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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

郴州市(汝城县、嘉禾县、临武县、苏仙区、资兴市、北湖区、安仁县、桂阳县、宜章县、桂东县、永兴县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、千山区、台安县、海城市、铁西区、立山区)

萍乡市(芦溪县、莲花县、上栗县、安源区、湘东区)  黄石市(黄石港区、西塞山区、大冶市、下陆区、铁山区、阳新县)

湛江市(遂溪县、廉江市、吴川市、雷州市、麻章区、赤坎区、徐闻县、坡头区、霞山区)

拉萨市(当雄县、曲水县、城关区、达孜区、林周县、尼木县、堆龙德庆区、墨竹工卡县)

新余市(渝水区、分宜县)

忻州市(保德县、繁峙县、代县、静乐县、神池县、五台县、五寨县、忻府区、偏关县、岢岚县、原平市、宁武县、定襄县、河曲县)  那曲市(比如县、申扎县、巴青县、班戈县、安多县、聂荣县、色尼区、索县、双湖县、嘉黎县、尼玛县)

常州市(天宁区、武进区、新北区、溧阳市、金坛区、钟楼区)

平顶山市(叶县、鲁山县、汝州市、石龙区、郏县、卫东区、新华区、湛河区、舞钢市、宝丰县)

沈阳市(苏家屯区、浑南区、大东区、皇姑区、于洪区、法库县、和平区、铁西区、沈北新区、康平县、辽中区、新民市、沈河区)

遂宁市(船山区、大英县、安居区、蓬溪县、射洪市)

崇左市(龙州县、江州区、凭祥市、天等县、大新县、扶绥县、宁明县)

昆明市(富民县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、东川区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、呈贡区、晋宁区、盘龙区、五华区、宜良县、石林彝族自治县)

宁波市(镇海区、象山县、海曙区、江北区、鄞州区、奉化区、北仑区、余姚市、宁海县、慈溪市)

绥化市(绥棱县、肇东市、望奎县、安达市、明水县、青冈县、庆安县、北林区、海伦市、兰西县)

泰安市(岱岳区、泰山区、东平县、新泰市、宁阳县、肥城市)

上海市(虹口区、普陀区、静安区、金山区、长宁区、奉贤区、黄浦区、杨浦区、闵行区、嘉定区、徐汇区、青浦区、宝山区、浦东新区、松江区、崇明区)

毕节市(织金县、大方县、赫章县、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

大连市(旅顺口区、西岗区、瓦房店市、金州区、甘井子区、长海县、沙河口区、中山区、庄河市、普兰店区)

咸阳市(永寿县、秦都区、旬邑县、礼泉县、泾阳县、杨陵区、淳化县、长武县、乾县、三原县、渭城区、武功县、彬州市、兴平市)

晋城市(高平市、城区、沁水县、泽州县、陵川县、阳城县)

衡水市(故城县、枣强县、武邑县、饶阳县、阜城县、景县、安平县、武强县、冀州区、桃城区、深州市)

湖州市(安吉县、南浔区、德清县、吴兴区、长兴县)

福州市(长乐区、仓山区、鼓楼区、连江县、闽侯县、闽清县、平潭县、马尾区、永泰县、晋安区、罗源县、台江区、福清市)

漳州市(云霄县、龙海区、长泰区、漳浦县、诏安县、龙文区、东山县、华安县、南靖县、芗城区、平和县)

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新疆维吾尔自治区

唐山市(乐亭县、古冶区、路南区、玉田县、迁西县、丰南区、开平区、曹妃甸区、丰润区、迁安市、遵化市、滦州市、滦南县、路北区)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区、市中区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、晴隆县、普安县、安龙县、兴义市、册亨县、贞丰县、望谟县)  厦门市(同安区、思明区、湖里区、集美区、海沧区、翔安区)

石家庄市(长安区、井陉矿区、藁城区、平山县、行唐县、新乐市、灵寿县、栾城区、裕华区、赞皇县、深泽县、元氏县、新华区、辛集市、无极县、赵县、桥西区、晋州市、正定县、鹿泉区、高邑县、井陉县)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、虎林市、恒山区、密山市、鸡东县、城子河区、梨树区、滴道区)

