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乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、四子王旗、商都县、丰镇市、兴和县、化德县、集宁区、凉城县、察哈尔右翼前旗、卓资县)

鸡西市(恒山区、虎林市、鸡东县、密山市、麻山区、梨树区、鸡冠区、城子河区、滴道区)

济源市

信阳市(新县、罗山县、平桥区、息县、商城县、淮滨县、固始县、浉河区、潢川县、光山县)  昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)

天水市(清水县、武山县、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区)

大连市(庄河市、瓦房店市、西岗区、普兰店区、旅顺口区、甘井子区、沙河口区、金州区、中山区、长海县)

和田地区(于田县、民丰县、策勒县、墨玉县、和田县、皮山县、和田市、洛浦县)

南通市(海安市、通州区、如东县、启东市、崇川区、海门区、如皋市)  大理白族自治州(漾濞彝族自治县、弥渡县、宾川县、鹤庆县、祥云县、剑川县、云龙县、洱源县、大理市、南涧彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县)

塔城地区(托里县、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、塔城市)

潍坊市(坊子区、青州市、昌邑市、临朐县、寿光市、寒亭区、高密市、昌乐县、潍城区、奎文区、安丘市、诸城市)

南京市(建邺区、玄武区、鼓楼区、雨花台区、溧水区、六合区、江宁区、浦口区、栖霞区、高淳区、秦淮区)

重庆市(巫溪县、长寿区、铜梁区、奉节县、丰都县、开州区、潼南区、城口县、武隆区、江北区、涪陵区、黔江区、渝中区、北碚区、云阳县、綦江区、南川区、巫山县、忠县、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、渝北区、合川区、彭水苗族土家族自治县、大渡口区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、大足区、江津区、垫江县、九龙坡区、万州区、荣昌区、璧山区、永川区)

吴忠市(利通区、红寺堡区、青铜峡市、同心县、盐池县)

呼和浩特市(玉泉区、清水河县、回民区、和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、新城区、武川县、托克托县)

宜昌市(当阳市、秭归县、伍家岗区、五峰土家族自治县、西陵区、猇亭区、点军区、夷陵区、枝江市、宜都市、远安县、长阳土家族自治县、兴山县)

平顶山市(宝丰县、叶县、郏县、舞钢市、石龙区、新华区、汝州市、鲁山县、湛河区、卫东区)

赣州市(寻乌县、会昌县、全南县、信丰县、定南县、赣县区、兴国县、崇义县、于都县、安远县、上犹县、南康区、石城县、宁都县、章贡区、龙南市、瑞金市、大余县)

内蒙古自治区

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县、民乐县、山丹县)

宿州市(埇桥区、砀山县、灵璧县、萧县、泗县)

白银市(会宁县、白银区、景泰县、平川区、靖远县)

那曲市(色尼区、尼玛县、索县、双湖县、申扎县、比如县、聂荣县、安多县、嘉黎县、巴青县、班戈县)

广西壮族自治区

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

佛山市(三水区、顺德区、南海区、高明区、禅城区)

德阳市(中江县、罗江区、绵竹市、旌阳区、广汉市、什邡市)

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无锡市(梁溪区、新吴区、滨湖区、锡山区、惠山区、江阴市、宜兴市)

滨州市(无棣县、邹平市、沾化区、阳信县、博兴县、滨城区、惠民县)

唐山市(滦南县、曹妃甸区、路北区、丰南区、古冶区、开平区、迁西县、玉田县、遵化市、滦州市、乐亭县、丰润区、迁安市、路南区)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县)  白山市(临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、抚松县)

五指山市(昌江黎族自治县、屯昌县、万宁市、澄迈县、白沙黎族自治县、乐东黎族自治县、东方市、保亭黎族苗族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、文昌市、临高县、琼中黎族苗族自治县、定安县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

