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沈阳市(浑南区、皇姑区、于洪区、辽中区、苏家屯区、新民市、大东区、沈河区、法库县、沈北新区、铁西区、和平区、康平县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县、金凤区、永宁县)

莆田市(仙游县、城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区)  江门市(开平市、蓬江区、鹤山市、恩平市、台山市、江海区、新会区)

武汉市(江岸区、汉阳区、武昌区、江汉区、硚口区、汉南区、新洲区、江夏区、东西湖区、青山区、黄陂区、蔡甸区、洪山区)

南昌市(东湖区、红谷滩区、西湖区、新建区、青山湖区、南昌县、进贤县、安义县、青云谱区)

陇南市(宕昌县、文县、礼县、两当县、西和县、康县、徽县、成县、武都区)枣庄市(滕州市、市中区、峄城区、薛城区、台儿庄区、山亭区)

遵义市(播州区、红花岗区、绥阳县、湄潭县、桐梓县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、凤冈县、汇川区、习水县、仁怀市、正安县、道真仡佬族苗族自治县)  荆州市(松滋市、江陵县、荆州区、监利市、沙市区、公安县、石首市、洪湖市)

梧州市(龙圩区、藤县、岑溪市、蒙山县、万秀区、长洲区、苍梧县)

承德市(滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、承德县、隆化县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、千山区、海城市、台安县、立山区、铁东区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县)

重庆市(江津区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、梁平区、渝北区、九龙坡区、云阳县、江北区、南川区、璧山区、垫江县、巫溪县、黔江区、永川区、大足区、丰都县、秀山土家族苗族自治县、綦江区、沙坪坝区、铜梁区、涪陵区、大渡口区、合川区、奉节县、荣昌区、开州区、石柱土家族自治县、北碚区、南岸区、忠县、潼南区、武隆区、长寿区、万州区、巫山县)

南通市(海门区、通州区、如东县、崇川区、启东市、海安市、如皋市)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、卢龙县、山海关区)

西藏自治区

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

永州市(双牌县、零陵区、江永县、东安县、道县、宁远县、祁阳市、新田县、江华瑶族自治县、冷水滩区、蓝山县)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、共和县、贵德县)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、八步区、平桂区)

朝阳市(建平县、朝阳县、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、尉犁县、若羌县、且末县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、轮台县)

淮安市(洪泽区、金湖县、清江浦区、淮安区、盱眙县、涟水县、淮阴区)

河源市(和平县、紫金县、龙川县、连平县、东源县、源城区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、册亨县、贞丰县、望谟县、安龙县、兴仁市、晴隆县、兴义市)

甘南藏族自治州(舟曲县、玛曲县、夏河县、合作市、卓尼县、迭部县、临潭县、碌曲县)

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晋中市(祁县、左权县、灵石县、介休市、太谷区、寿阳县、和顺县、榆社县、平遥县、榆次区、昔阳县)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

郑州市(上街区、新密市、登封市、二七区、巩义市、新郑市、荥阳市、金水区、惠济区、管城回族区、中原区、中牟县)

滨州市(滨城区、博兴县、阳信县、沾化区、惠民县、邹平市、无棣县)  池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

揭阳市(惠来县、揭东区、揭西县、普宁市、榕城区)

厦门市(思明区、湖里区、翔安区、海沧区、集美区、同安区)

衢州市(衢江区、龙游县、常山县、江山市、开化县、柯城区)自贡市(自流井区、大安区、沿滩区、荣县、富顺县、贡井区)

天水市(秦安县、清水县、秦州区、武山县、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县)  焦作市(温县、博爱县、武陟县、山阳区、修武县、马村区、沁阳市、解放区、孟州市、中站区)

南平市(浦城县、建阳区、邵武市、建瓯市、光泽县、政和县、顺昌县、武夷山市、松溪县、延平区)

开封市(禹王台区、祥符区、龙亭区、兰考县、鼓楼区、顺河回族区、杞县、尉氏县、通许县)

河池市(天峨县、大化瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、金城江区、东兰县、宜州区、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县)九江市(武宁县、柴桑区、共青城市、修水县、彭泽县、庐山市、湖口县、濂溪区、德安县、瑞昌市、浔阳区、都昌县、永修县)

新疆维吾尔自治区

南阳市(内乡县、唐河县、方城县、新野县、西峡县、社旗县、镇平县、卧龙区、淅川县、南召县、宛城区、邓州市、桐柏县)

齐齐哈尔市(泰来县、碾子山区、讷河市、龙沙区、铁锋区、甘南县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、克东县、依安县、建华区、昂昂溪区、龙江县、克山县、拜泉县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、巴东县、恩施市、宣恩县、鹤峰县、建始县、来凤县)

酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、玉门市、金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市、乌兰县、格尔木市)

苏州市(常熟市、相城区、吴江区、姑苏区、张家港市、昆山市、太仓市、吴中区、虎丘区)

扬州市(江都区、高邮市、仪征市、邗江区、广陵区、宝应县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

泰州市(海陵区、泰兴市、高港区、靖江市、姜堰区、兴化市)

黄石市(铁山区、西塞山区、黄石港区、下陆区、阳新县、大冶市)

玉溪市(通海县、江川区、红塔区、易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县)

拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、曲水县、林周县、当雄县、城关区)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、英德市、佛冈县、清新区、清城区)

包头市(九原区、固阳县、东河区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、石拐区)

绥化市(望奎县、明水县、安达市、青冈县、北林区、绥棱县、庆安县、海伦市、兰西县、肇东市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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