北京市(密云区、海淀区、顺义区、通州区、丰台区、大兴区、朝阳区、平谷区、石景山区、房山区、延庆区、西城区、怀柔区、门头沟区、昌平区、东城区)七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

安庆市(桐城市、怀宁县、宜秀区、岳西县、迎江区、太湖县、大观区、望江县、潜山市、宿松县)  阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、磴口县、乌拉特前旗、临河区)

商洛市(商州区、洛南县、镇安县、柞水县、商南县、山阳县、丹凤县)

锦州市(太和区、义县、凌河区、凌海市、黑山县、古塔区、北镇市)三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

大庆市(大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、让胡路区、林甸县、萨尔图区、红岗区、肇州县)

临沂市(沂水县、费县、临沭县、罗庄区、兰山区、郯城县、兰陵县、莒南县、蒙阴县、平邑县、河东区、沂南县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、讷河市、克东县、昂昂溪区、建华区、龙江县、泰来县、碾子山区、克山县、依安县、甘南县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、拜泉县、富裕县、铁锋区)

周口市(郸城县、鹿邑县、川汇区、商水县、沈丘县、淮阳区、项城市、扶沟县、太康县、西华县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、格尔木市、德令哈市、都兰县、乌兰县)

扬州市(仪征市、宝应县、高邮市、邗江区、广陵区、江都区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

淄博市(桓台县、沂源县、高青县、临淄区、博山区、张店区、淄川区、周村区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

甘孜藏族自治州(新龙县、道孚县、雅江县、稻城县、甘孜县、泸定县、九龙县、石渠县、巴塘县、得荣县、丹巴县、德格县、乡城县、康定市、白玉县、色达县、炉霍县、理塘县)

杭州市(淳安县、富阳区、上城区、桐庐县、钱塘区、萧山区、临平区、拱墅区、余杭区、西湖区、滨江区、建德市、临安区)

无锡市(梁溪区、惠山区、锡山区、滨湖区、宜兴市、新吴区、江阴市)

儋州市

贵港市(桂平市、平南县、覃塘区、港北区、港南区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、达日县、玛多县、班玛县、久治县)

作者| 老高来源| 投资家（ID：touzijias）

现在的港股异常拥挤，迎来各路“神仙妖魔”。

最近，一家开面馆的明星公司备受争议，其在IPO前夕搞掉了自家的公关总监。且裁员通知不是发给本人，发到了家里，引起该公关总监的巨大不满。公关总监在朋友圈质疑，“公司是否尊重员工的基本人格？”这家公司便是，在中国20多个城市开了约400家面馆的遇见小面。港交所官网显示，遇见小面已向港交所递交招股书，冲击“中式面馆第一股”。

在创投圈，遇见小面是一家颇具“传奇”色彩的餐饮品牌。公司三位创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵，是来自华南理工大学的85后学霸。这三人没有攻坚科技而是盯上了重庆小面的生意，一起辞职创业、同甘共苦。2016年，遇见小面拿到百福集团2500万元A轮融资时估值只有1亿元，到了2021年，这家公司拿到碧桂园创投、喜家德水饺1亿元A+轮融资时，估值逆袭达到30亿元，5年估值暴增30倍，连时下最火爆的人形机器人看了也要自愧不如。

一旦IPO成功，三位华工学霸就要暴富了。不过，这家公司为何IPO前夕开掉岗位至关重要的公关总监？裁员通知不发本人，发到家里同样是谜。难道只能同共苦，却不能同享福？

一

港股，真热闹。自“春天里的一杯奶茶”蜜雪冰城在港股大放异彩后，不知不觉中，港股迎来大批“神仙妖魔”密集IPO。这些公司赛道不同目标一致，“借资本通道，上市暴富”。

当然，这些公司跑港股还在于，“要求没大A严苛”。上周有一家卖挂面的大忽悠公司不信邪毅然挑战A股，结果被上交所定性“5年内不准IPO”。这加速了幻想资本暴富的公司们去港股IPO的想法。眼下就有一家面馆公司跑去港股了，只是IPO前夕闹出不愉快事件。