哈尔滨市(通河县、五常市、延寿县、宾县、阿城区、道外区、香坊区、呼兰区、依兰县、平房区、双城区、尚志市、木兰县、南岗区、道里区、松北区、巴彦县、方正县)巴中市(巴州区、平昌县、通江县、恩阳区、南江县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)  益阳市(资阳区、安化县、桃江县、南县、赫山区、沅江市)

玉溪市(易门县、澄江市、红塔区、江川区、新平彝族傣族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、独山县、都匀市、瓮安县、龙里县、三都水族自治县、平塘县、福泉市、贵定县、长顺县、罗甸县、惠水县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、伊宁市、霍城县、伊宁县、新源县、特克斯县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、尼勒克县、巩留县)临沂市(罗庄区、沂南县、费县、河东区、临沭县、兰陵县、沂水县、郯城县、兰山区、平邑县、蒙阴县、莒南县)

廊坊市(永清县、固安县、安次区、霸州市、大城县、文安县、香河县、三河市、广阳区、大厂回族自治县)

宁德市(蕉城区、古田县、福安市、周宁县、霞浦县、寿宁县、福鼎市、柘荣县、屏南县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

濮阳市(华龙区、清丰县、濮阳县、范县、台前县、南乐县)

阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、金川县、汶川县、黑水县、红原县、松潘县、马尔康市、九寨沟县、理县、茂县、若尔盖县、壤塘县、小金县)

白城市(大安市、通榆县、洮北区、洮南市、镇赉县)

朔州市(朔城区、山阴县、右玉县、应县、平鲁区、怀仁市)

乐山市(犍为县、峨边彝族自治县、夹江县、沙湾区、五通桥区、井研县、市中区、沐川县、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县)

锦州市(凌海市、凌河区、义县、黑山县、北镇市、太和区、古塔区)

镇江市(丹徒区、句容市、京口区、扬中市、润州区、丹阳市)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘潭县)

嘉峪关市

齐齐哈尔市(富拉尔基区、昂昂溪区、富裕县、铁锋区、拜泉县、龙沙区、建华区、甘南县、讷河市、泰来县、龙江县、克东县、克山县、依安县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区)

宜春市(宜丰县、袁州区、奉新县、上高县、樟树市、丰城市、高安市、靖安县、万载县、铜鼓县)

连云港市(东海县、海州区、灌南县、赣榆区、连云区、灌云县)

泉州市(泉港区、金门县、洛江区、安溪县、南安市、德化县、石狮市、鲤城区、永春县、丰泽区、晋江市、惠安县)

北交所的上市之路并非坦途。

从创业板撤离后，宏远股份火速转道北交所。

4月18日，沈阳宏远电磁线股份有限公司（下称“宏远股份”）将首发上会。该公司计划在北交所上市，保荐机构为民生证券。然而，该公司上市之路并非坦途，面临客户高度集中、家族治理争议和募投项目数据矛盾等问题。

根据最新招股说明书，近三年来，宏远股份前五大客户销售额占比超7成，从第一大供应商处采购占比更接近九成。过度依赖上下游，该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩，2021年至2023年现金流净额持续为负数。

宏远股份还是一家典型的家族企业，杨绪清及其子女控制了83.62%的股权；7名高管中，杨氏家族成员占据5席，这也在一定程度上引起市场对其公司治理及经营合规性的担忧。

更令人质疑的是，宏远股份募资拟投的电磁线生产线智能数字化扩建项目，关键数据还出现了“三重版本”。招股书、问询回复和环评文件，对同一项目的产能描述分别为5000吨、4000吨和5160吨。

针对上述问题，第一财经向宏远股份发送了采访提纲，但截至发稿未能得到回复。

高度依赖大客户、供应商

宏远股份的业绩，高度依赖大客户。

披露显示，2022年至2024年，该公司向前五大客户销售的金额，分别为10.53亿元、11.18亿元和15.01亿元，占当期销售收入的比例分别为80.31%、76.54%和72.45%。

期间，该公司向第一大客户为特变电工及其关联公司的供应销售金额，分别为8.66亿元、6.84亿元、5.52亿元，占年度销售的比例分别为42.16%、46.83%、41.8%。

