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南阳市(镇平县、社旗县、淅川县、西峡县、新野县、邓州市、桐柏县、唐河县、内乡县、宛城区、卧龙区、方城县、南召县)

林芝市(波密县、墨脱县、巴宜区、察隅县、工布江达县、朗县、米林市)

大同市(云冈区、新荣区、云州区、左云县、灵丘县、广灵县、天镇县、浑源县、阳高县、平城区)

蚌埠市(禹会区、龙子湖区、淮上区、固镇县、怀远县、五河县、蚌山区)  鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、达拉特旗)

深圳市(龙岗区、盐田区、龙华区、南山区、光明区、宝安区、福田区、罗湖区、坪山区)

定西市(岷县、安定区、陇西县、漳县、渭源县、临洮县、通渭县)

五指山市(陵水黎族自治县、万宁市、定安县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、琼海市、屯昌县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、临高县、东方市、白沙黎族自治县)

吉林市(舒兰市、桦甸市、蛟河市、永吉县、磐石市、龙潭区、船营区、丰满区、昌邑区)  安阳市(林州市、安阳县、殷都区、文峰区、北关区、汤阴县、龙安区、滑县、内黄县)

咸阳市(彬州市、礼泉县、秦都区、三原县、永寿县、淳化县、乾县、长武县、武功县、杨陵区、渭城区、兴平市、泾阳县、旬邑县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、红河县、弥勒市、建水县、蒙自市、绿春县、个旧市、屏边苗族自治县、泸西县、河口瑶族自治县)

普洱市(思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

潍坊市(安丘市、潍城区、临朐县、寿光市、坊子区、昌乐县、昌邑市、奎文区、诸城市、寒亭区、青州市、高密市)

安庆市(桐城市、太湖县、宿松县、大观区、望江县、迎江区、怀宁县、宜秀区、潜山市、岳西县)

德阳市(中江县、什邡市、旌阳区、广汉市、绵竹市、罗江区)

双鸭山市(饶河县、集贤县、四方台区、友谊县、宝清县、尖山区、宝山区、岭东区)

江门市(恩平市、新会区、台山市、蓬江区、江海区、鹤山市、开平市)

陇南市(康县、武都区、文县、两当县、西和县、礼县、宕昌县、徽县、成县)

大连市(旅顺口区、沙河口区、西岗区、普兰店区、甘井子区、中山区、金州区、庄河市、瓦房店市、长海县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

聊城市(东昌府区、阳谷县、高唐县、冠县、临清市、莘县、茌平区、东阿县)

茂名市(化州市、信宜市、茂南区、电白区、高州市)

开封市(祥符区、鼓楼区、通许县、顺河回族区、杞县、禹王台区、龙亭区、兰考县、尉氏县)

驻马店市(上蔡县、确山县、泌阳县、遂平县、驿城区、西平县、平舆县、新蔡县、正阳县、汝南县)

三门峡市(渑池县、湖滨区、义马市、灵宝市、陕州区、卢氏县)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

东莞市

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

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淄博市(沂源县、张店区、淄川区、博山区、高青县、桓台县、临淄区、周村区)

南昌市(红谷滩区、进贤县、东湖区、新建区、西湖区、青山湖区、南昌县、青云谱区、安义县)

德州市(禹城市、临邑县、陵城区、武城县、齐河县、庆云县、夏津县、宁津县、乐陵市、平原县、德城区)

马鞍山市(和县、花山区、含山县、当涂县、博望区、雨山区)  滨州市(无棣县、邹平市、滨城区、博兴县、惠民县、沾化区、阳信县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、青河县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、福海县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

济宁市(任城区、泗水县、梁山县、汶上县、金乡县、邹城市、嘉祥县、微山县、鱼台县、曲阜市、兖州区)淮南市(谢家集区、凤台县、潘集区、八公山区、寿县、田家庵区、大通区)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、久治县、达日县、玛多县、玛沁县)  绍兴市(新昌县、嵊州市、柯桥区、越城区、上虞区、诸暨市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

伊春市(嘉荫县、金林区、铁力市、大箐山县、南岔县、伊美区、乌翠区、汤旺县、友好区、丰林县)

衡阳市(衡阳县、常宁市、雁峰区、蒸湘区、祁东县、石鼓区、衡东县、衡南县、珠晖区、衡山县、南岳区、耒阳市)三明市(沙县区、明溪县、尤溪县、清流县、将乐县、永安市、三元区、大田县、宁化县、建宁县、泰宁县)

丽水市(缙云县、龙泉市、云和县、遂昌县、松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、青田县、莲都区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

阿里地区(札达县、措勤县、日土县、革吉县、普兰县、改则县、噶尔县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、淇滨区、山城区)

信阳市(罗山县、浉河区、光山县、息县、潢川县、平桥区、商城县、新县、淮滨县、固始县)

内蒙古自治区

滁州市(来安县、凤阳县、全椒县、天长市、明光市、琅琊区、定远县、南谯区)

吉安市(永新县、万安县、安福县、永丰县、新干县、吉安县、井冈山市、遂川县、泰和县、吉水县、青原区、峡江县、吉州区)

赣州市(全南县、章贡区、崇义县、信丰县、瑞金市、于都县、定南县、寻乌县、会昌县、南康区、宁都县、安远县、石城县、龙南市、上犹县、大余县、兴国县、赣县区)

呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、根河市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、额尔古纳市、海拉尔区、牙克石市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市)

莆田市(涵江区、荔城区、秀屿区、仙游县、城厢区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)

株洲市(茶陵县、渌口区、荷塘区、醴陵市、芦淞区、攸县、石峰区、炎陵县、天元区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。