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株洲市(渌口区、石峰区、醴陵市、芦淞区、茶陵县、荷塘区、炎陵县、天元区、攸县)

内江市(市中区、隆昌市、资中县、威远县、东兴区)

青岛市(市南区、胶州市、市北区、李沧区、即墨区、平度市、城阳区、崂山区、莱西市、黄岛区)

白银市(靖远县、景泰县、白银区、平川区、会宁县)  泰州市(海陵区、兴化市、高港区、姜堰区、泰兴市、靖江市)

湖州市(长兴县、安吉县、德清县、吴兴区、南浔区)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、绥中县、连山区、龙港区、南票区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、利川市、来凤县、建始县、恩施市、巴东县、鹤峰县)  钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

上海市(崇明区、徐汇区、嘉定区、松江区、杨浦区、黄浦区、虹口区、金山区、普陀区、静安区、青浦区、宝山区、长宁区、浦东新区、闵行区、奉贤区)

宜宾市(筠连县、南溪区、高县、长宁县、屏山县、珙县、兴文县、叙州区、翠屏区、江安县)

阿坝藏族羌族自治州(理县、马尔康市、红原县、壤塘县、松潘县、若尔盖县、九寨沟县、金川县、阿坝县、汶川县、黑水县、茂县、小金县)

长沙市(芙蓉区、望城区、天心区、宁乡市、浏阳市、开福区、雨花区、长沙县、岳麓区)

通化市(辉南县、通化县、柳河县、二道江区、集安市、东昌区、梅河口市)

定西市(岷县、渭源县、临洮县、陇西县、漳县、通渭县、安定区)

嘉兴市(平湖市、海宁市、秀洲区、南湖区、桐乡市、嘉善县、海盐县)

常德市(桃源县、津市市、澧县、临澧县、汉寿县、安乡县、石门县、武陵区、鼎城区)

杭州市(桐庐县、上城区、富阳区、临平区、滨江区、淳安县、拱墅区、余杭区、萧山区、钱塘区、西湖区、临安区、建德市)

岳阳市(平江县、华容县、君山区、岳阳县、临湘市、汨罗市、湘阴县、云溪区、岳阳楼区)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

西安市(周至县、高陵区、新城区、灞桥区、阎良区、长安区、雁塔区、未央区、蓝田县、鄠邑区、碑林区、临潼区、莲湖区)

合肥市(长丰县、瑶海区、庐阳区、肥西县、巢湖市、蜀山区、庐江县、包河区、肥东县)

曲靖市(会泽县、马龙区、罗平县、麒麟区、师宗县、宣威市、沾益区、陆良县、富源县)

保定市(竞秀区、清苑区、高碑店市、雄县、徐水区、定州市、博野县、涞源县、顺平县、莲池区、高阳县、涞水县、安新县、望都县、安国市、曲阳县、阜平县、容城县、定兴县、蠡县、满城区、易县、涿州市、唐县)

衡阳市(衡东县、常宁市、珠晖区、衡山县、南岳区、衡阳县、祁东县、衡南县、雁峰区、蒸湘区、耒阳市、石鼓区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

扬州市(邗江区、宝应县、高邮市、江都区、广陵区、仪征市)

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固原市(隆德县、彭阳县、泾源县、原州区、西吉县)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

林芝市(米林市、墨脱县、朗县、巴宜区、察隅县、波密县、工布江达县)

东莞市  大连市(瓦房店市、中山区、沙河口区、普兰店区、旅顺口区、金州区、甘井子区、庄河市、长海县、西岗区)

烟台市(莱州市、栖霞市、福山区、招远市、芝罘区、龙口市、莱阳市、莱山区、海阳市、牟平区、蓬莱区)

长春市(公主岭市、南关区、朝阳区、九台区、二道区、德惠市、绿园区、宽城区、农安县、双阳区、榆树市)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、从江县、台江县、岑巩县、天柱县、榕江县、麻江县、锦屏县、丹寨县、镇远县、凯里市、黄平县、施秉县、三穗县、剑河县、雷山县)龙岩市(武平县、新罗区、上杭县、长汀县、连城县、漳平市、永定区)

温州市(文成县、洞头区、龙湾区、乐清市、鹿城区、永嘉县、平阳县、瓯海区、泰顺县、瑞安市、龙港市、苍南县)  抚州市(金溪县、资溪县、东乡区、宜黄县、乐安县、南城县、广昌县、黎川县、崇仁县、临川区、南丰县)

秦皇岛市(昌黎县、青龙满族自治县、海港区、抚宁区、卢龙县、北戴河区、山海关区)

石河子市(昆玉市、五家渠市、可克达拉市、铁门关市、双河市、北屯市、白杨市、图木舒克市、阿拉尔市、胡杨河市、新星市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)永州市(双牌县、江华瑶族自治县、零陵区、宁远县、东安县、祁阳市、新田县、蓝山县、道县、江永县、冷水滩区)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、镇赉县、洮北区)

漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)

菏泽市(郓城县、定陶区、鄄城县、巨野县、单县、东明县、牡丹区、曹县、成武县)

襄阳市(枣阳市、老河口市、宜城市、襄城区、襄州区、谷城县、南漳县、保康县、樊城区)

嘉峪关市

昆明市(呈贡区、盘龙区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、安宁市、东川区、石林彝族自治县、官渡区、富民县、嵩明县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、五华区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

滨州市(沾化区、阳信县、无棣县、惠民县、邹平市、滨城区、博兴县)

莆田市(涵江区、荔城区、城厢区、秀屿区、仙游县)

武汉市(江汉区、汉阳区、新洲区、江夏区、江岸区、蔡甸区、硚口区、黄陂区、东西湖区、洪山区、武昌区、汉南区、青山区)

六安市(霍山县、金安区、叶集区、金寨县、舒城县、霍邱县、裕安区)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

山南市(扎囊县、隆子县、浪卡子县、琼结县、错那市、贡嘎县、乃东区、曲松县、桑日县、措美县、洛扎县、加查县)

锦州市(凌海市、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区、义县、太和区)

韶关市(乳源瑶族自治县、翁源县、武江区、乐昌市、曲江区、仁化县、浈江区、始兴县、新丰县、南雄市)

焦作市(修武县、孟州市、解放区、山阳区、马村区、中站区、沁阳市、温县、博爱县、武陟县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）