宏远股份的部分高管，曾在特变电工任职。如现任董事、副总经理、董事会秘书的何润，2003年12月至2008年12月，历任特变电工沈阳变压器集团有限公司质量检验部技术主管、工艺部技术主管。

上述前五大客户销售占比，远高于行业可比公司。宏远股份主营业务为高电压等级变压器用电磁线的研发、生产和销售。记者从业内获悉，目前行业内的可比公司包括金杯电工(002533.SZ)、

精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大客户集中度分别为20.2%、11.64%、31.03%。

宏远股份在招股说明书中承认，由于主要客户相对集中，一旦该等客户发生重大经营问题导致其对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，则公司可能出现订单减少、存货积压、货款回收不畅甚至发生坏账的情况。

这也导致该公司应收账款规模逐年攀升，且上升速度很快。根据招股说明书，2022年至2024年末，该公司应收账款账面余额分别为1.27亿元、1.68亿元和2.53亿元，占主营业务收入的比例分别为9.73%、11.53%和12.25%。

与之相对应的，是应收账款周转率在逐步下滑。同期，该公司应收账款周转率分别为10.01次/年、9.9次/年和9.84次/年。这通常也意味着企业收账速度在变慢、平均收账期或会增加。

除依赖大客户外，宏远股份的原材料采购，也在一定程度上受制于人。该公司生产电磁线的主要原材料为电解铜、无氧铜杆，其成本占公司营业成本的比例超过90%。

电解铜作为大宗商品，供应渠道较多，但宏远股份向第一大原材料供应商的采购占比却接近九成。2022年至2024年，宏远股份向前五大原材料供应商采购原材料的金额分别为11.45亿元、13.23亿元和18.84亿元，占当期材料采购总额的比例分别为98.25%、97.61%和97.37%。其中，向第一大供应商中国船舶工业物资东北有限公司（下称“中国船舶”）采购的金额，占年度采购额的比例分别为95.42%、94.4%、81.54%。

这一比例同样也远高于行业均值。金杯电工(002533.SZ)、精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大供应商采购金额占比分别为60.08%、49.67%、83.25%，均低于宏远股份。

这种“两头受压”的商业模式，也一定程度上导致该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩。招股书显示，2021年至2023年，宏远股份经营现金流净额分别为-1.37亿元、-2.44亿元、-6829.04万元，持续为负数。直至2024年才勉强转正，但2856万元的净额仍不足当期净利润的三分之一。

企业治理高度家族化

宏远股份成立于2000年4月24日，公司实际控制人为杨绪清、杨立山和杨丽娜。杨绪清是杨立山和杨丽娜之父。

根据最新披露的招股说明书，杨绪清直接持有宏远股份4.35%的股权，杨立山、杨丽娜分别直接持股44.54%、23.97%。加上员工持股平台沈阳宏远永昌投资管理中心（有限合伙）、沈阳宏远日新投资管理中心（有限合伙）间接持有的股权，上述三人合计持有宏远股份80.05%的股权。

该公司多个关键岗位如董事长、总经理、多名副总经理、财务总监等，均存在亲属关系。根据招股说明书，该公司董事会现有的4名非独立董事中，杨氏家族占据3席，分别为杨绪清、杨立山、杨丽娜。

7名高级管理人员中，杨氏家族占据5席。其中，杨绪清担任董事长、总经理，杨立山担任董事、副总经理，杨绪清的弟弟杨绪明担任副总经理，杨丽娜的丈夫庄政曦担任副总经理、证券事务代表。担任公司财务总监的熊伟才，为杨绪清侄女杨立敏的配偶。

然而，在招股说明书中，庄政曦、杨绪明、熊伟才等三人未被认定为实际控制人。北交所要求宏远股份说明合理性和依据充分性。

宏远股份在问询函回复中称，上述三人不存在股份代持情形，除作为高级管理人员履行职责外，不存在事实上享有公司经营管理控制权的情形，不存在以非持股规避实际控制人认定及关于资金流水、合规性、同业竞争、关联交易等方面的核查的情形。

