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西宁市(湟中区、城西区、城中区、城北区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县)

莆田市(荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区、城厢区)

潍坊市(寒亭区、潍城区、坊子区、高密市、青州市、昌乐县、安丘市、诸城市、奎文区、昌邑市、寿光市、临朐县)

滨州市(惠民县、沾化区、滨城区、阳信县、邹平市、博兴县、无棣县)  梧州市(苍梧县、岑溪市、蒙山县、长洲区、龙圩区、藤县、万秀区)

拉萨市(城关区、尼木县、当雄县、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、林周县、墨竹工卡县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

日喀则市(岗巴县、江孜县、拉孜县、萨嘎县、康马县、聂拉木县、定日县、仲巴县、谢通门县、昂仁县、萨迦县、仁布县、桑珠孜区、白朗县、吉隆县、南木林县、亚东县、定结县)

镇江市(京口区、扬中市、润州区、句容市、丹阳市、丹徒区)  郑州市(二七区、上街区、惠济区、管城回族区、巩义市、新密市、荥阳市、登封市、中原区、中牟县、金水区、新郑市)

鞍山市(海城市、铁东区、台安县、千山区、铁西区、岫岩满族自治县、立山区)

新余市(分宜县、渝水区)

朔州市(右玉县、平鲁区、应县、朔城区、怀仁市、山阴县)

汉中市(宁强县、南郑区、西乡县、勉县、留坝县、城固县、镇巴县、汉台区、略阳县、洋县、佛坪县)

阜阳市(颍东区、阜南县、临泉县、颍泉区、界首市、颍上县、太和县、颍州区)

德阳市(什邡市、广汉市、罗江区、中江县、旌阳区、绵竹市)

昭通市(永善县、昭阳区、盐津县、绥江县、彝良县、水富市、大关县、巧家县、鲁甸县、威信县、镇雄县)

温州市(龙港市、泰顺县、瓯海区、平阳县、鹿城区、苍南县、永嘉县、乐清市、文成县、瑞安市、洞头区、龙湾区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、卢龙县、北戴河区、抚宁区、海港区)

葫芦岛市(连山区、南票区、绥中县、建昌县、龙港区、兴城市)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

永州市(零陵区、道县、江永县、东安县、江华瑶族自治县、祁阳市、新田县、宁远县、冷水滩区、双牌县、蓝山县)

南宁市(西乡塘区、上林县、横州市、马山县、隆安县、武鸣区、青秀区、良庆区、邕宁区、兴宁区、宾阳县、江南区)

荆门市(京山市、东宝区、沙洋县、钟祥市、掇刀区)

常州市(武进区、新北区、金坛区、天宁区、溧阳市、钟楼区)

宜昌市(五峰土家族自治县、猇亭区、点军区、伍家岗区、当阳市、远安县、宜都市、枝江市、长阳土家族自治县、秭归县、兴山县、西陵区、夷陵区)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、从江县、台江县、剑河县、麻江县、黎平县、雷山县、镇远县、锦屏县、三穗县、凯里市、岑巩县、黄平县、榕江县、丹寨县、施秉县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

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内蒙古自治区

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

茂名市(高州市、茂南区、电白区、信宜市、化州市)  忻州市(偏关县、原平市、代县、五寨县、宁武县、河曲县、保德县、静乐县、神池县、忻府区、五台县、定襄县、岢岚县、繁峙县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

佛山市(禅城区、三水区、顺德区、高明区、南海区)

张家口市(涿鹿县、怀来县、桥西区、康保县、崇礼区、赤城县、桥东区、万全区、沽源县、尚义县、怀安县、下花园区、张北县、蔚县、宣化区、阳原县)安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区)

保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)  七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

赣州市(龙南市、定南县、寻乌县、大余县、宁都县、上犹县、信丰县、石城县、兴国县、瑞金市、南康区、于都县、安远县、会昌县、全南县、崇义县、章贡区、赣县区)

三沙市(西沙区、南沙区)

抚州市(乐安县、宜黄县、黎川县、临川区、崇仁县、金溪县、南丰县、广昌县、东乡区、资溪县、南城县)呼和浩特市(武川县、玉泉区、清水河县、回民区、和林格尔县、托克托县、土默特左旗、赛罕区、新城区)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、咸安区、通山县、通城县、赤壁市)

凉山彝族自治州(德昌县、布拖县、木里藏族自治县、金阳县、会东县、越西县、会理市、美姑县、冕宁县、昭觉县、喜德县、普格县、盐源县、宁南县、西昌市、雷波县、甘洛县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

马鞍山市(和县、当涂县、雨山区、含山县、博望区、花山区)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

驻马店市(泌阳县、确山县、正阳县、汝南县、平舆县、驿城区、遂平县、新蔡县、上蔡县、西平县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县)

张掖市(甘州区、民乐县、高台县、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

玉溪市(华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县)

临沂市(兰山区、沂水县、沂南县、兰陵县、郯城县、平邑县、费县、临沭县、蒙阴县、罗庄区、莒南县、河东区)

淮安市(金湖县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、洪泽区、涟水县、淮安区)

柳州市(柳南区、柳江区、鱼峰区、三江侗族自治县、柳北区、鹿寨县、融安县、柳城县、融水苗族自治县、城中区)

昆明市(官渡区、富民县、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、嵩明县、石林彝族自治县、安宁市、晋宁区、盘龙区、东川区、呈贡区、西山区、宜良县)

石河子市(双河市、可克达拉市、白杨市、胡杨河市、五家渠市、新星市、铁门关市、图木舒克市、阿拉尔市、昆玉市、北屯市)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。