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新余市(渝水区、分宜县)

衢州市(常山县、龙游县、衢江区、柯城区、江山市、开化县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)  深圳市(光明区、盐田区、坪山区、龙华区、宝安区、罗湖区、龙岗区、福田区、南山区)

保定市(博野县、涞水县、安国市、安新县、阜平县、蠡县、高阳县、高碑店市、涞源县、徐水区、容城县、易县、定兴县、清苑区、雄县、曲阳县、莲池区、满城区、唐县、定州市、涿州市、竞秀区、顺平县、望都县)

宝鸡市(太白县、陇县、凤翔区、岐山县、凤县、麟游县、千阳县、扶风县、眉县、金台区、渭滨区、陈仓区)

赣州市(兴国县、赣县区、安远县、龙南市、崇义县、上犹县、南康区、大余县、于都县、全南县、章贡区、宁都县、瑞金市、会昌县、寻乌县、定南县、石城县、信丰县)

潍坊市(潍城区、安丘市、高密市、临朐县、寿光市、坊子区、青州市、寒亭区、昌乐县、诸城市、昌邑市、奎文区)  邵阳市(新邵县、北塔区、大祥区、洞口县、绥宁县、双清区、武冈市、邵阳县、隆回县、邵东市、新宁县、城步苗族自治县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

临夏回族自治州(临夏县、永靖县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

和田地区(和田县、洛浦县、墨玉县、民丰县、皮山县、和田市、于田县、策勒县)

银川市(永宁县、金凤区、灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

拉萨市(林周县、墨竹工卡县、城关区、尼木县、堆龙德庆区、达孜区、曲水县、当雄县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

来宾市(象州县、忻城县、武宣县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县)

吉林市(永吉县、船营区、昌邑区、磐石市、蛟河市、舒兰市、桦甸市、龙潭区、丰满区)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

五指山市(东方市、白沙黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市、万宁市、陵水黎族自治县、临高县、澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县)

南昌市(进贤县、东湖区、红谷滩区、青云谱区、青山湖区、西湖区、新建区、南昌县、安义县)

马鞍山市(博望区、和县、当涂县、花山区、含山县、雨山区)

昭通市(彝良县、盐津县、昭阳区、水富市、巧家县、鲁甸县、镇雄县、永善县、大关县、威信县、绥江县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

常德市(桃源县、鼎城区、临澧县、津市市、汉寿县、澧县、石门县、安乡县、武陵区)

娄底市(双峰县、新化县、冷水江市、涟源市、娄星区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、磴口县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

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鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

伊春市(友好区、丰林县、金林区、铁力市、汤旺县、乌翠区、嘉荫县、大箐山县、南岔县、伊美区)

那曲市(安多县、聂荣县、尼玛县、双湖县、班戈县、嘉黎县、色尼区、申扎县、巴青县、比如县、索县)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

广安市(前锋区、邻水县、武胜县、华蓥市、广安区、岳池县)

防城港市(防城区、东兴市、上思县、港口区)

沈阳市(法库县、苏家屯区、皇姑区、和平区、浑南区、新民市、大东区、于洪区、辽中区、沈北新区、沈河区、铁西区、康平县)齐齐哈尔市(富裕县、碾子山区、建华区、拜泉县、泰来县、龙江县、克山县、昂昂溪区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、克东县、龙沙区、富拉尔基区、依安县、甘南县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、且末县、焉耆回族自治县、博湖县、和静县、和硕县、若羌县、尉犁县、库尔勒市)  徐州市(新沂市、贾汪区、睢宁县、铜山区、丰县、鼓楼区、沛县、邳州市、云龙区、泉山区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)

双鸭山市(尖山区、四方台区、友谊县、饶河县、集贤县、宝清县、宝山区、岭东区)

武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)遂宁市(蓬溪县、安居区、大英县、船山区、射洪市)

承德市(兴隆县、双桥区、鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、承德县、平泉市、滦平县、隆化县)

周口市(沈丘县、淮阳区、西华县、太康县、郸城县、项城市、扶沟县、鹿邑县、商水县、川汇区)

三门峡市(灵宝市、渑池县、陕州区、义马市、湖滨区、卢氏县)

湛江市(遂溪县、霞山区、坡头区、吴川市、麻章区、雷州市、徐闻县、廉江市、赤坎区)

梅州市(大埔县、梅县区、兴宁市、梅江区、平远县、丰顺县、五华县、蕉岭县)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、丘北县、广南县、文山市、富宁县、砚山县、西畴县)

合肥市(包河区、蜀山区、瑶海区、肥东县、长丰县、庐阳区、肥西县、庐江县、巢湖市)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵德县、兴海县、贵南县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、和龙市、图们市、珲春市、安图县、龙井市、延吉市)

乌兰察布市(四子王旗、丰镇市、凉城县、卓资县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、商都县、察哈尔右翼中旗、兴和县、化德县、集宁区)

汉中市(西乡县、镇巴县、佛坪县、宁强县、略阳县、洋县、南郑区、勉县、汉台区、留坝县、城固县)

洛阳市(西工区、汝阳县、洛龙区、新安县、宜阳县、老城区、偃师区、洛宁县、孟津区、嵩县、瀍河回族区、栾川县、涧西区、伊川县)

毕节市(织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县、纳雍县、金沙县、七星关区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。