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徐州市(贾汪区、泉山区、睢宁县、邳州市、丰县、沛县、云龙区、铜山区、鼓楼区、新沂市)

咸宁市(咸安区、通城县、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县、通山县)

楚雄彝族自治州(永仁县、南华县、禄丰市、大姚县、双柏县、姚安县、楚雄市、牟定县、武定县、元谋县)

铜仁市(沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、万山区、江口县、松桃苗族自治县、思南县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县)  德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、旌阳区、什邡市、中江县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

驻马店市(确山县、平舆县、新蔡县、正阳县、上蔡县、遂平县、西平县、驿城区、泌阳县、汝南县)

平顶山市(鲁山县、郏县、宝丰县、石龙区、新华区、湛河区、卫东区、叶县、舞钢市、汝州市)

滁州市(凤阳县、来安县、全椒县、明光市、定远县、琅琊区、天长市、南谯区)  攀枝花市(东区、仁和区、西区、米易县、盐边县)

朔州市(朔城区、平鲁区、应县、山阴县、右玉县、怀仁市)

九江市(永修县、共青城市、德安县、庐山市、都昌县、浔阳区、彭泽县、瑞昌市、濂溪区、湖口县、修水县、柴桑区、武宁县)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

新乡市(卫辉市、卫滨区、牧野区、封丘县、辉县市、原阳县、红旗区、长垣市、延津县、获嘉县、新乡县、凤泉区)

四平市(铁东区、梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)

儋州市

上饶市(广丰区、弋阳县、婺源县、玉山县、横峰县、广信区、铅山县、余干县、鄱阳县、信州区、万年县、德兴市)

拉萨市(墨竹工卡县、林周县、达孜区、尼木县、当雄县、曲水县、堆龙德庆区、城关区)

大连市(普兰店区、沙河口区、金州区、长海县、旅顺口区、瓦房店市、中山区、庄河市、西岗区、甘井子区)

梅州市(大埔县、平远县、蕉岭县、兴宁市、五华县、丰顺县、梅江区、梅县区)

定西市(临洮县、通渭县、岷县、陇西县、安定区、渭源县、漳县)

天水市(秦安县、武山县、张家川回族自治县、清水县、秦州区、甘谷县、麦积区)

青岛市(胶州市、市南区、平度市、黄岛区、李沧区、崂山区、市北区、城阳区、莱西市、即墨区)

合肥市(庐阳区、巢湖市、肥东县、庐江县、包河区、蜀山区、瑶海区、长丰县、肥西县)

福州市(鼓楼区、连江县、永泰县、闽侯县、长乐区、晋安区、福清市、闽清县、台江区、罗源县、马尾区、平潭县、仓山区)

衢州市(江山市、柯城区、常山县、开化县、衢江区、龙游县)

榆林市(横山区、榆阳区、神木市、清涧县、米脂县、吴堡县、佳县、府谷县、靖边县、绥德县、定边县、子洲县)

南京市(建邺区、鼓楼区、栖霞区、玄武区、雨花台区、六合区、浦口区、高淳区、江宁区、溧水区、秦淮区)

保山市(施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县、腾冲市)

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宜春市(奉新县、靖安县、万载县、上高县、高安市、袁州区、铜鼓县、樟树市、宜丰县、丰城市)

包头市(九原区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、土默特右旗、青山区、东河区、石拐区、昆都仑区、固阳县)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、薛城区、峄城区、滕州市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、澄江市、峨山彝族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、易门县、华宁县)  山南市(隆子县、琼结县、扎囊县、乃东区、贡嘎县、洛扎县、桑日县、浪卡子县、措美县、曲松县、错那市、加查县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、临河区)

沧州市(盐山县、南皮县、肃宁县、吴桥县、海兴县、泊头市、任丘市、河间市、运河区、东光县、新华区、沧县、青县、献县、黄骅市、孟村回族自治县)

十堰市(丹江口市、张湾区、茅箭区、竹溪县、竹山县、郧西县、房县、郧阳区)萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、芦溪县、莲花县)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)  佳木斯市(向阳区、桦南县、桦川县、郊区、前进区、同江市、汤原县、东风区、抚远市、富锦市)

那曲市(比如县、申扎县、索县、聂荣县、巴青县、色尼区、嘉黎县、双湖县、班戈县、尼玛县、安多县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

厦门市(集美区、同安区、海沧区、湖里区、思明区、翔安区)和田地区(和田县、于田县、和田市、民丰县、墨玉县、策勒县、皮山县、洛浦县)

广州市(天河区、黄埔区、白云区、花都区、越秀区、荔湾区、海珠区、从化区、番禺区、增城区、南沙区)

大庆市(让胡路区、肇州县、林甸县、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、红岗区、大同区)

自贡市(自流井区、沿滩区、贡井区、荣县、富顺县、大安区)

湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

苏州市(虎丘区、姑苏区、昆山市、相城区、常熟市、吴江区、太仓市、吴中区、张家港市)

廊坊市(大城县、文安县、三河市、大厂回族自治县、固安县、香河县、广阳区、霸州市、永清县、安次区)

吕梁市(兴县、中阳县、临县、文水县、交城县、交口县、石楼县、岚县、孝义市、汾阳市、柳林县、方山县、离石区)

乌鲁木齐市(新市区、头屯河区、天山区、水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区)

新余市(分宜县、渝水区)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

衡阳市(衡阳县、南岳区、衡东县、蒸湘区、衡南县、珠晖区、常宁市、耒阳市、石鼓区、雁峰区、衡山县、祁东县)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、青河县、富蕴县、福海县、吉木乃县、哈巴河县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

金华市(义乌市、永康市、婺城区、武义县、东阳市、浦江县、金东区、兰溪市、磐安县)

淮南市(八公山区、潘集区、谢家集区、大通区、田家庵区、凤台县、寿县)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。