它就是遇见小面。说起遇见小面一线城市的食客应该不会陌生，这家创立于2014年的餐饮品牌“用一碗口味独特的重庆小面”切入市场，迅速走红，目前已布局中国20多个城市。实际上，中国餐饮赛道不缺面馆，遇见小面热度升温跟它们得到产业资本的青睐有很大关联。

长久以来，VC/PE、产业资本很少关注餐饮里的面馆品类，一是开面馆的一般是“家族模式”根本就用不着融资。二是“面馆估值低，资本故事很难讲下去。”它不像“春天里的一杯奶茶”靠“Z+世代”的年轻人撑起市场规模。所以，面馆一直是VC/PE眼中的“冷门”方向。

“中国第二大忽悠”前瑞幸咖啡创始人陆正耀曾尝试过面馆创业，“他想用面馆讲故事”然后，面馆项目搞到一半，不了了之。陆正耀“迷途知返”回归老本行卖咖啡。2025年初，知名网红李凉凉发布视频称，“李凉凉重庆小面正式结业，门店全部关闭，亏损超300万元。”

根据百度文库的一份报告显示，面馆是餐饮最卷品类之一。其中，中式面馆市场规模复合增速达到12.72%，2024年市场规模增至2866亿元。尽管中式面馆市场规模增速飞快，但面馆倒闭数量也在激增。2024年上半年，超100万家从事面馆业务的公司退出市场，竞争惨烈。

面馆比奶茶狠。奶茶是死掉了5万家公司，面馆是半年就有超100万家退出市场。想靠面馆创业逆袭、把公司做大并不容易。遇见小面是“异类”，它们罕见获得了资本垂青。2014年，遇见小面就收获了一轮300万元天使轮融资，资本为何对遇见小面抛出资本橄榄枝？

二

在众多中式面馆里，遇见小面的创始团队跟口味一样“独特”。

它们有三位看上去跟卖面条无关的创始人。根据AI大模型DeepSeek解读，“面馆之所以卷，是因为对创业者的各方面要求低，是低学历创业的核心方向。”DeepSeek进一步分析，面馆创业具备技术门槛低、初始投入少、人力配置灵活的三大特征，“面馆制作流程标准化程度高，投入2-3人，学习周期仅需3-6天即可掌握基础操作，适合无专业烹饪背景的创业者。”

遇见小面的三位85后创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵是高学历面馆创业。他们三人皆来自“双一流985”的华南理工大学。三人之中，宋奇的经历丰富。香港科技大学硕士毕业后，宋奇突发奇想去麦当劳工作，他又从“负责点餐卖汉堡”的营业部跳到了百胜中国的开发部。

积累了运营、服务、选址等经验后，宋奇开启了人生第一创业。可他并不是卖“洋快餐”，而是开了一家饺子馆。不久饺子馆不顺，宋奇二次创业搞了一家茶餐厅，也不顺。此处，能看出一个什么问题？宋奇就是DeepSeek眼中的那种“无专业烹饪背景创业者”。此外，宋奇创业有很大试错成分，他的早期创业旅途有点像“陆正耀”，这个失败马上换下一个。

他跟传统意义上的餐饮创业者也不太像，“比如洋快餐经验丰富的人就干洋快餐。”你说他擅长洋快餐吧，他卖饺子，你说他喜欢饺子吧，他干茶餐厅。宋奇是用各种品类试错，他想找到一条通往创业暴富路的“捷径”。两次创业不顺的宋奇偶然在一档节目里听到重庆小面。

他那颗创业躁动的心，兴奋了。这次，宋奇要感谢他人生中的“贵人”罗燕灵。罗燕灵是遇见小面的三位创始人之一，她不单是宋奇的大学同学，还有个更加特殊的身份，宋奇妻子。据宋奇在一次公开演讲中回忆，“他很感谢妻子，两人在一家重庆面馆前赖了半天，用5000元的学费成本，学到了重庆小面最精华的部分。”他们拿到“精华”进行了多次“改良”。

