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张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

濮阳市(清丰县、范县、濮阳县、南乐县、华龙区、台前县)

兰州市(红古区、榆中县、西固区、七里河区、皋兰县、永登县、城关区、安宁区)

新乡市(封丘县、牧野区、原阳县、长垣市、辉县市、获嘉县、新乡县、凤泉区、红旗区、卫滨区、延津县、卫辉市)  益阳市(桃江县、赫山区、安化县、南县、资阳区、沅江市)

嘉兴市(平湖市、海宁市、秀洲区、南湖区、桐乡市、海盐县、嘉善县)

长春市(宽城区、公主岭市、九台区、农安县、榆树市、德惠市、南关区、朝阳区、双阳区、绿园区、二道区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

吕梁市(离石区、交口县、方山县、汾阳市、文水县、兴县、交城县、中阳县、临县、岚县、柳林县、石楼县、孝义市)  衡阳市(衡东县、南岳区、常宁市、蒸湘区、雁峰区、珠晖区、衡山县、石鼓区、衡南县、祁东县、衡阳县、耒阳市)

澳门特别行政区

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎赉诺尔区、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、根河市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、阿荣旗、牙克石市、陈巴尔虎旗)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

百色市(凌云县、德保县、乐业县、西林县、右江区、田东县、那坡县、靖西市、田阳区、隆林各族自治县、田林县、平果市)

滨州市(沾化区、滨城区、博兴县、惠民县、阳信县、邹平市、无棣县)

深圳市(南山区、光明区、龙岗区、罗湖区、盐田区、坪山区、宝安区、龙华区、福田区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

乐山市(马边彝族自治县、沙湾区、五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、井研县、市中区、金口河区、沐川县、夹江县)

营口市(站前区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、西市区、老边区)

日喀则市(萨迦县、亚东县、萨嘎县、康马县、江孜县、谢通门县、岗巴县、仲巴县、定日县、定结县、吉隆县、南木林县、桑珠孜区、聂拉木县、白朗县、拉孜县、昂仁县、仁布县)

盐城市(东台市、盐都区、阜宁县、亭湖区、射阳县、响水县、建湖县、大丰区、滨海县)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、城关区、林周县、堆龙德庆区、达孜区、当雄县、尼木县)

酒泉市(玉门市、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、瓜州县、敦煌市)

肇庆市(端州区、高要区、德庆县、四会市、封开县、怀集县、鼎湖区、广宁县)

衢州市(柯城区、江山市、开化县、常山县、龙游县、衢江区)

开封市(顺河回族区、祥符区、龙亭区、禹王台区、通许县、兰考县、鼓楼区、尉氏县、杞县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、通海县、江川区、红塔区、华宁县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

运城市(闻喜县、夏县、新绛县、平陆县、河津市、垣曲县、盐湖区、绛县、稷山县、万荣县、芮城县、永济市、临猗县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、建始县、来凤县、利川市、巴东县、鹤峰县、宣恩县)

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宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县)

大连市(中山区、普兰店区、瓦房店市、长海县、西岗区、甘井子区、庄河市、金州区、沙河口区、旅顺口区)

重庆市(北碚区、大渡口区、巫山县、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、永川区、南川区、荣昌区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、璧山区、潼南区、涪陵区、开州区、綦江区、城口县、江津区、梁平区、沙坪坝区、忠县、黔江区、铜梁区、江北区、石柱土家族自治县、合川区、南岸区、万州区、巴南区、大足区、云阳县、渝北区、秀山土家族苗族自治县、巫溪县、长寿区、垫江县、武隆区)

长沙市(长沙县、宁乡市、岳麓区、芙蓉区、天心区、望城区、雨花区、开福区、浏阳市)  西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

阿里地区(日土县、措勤县、改则县、革吉县、普兰县、札达县、噶尔县)

南阳市(方城县、社旗县、淅川县、西峡县、桐柏县、邓州市、宛城区、唐河县、内乡县、卧龙区、新野县、南召县、镇平县)乌兰察布市(集宁区、丰镇市、察哈尔右翼中旗、商都县、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、化德县、凉城县、卓资县、四子王旗)

邯郸市(广平县、涉县、魏县、邯山区、大名县、邱县、磁县、馆陶县、临漳县、永年区、曲周县、丛台区、鸡泽县、武安市、峰峰矿区、肥乡区、成安县、复兴区)  大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区、肇州县、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、红岗区)

朔州市(山阴县、应县、右玉县、怀仁市、朔城区、平鲁区)

金华市(金东区、婺城区、兰溪市、东阳市、永康市、磐安县、义乌市、武义县、浦江县)

平顶山市(鲁山县、湛河区、叶县、汝州市、石龙区、卫东区、舞钢市、郏县、宝丰县、新华区)昆明市(石林彝族自治县、晋宁区、西山区、嵩明县、宜良县、官渡区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、五华区、盘龙区、安宁市、东川区、禄劝彝族苗族自治县、富民县)

大理白族自治州(宾川县、祥云县、云龙县、大理市、南涧彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、永平县、漾濞彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、洱源县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、泸溪县、凤凰县、永顺县、龙山县、古丈县、花垣县)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

广元市(昭化区、利州区、苍溪县、朝天区、旺苍县、青川县、剑阁县)

吉安市(吉水县、永丰县、安福县、峡江县、泰和县、井冈山市、吉州区、万安县、永新县、青原区、吉安县、遂川县、新干县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、青田县、遂昌县、缙云县、龙泉市、云和县、莲都区、庆元县)

赣州市(上犹县、大余县、崇义县、兴国县、瑞金市、石城县、全南县、南康区、信丰县、龙南市、章贡区、会昌县、安远县、赣县区、于都县、寻乌县、宁都县、定南县)

银川市(西夏区、贺兰县、灵武市、永宁县、兴庆区、金凤区)

周口市(川汇区、淮阳区、郸城县、西华县、项城市、鹿邑县、商水县、太康县、扶沟县、沈丘县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

新疆维吾尔自治区

香港特别行政区

保山市(隆阳区、腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县)

南充市(顺庆区、营山县、南部县、阆中市、嘉陵区、高坪区、西充县、仪陇县、蓬安县)

张家口市(桥东区、怀安县、宣化区、沽源县、怀来县、康保县、万全区、赤城县、尚义县、蔚县、下花园区、张北县、崇礼区、涿鹿县、桥西区、阳原县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。