家族经营模式下，公司治理及经营合规成为重要挑战。此前，该公司治理、经营就多有不合规的情形。

北交所在问询函中提及，宏远股份存在“三会”材料不规范、个别内控制度执行不到位、挂牌期间信息披露错误等内控瑕疵情形。

此外，该公司设立宏远电磁线香港有限公司，按照规定应当向所在地省级发改委备案，但由于该公司认为项目不属于实体投资，且经办人员对法规不熟悉，没有完成备案。

产能疑云

闯关北交所过程中，宏远股份对于募投项目的产能，多次披露前后矛盾。

宏远股份此前披露的招股说明书显示，拟募投项目之一“为电磁线生产线智能数字化扩建项目”，拟投入募集资金金额5557.9万元，新增电磁线产能5000吨。

但在首轮问询函回复中，该公司的说法，却变成了“新增产能4000吨”。招股说明书显示，该项目环评批复号为沈环辽中审字[2024]17号。而据沈阳生态环境局在2024年6月17日披露的沈环辽中审字[2024]17号《关于电磁线生产线智能数字化扩建项目环境影响报告书的批复》显示，该扩建项目年产电磁线5160吨，总投资5557.90万元。

上述三份文件在产能规模、项目总投资上均存在一定出入。

宏远股份募投项目的必要性及合理性也引发关注。2023年，该公司冲刺创业板，当时预计融资金额3.3707亿元，涉及4个项目。而仓促撤单转战北交所后，募资额增加到3.94亿元，对应项目变成了5个。其中，募投项目电磁线生产线智能数字化扩建拟进一步增加产能。

但宏远股份设备产能长期未达到核定指标。根据披露，从2021年至2024年1～6月，该公司漆包线(含换位导线、漆包纸包线)的核定产能利用率分别为49.58%、63.68%、78.44%和67.93%;纸包线的核定产能分别为50.89%、56.27%、56.7%和54.57%。基本低于7成，且远低于同期的设备产能利用率。

宏远股份解释称，核定产能为经环保部门核准的产能，设备产能为公司已投产的生产设备产能。公司在历次扩产中，在核定产能范围内结合公司资金情况及市场需求情况，合理增加设备产能，因此存在设备产能未达到核定产能的情况，具有合理性。

从创业板仓促撤回至北交所火速闯关，宏远股份的“上市突击战”背后，客户依赖、家族治理、数据矛盾三重问题相互叠加，这家电磁线制造商能否真正“通电”资本市场，仍有待进一步观察。

　　继汽车博主“徐里里XLL”发文质疑小米后，小米公关部负责人作出回应。

　　4月17日早间，汽车博主“徐里里XLL”发文质疑小米。该博主称，去年5月20日锁单了一辆小米SU7，因故对该订单申请了延期一年服务后，却被要求迅速补齐尾款，否则订单作废。

　　该博主称，今年4月10日，小米客服正式通知他称订单作废，定金不退，此时距离他请延期的360天，还不到150天的时间。

　　该博主质疑，“既然可以申请延期360天排产，为什么延期后会要求客户迅速补齐尾款”，“车影子都没见到，就要求补齐尾款，是不是过于霸王条款”。

　　4月17日下午，小米公关部总经理王化对此回应称，“关于订单延期的情况，据我了解，您的订单已安排过车辆生产但您因自身原因未提车，已构成违约”。

　　据王化称，去年11月6日，该博主要求变更提车的交付中心；11月10日，要求修改上牌人，但提交的资料不符合变更要求；11月23日，车辆下线后，该博主表示无法提车并要求暂缓排产，小米工作人员和其确认了“知悉订单有效期为自支付定金之日起360日内”，“超过订单有效期（360日）车辆将不再安排排产，视为您单方违约，上述订单将自动取消，购车合同将自动解除，定金将不予退还”等信息。

