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株洲市(石峰区、炎陵县、茶陵县、天元区、芦淞区、攸县、荷塘区、醴陵市、渌口区) 自贡市(富顺县、自流井区、贡井区、大安区、荣县、沿滩区)
乐山市(金口河区、犍为县、马边彝族自治县、峨眉山市、井研县、沙湾区、市中区、峨边彝族自治县、沐川县、夹江县、五通桥区)
平凉市(静宁县、泾川县、灵台县、庄浪县、崇信县、崆峒区、华亭市)
达州市(渠县、宣汉县、大竹县、开江县、达川区、通川区、万源市)
河源市(源城区、紫金县、龙川县、连平县、和平县、东源县) 遵义市(绥阳县、播州区、习水县、凤冈县、湄潭县、正安县、仁怀市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、余庆县)
临沂市(河东区、郯城县、临沭县、莒南县、兰陵县、平邑县、沂南县、罗庄区、沂水县、蒙阴县、兰山区、费县)
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四平市(铁东区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁西区)
金昌市(永昌县、金川区)
吴忠市(利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县、同心县)
马鞍山市(当涂县、博望区、和县、花山区、雨山区、含山县)
湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、德清县、南浔区)
丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)
商丘市(睢阳区、永城市、梁园区、虞城县、民权县、夏邑县、宁陵县、睢县、柘城县)
临沧市(云县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区)
岳阳市(岳阳县、汨罗市、君山区、岳阳楼区、湘阴县、云溪区、临湘市、平江县、华容县)
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榆林市(榆阳区、佳县、靖边县、定边县、横山区、清涧县、吴堡县、府谷县、绥德县、米脂县、子洲县、神木市)
天津市(和平区、东丽区、河东区、武清区、西青区、静海区、津南区、河西区、北辰区、蓟州区、南开区、滨海新区、宁河区、宝坻区、红桥区、河北区)
湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、花垣县、泸溪县、古丈县、吉首市、龙山县、凤凰县)
黔东南苗族侗族自治州(镇远县、黄平县、台江县、锦屏县、凯里市、雷山县、岑巩县、施秉县、黎平县、三穗县、剑河县、榕江县、丹寨县、天柱县、从江县、麻江县)
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杭州市(淳安县、滨江区、富阳区、西湖区、钱塘区、余杭区、拱墅区、建德市、临安区、桐庐县、临平区、上城区、萧山区)
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每经评论员贾运可
4月15日晚，达仁堂（SH600329，前收盘价30.47元，市值234.62亿元）公告称，拟将其所持有的中美天津史克制药有限公司（以下简称天津史克）12%的股权分别转让给赫力昂（中国）有限公司和HaleonCHSARL，交易总价达16.23亿元。交易完成后，达仁堂将彻底退出天津史克的股东行列。根据公司初步测算，该项交易预计将为交易当期带来15.4亿元的投资收益。
天津史克是最早的中外合资药企之一，旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等OTC药品在国内市场广为人知。达仁堂作为天津史克的老股东之一，曾凭借该项投资多年获益，仅2023年就获得2.45亿元投资收益，占公司当年净利润的25%。此次“清仓式”退出，意味着达仁堂短期内将获得一笔颇具分量的账面收益。从财务角度来看，这笔交易无疑是一笔划算的买卖。
然而，套现只是第一步，真正考验达仁堂的，是这笔资金今后能否被合理、高效地使用，并为公司带来持续的增长动力。达仁堂解释称，交易获得的资金可用于公司业务扩张，包括但不限于有战略意义标的并购项目、研发项目、新品开发与市场拓展项目、营运资金及一般公司用途等等。
但从达仁堂2024年年报来看，公司主营业务表现低迷，工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元，商业板块收入31.13亿元，较上年减少6.49亿元。其核心产品如速效救心丸、安宫牛黄丸、通脉养心丸等均销量下降，扣非净利润同比下降21.62%至7.46亿元，显示主营增长已显疲态。在这种背景下，彻底剥离天津史克这头“利润奶牛”，无异于主动卸下一个稳定收益来源，管理层的战略执行力和新业务培育能力将面临更大挑战。
企业在“卖出”资产之后能否“买回来”增长，不仅考验资金使用效率，更检验其产业洞察与整合能力。如果缺乏明确的产业逻辑与落地路径，大笔资金在手反而可能带来资源浪费，甚至带来管理风险。因此，对达仁堂而言，卖出天津史克只是起点，如何用好这笔巨款，布局下一轮业绩增长曲线，才是真正的挑战所在。
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