2014年，宋奇、罗燕灵想拉一位好友兼同学“下水”。苏旭翔受不住两位同学软磨硬泡，三人决定共同创业，在广州体育东横街开出了遇见小面的第一家面馆。这三人用“科学方法论”做餐饮，“把电子秤、量杯、油温计、盐度计等实验室设备搬进厨房，调配用料比例。”

华工出了很多科技大佬，TCL创始人李东生、‌石头科技掌门人昌敬。宋奇、苏旭翔、罗燕灵是用科技思维卖面条。三人里，宋奇的想法多、野心大，根据他自己的描述，“他在麦当劳炸薯条时，就想过未来创立中餐品牌，去挑战麦当劳。”但卖面条挑战麦当劳很清奇。

关键，这种清奇的想法被资本“认可”。

三

2016年，产业资本投向遇见小面。

一年，遇见小面拿到两轮融资。分别是知名餐饮品牌九毛九的数百万元Pre-A轮融资，百福集团的2500万元A轮融资。Pre-A轮设置，懂资本的创业者才这样融资，目的是加股东扩估值。百福集团是以1亿元估值投了遇见小面。干了两年，遇见小面估值就做到一个亿了。

可能1亿元估值对科技创业来说，“毛毛雨”。面馆创业却是合理估值。需要说明的是，九毛九、百福集团是产业资本非财务投资者，财务投资者是VC/PE，VC/PE投面馆的不多，也不会给面馆投很多钱。前面提到，“面馆讲不出好故事”。面馆也不靠估值增长收获回报。

科技公司为何靠估值增长收获回报？技术赋能价值前景辽阔、技术壁垒难以复制。面馆不一样。产业资本玩的是跟自身业务融合，比如卖大骨头的九毛九、餐饮平台百福集团本质离不开餐饮，它们投资遇见小面亦是业务扩展。2020年，全球“黑天鹅”袭来，遇见小面竟然抗住了线下冲击，“黑天鹅”第二年拿到了碧桂园创投、喜家德水饺的数千万元战略融资。

昔日卖水饺不顺的宋奇招来一位卖水饺的股东。同年7月，遇见小面又融资了，企查查APP显示，遇见小面再次拿到碧桂园创投、喜家德水饺的1亿元A+轮融资，估值达到了惊人的30亿元。这个估值暴增的有些离谱，一个卖面条的2016年估值1亿元，2021年30亿元？

5年估值暴增30倍，专业的VC/PE看了估计也要深思，“估值何来？”。根据DeepSeek总结的历史资料，2016年，遇见小面的门店数量10家左右。2022年，门店数量超130家。6年，遇见小面的门店数量增长10多倍，但估值在2021年就增长了30倍，真的挺离谱。

这家学霸夫妻搞起的餐饮品牌清奇透着“神奇”。“似乎每个创业者都有一个IPO梦想，别管是干什么的，必须IPO。”最近，遇见小面也去港股IPO了，这家公司终于不再神秘。

招股书显示，遇见小面2022年、2023年、2024年营收分别为4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元。对应净利润分别为-3597.3万元、4591.4万元、6070万元。2022年，遇见小面还是亏损状态，2023年开始扭亏为盈。这份财务数据，想要挑战麦当劳是不切实际的“幻想”。

餐饮赛道挺看重净利润率，遇见小面2023年、2024年的净利润率分别为5%-6%和5.26%。可行业的平均水平是8%。意味着，遇见小面的净利润率低于行业平均值，境况不算乐观。

门店数量方面，遇见小面跑的挺快，2024年门店总数约400家，拿到好成绩，遇见小面很快想到了资本市场，看到卖奶茶、咖啡、功能饮料、零食、盲盒的去港股IPO了，也去碰碰运气。成功了就是“中式面馆第一股”。IPO前，宋奇‌、‌苏旭翔‌及其控股公司合计持股‌53.28%，按着30亿元估值计算，宋奇罗燕灵（夫妻一体）、‌苏旭翔或将各自斩获超10亿元财富。

2024年，遇见小面才赚了6070万元，若顺利，上市一战三位创始人就彻底暴富了。但遇见小面突然冒出来的公关总监裁员风波，则给公司蒙上了一层迷雾，“快IPO了卸磨杀驴？”

那么，你看好遇见小面的IPO之旅吗？‌