　　王化表示，按照目前SU7排产到生产的周期，为了保证徐里里在2025年5月能够正常提车及交易的安全性（订单在2024年5月20日锁单，360天有效期），小米于2025年1月13日给其发送排产通知，其选择继续延期，但需要其支付车辆尾款分期首付款，而该博主在7日之内未支付，期间小米和其尝试沟通，未得到回应，故此在4月10日将其的订单提交取消。

　　此前，“徐里里XLL”曾和比亚迪发生纠纷。

　　去年12月12日，比亚迪法务部通过官方微博发布声明，称关注到网络用户“徐里里XLL”长期针对比亚迪及旗下子品牌发布大量不实言论，已对公司的品牌声誉造成严重损害。对此，公司已对相关不实言论进行证据固定，并决定正式对“徐里里Xll”提起诉讼，要求其删除侵权言论、消除影响，并赔偿人民币500万元。

　　在当下资本市场，科技板块投资成为热门话题，基金公司在该领域的一举一动都备受瞩目。作为科技板块的关键力量，科创板更是成为基金公司布局的战略要地。近日，仓石基金研究院基于各基金公司在科创板的投资状况，推出了极具参考价值的基金公司“含科量”排行榜，为投资者洞察行业趋势提供了关键视角。

　　截至2024年末，科创板股票数量已达581只。在众多基金公司的激烈角逐中，国联安基金和万家基金在科创板的投资表现脱颖而出。国联安基金持有136只科创板股票，万家基金则持有323只。从持有数量上看，万家基金似乎更具广泛性，但投资布局的深度还需结合市值等因素进一步考量。

　　在持有科创板股票市值方面，国联安基金以180亿元的持仓金额，展现出其在科创板投资上的坚定决心。与之相比，万家基金持有科创板股票市值为129亿元。经计算，国联安基金持有科创板市值是万家基金的1.39倍，这一数据直观地反映出在市值规模上，国联安基金在科创板的投资力度更大。

　　而从持有科创板市值占公司非货规模比例这一关键指标来看，国联安基金更是以17.37%的占比强势登顶千亿基金公司“含科量”排行榜首位。万家基金的这一比例为7.54%，占比排名千亿基金公司第三名，国联安基金占比是万家基金的2.3倍。这一数据差异充分表明，国联安基金在资产配置中，对科创板的侧重程度远高于万家基金，其投资策略更加聚焦于科创板相关领域，期望从科技创新企业的发展中获取更大的收益。

　　声明：本文由AI结合第三方数据生成，基金有风险，投资需谨慎。数据来源choice，截止20241231。

4月17日，HTFX外汇表示，根据美国能源信息署（EIA）4月16日发布的最新数据，截至4月11日的一周内，美国原油库存增加了50万桶。尽管如此，汽油和馏分油库存却在持续下降。EIA数据显示，汽油库存减少了200万桶，馏分油库存减少了190万桶。

　　与此同时，美国石油协会（API）在4月15日报告称，美国原油库存增加了240万桶，而汽油和馏分油库存则大幅减少。这一数据发布后，原油价格出现上涨，布伦特原油价格每桶上涨1.04美元，至65.71美元；WTI原油价格每桶上涨1.06美元，至62.39美元。

　　HTFX外汇进一步分析，尽管原油库存有所增加，但汽油和馏分油库存的下降表明市场需求依然强劲。汽油日产量增加至940万桶，而馏分油日产量保持在470万桶。馏分油库存目前已比过去五年平均水平低11%。

　　此外，过去四周内，美国石油产品供应量连续第四周下降，平均为1950万桶/日，比去年同期下降了1.7%。尽管如此，馏分油产品供应量比去年同期增长了7.1%，而汽油产品供应量则下降了3.4%。

　　HTFX外汇认为，这些数据反映出美国石油市场的动态变化，尽管原油库存有所增加，但汽油和馏分油库存的下降表明市场需求依然强劲。投资者应密切关注这些变化，以便及时调整投资策略。