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烟台市(福山区、栖霞市、招远市、牟平区、莱阳市、海阳市、莱山区、莱州市、龙口市、芝罘区、蓬莱区)

厦门市(集美区、海沧区、翔安区、同安区、思明区、湖里区)

濮阳市(南乐县、华龙区、台前县、清丰县、濮阳县、范县)

绥化市(青冈县、明水县、海伦市、北林区、庆安县、安达市、望奎县、绥棱县、肇东市、兰西县)  兰州市(安宁区、红古区、皋兰县、永登县、西固区、榆中县、七里河区、城关区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

长春市(双阳区、宽城区、榆树市、德惠市、九台区、农安县、南关区、公主岭市、二道区、朝阳区、绿园区)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

沧州市(新华区、海兴县、盐山县、沧县、献县、东光县、河间市、青县、南皮县、黄骅市、运河区、任丘市、泊头市、吴桥县、孟村回族自治县、肃宁县)  果洛藏族自治州(达日县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、班玛县)

北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

云浮市(云安区、云城区、罗定市、新兴县、郁南县)

泰州市(高港区、泰兴市、姜堰区、靖江市、海陵区、兴化市)

杭州市(建德市、临安区、淳安县、桐庐县、临平区、西湖区、滨江区、钱塘区、余杭区、上城区、富阳区、拱墅区、萧山区)

梧州市(长洲区、苍梧县、龙圩区、万秀区、藤县、岑溪市、蒙山县)

南平市(顺昌县、建瓯市、政和县、延平区、浦城县、武夷山市、光泽县、邵武市、松溪县、建阳区)

毕节市(金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、纳雍县、织金县、赫章县、大方县)

黑河市(爱辉区、北安市、嫩江市、逊克县、孙吴县、五大连池市)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、阜康市、呼图壁县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、浑江区、江源区)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

德阳市(绵竹市、什邡市、罗江区、广汉市、中江县、旌阳区)

太原市(尖草坪区、万柏林区、古交市、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、晋源区、小店区、娄烦县、清徐县)

金昌市(永昌县、金川区)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、青河县、福海县)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

新乡市(卫滨区、牧野区、封丘县、新乡县、凤泉区、红旗区、获嘉县、原阳县、辉县市、卫辉市、延津县、长垣市)

茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)

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宜春市(奉新县、靖安县、万载县、袁州区、上高县、丰城市、宜丰县、樟树市、铜鼓县、高安市)

天水市(清水县、秦州区、麦积区、武山县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县)

赤峰市(翁牛特旗、松山区、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、敖汉旗、巴林右旗、林西县、克什克腾旗、宁城县、元宝山区、红山区、巴林左旗)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、埇桥区、砀山县)  海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

西安市(雁塔区、碑林区、鄠邑区、临潼区、蓝田县、未央区、高陵区、阎良区、长安区、新城区、周至县、灞桥区、莲湖区)

那曲市(索县、色尼区、双湖县、聂荣县、申扎县、巴青县、班戈县、尼玛县、安多县、比如县、嘉黎县)

揭阳市(普宁市、揭西县、揭东区、惠来县、榕城区)信阳市(浉河区、罗山县、淮滨县、潢川县、新县、光山县、固始县、商城县、息县、平桥区)

西藏自治区  鞍山市(铁西区、立山区、海城市、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、台安县)

九江市(永修县、共青城市、柴桑区、濂溪区、都昌县、修水县、湖口县、德安县、武宁县、彭泽县、庐山市、瑞昌市、浔阳区)

定西市(通渭县、陇西县、安定区、漳县、渭源县、临洮县、岷县)

运城市(芮城县、夏县、临猗县、新绛县、河津市、盐湖区、永济市、稷山县、垣曲县、闻喜县、万荣县、绛县、平陆县)丽水市(青田县、缙云县、松阳县、莲都区、遂昌县、景宁畲族自治县、龙泉市、庆元县、云和县)

郑州市(二七区、巩义市、中牟县、登封市、金水区、新郑市、荥阳市、新密市、上街区、中原区、管城回族区、惠济区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、盐池县、利通区)

阿里地区(改则县、噶尔县、札达县、革吉县、普兰县、措勤县、日土县)

齐齐哈尔市(克东县、讷河市、建华区、龙沙区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、富裕县、泰来县、克山县、昂昂溪区、龙江县、依安县、铁锋区、碾子山区、富拉尔基区)

阜阳市(颍上县、颍东区、临泉县、界首市、阜南县、颍泉区、太和县、颍州区)

开封市(通许县、顺河回族区、杞县、兰考县、尉氏县、祥符区、禹王台区、鼓楼区、龙亭区)

淄博市(周村区、沂源县、淄川区、张店区、临淄区、高青县、桓台县、博山区)

重庆市(梁平区、巴南区、城口县、武隆区、忠县、江北区、渝北区、南川区、秀山土家族苗族自治县、合川区、大渡口区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、丰都县、北碚区、九龙坡区、潼南区、云阳县、江津区、永川区、万州区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、巫山县、涪陵区、长寿区、铜梁区、开州区、巫溪县、大足区、石柱土家族自治县、南岸区、沙坪坝区、璧山区、荣昌区、黔江区、綦江区)

崇左市(凭祥市、龙州县、大新县、宁明县、扶绥县、天等县、江州区)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、南山区、工农区、兴山区、东山区、兴安区、萝北县)

四平市(铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

昌都市(察雅县、八宿县、芒康县、丁青县、类乌齐县、左贡县、边坝县、卡若区、江达县、贡觉县、洛隆县)

渭南市(华州区、华阴市、临渭区、澄城县、白水县、富平县、潼关县、韩城市、蒲城县、大荔县、合阳县)

黄石市(阳新县、下陆区、大冶市、西塞山区、铁山区、黄石港区)

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无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。