区、嘉善县、南湖区、桐乡市、海盐县)  营口市(老边区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、西市区、大石桥市)

长春市(德惠市、九台区、公主岭市、宽城区、榆树市、二道区、双阳区、绿园区、农安县、南关区、朝阳区)

宣城市(宣州区、泾县、郎溪县、绩溪县、旌德县、广德市、宁国市)

西安市(鄠邑区、临潼区、阎良区、莲湖区、新城区、雁塔区、蓝田县、碑林区、灞桥区、未央区、周至县、高陵区、长安区)辽阳市(辽阳县、文圣区、灯塔市、白塔区、太子河区、弓长岭区、宏伟区)

承德市(双滦区、丰宁满族自治县、兴隆县、滦平县、双桥区、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、承德县、鹰手营子矿区)  通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、开鲁县、奈曼旗、库伦旗)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、沙湾市、裕民县、乌苏市)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、根河市、阿荣旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、满洲里市、海拉尔区、鄂温克族自治旗、牙克石市、鄂伦春自治旗)

五指山市(陵水黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、文昌市、琼中黎族苗族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、定安县、昌江黎族自治县、东方市、屯昌县)北京市(西城区、东城区、密云区、平谷区、海淀区、延庆区、房山区、门头沟区、顺义区、丰台区、怀柔区、朝阳区、昌平区、大兴区、通州区、石景山区)

长治市(潞州区、平顺县、壶关县、武乡县、襄垣县、沁源县、沁县、屯留区、黎城县、上党区、潞城区、长子县)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

儋州市

赣州市(上犹县、崇义县、于都县、全南县、瑞金市、会昌县、寻乌县、宁都县、章贡区、石城县、安远县、兴国县、南康区、信丰县、赣县区、定南县、大余县、龙南市)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、临河区、乌拉特前旗)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

清远市(连州市、英德市、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区、佛冈县)

铜仁市(沿河土家族自治县、碧江区、万山区、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、思南县、松桃苗族自治县)

佳木斯市(抚远市、富锦市、桦川县、同江市、前进区、东风区、桦南县、向阳区、郊区、汤原县)

湖州市(安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区、德清县)

和田地区(洛浦县、策勒县、皮山县、民丰县、于田县、墨玉县、和田县、和田市)

包头市(固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、青山区、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、东河区)

梅州市(梅江区、平远县、丰顺县、梅县区、五华县、兴宁市、蕉岭县、大埔县)

濮阳市(台前县、范县、南乐县、濮阳县、华龙区、清丰县)

三沙市(西沙区、南沙区)

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。