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哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

自贡市(荣县、沿滩区、大安区、贡井区、自流井区、富顺县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、碧江区、石阡县、江口县、思南县、松桃苗族自治县、万山区、德江县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)  钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

平顶山市(新华区、宝丰县、郏县、湛河区、石龙区、舞钢市、叶县、汝州市、卫东区、鲁山县)

伊春市(友好区、丰林县、乌翠区、嘉荫县、金林区、南岔县、铁力市、伊美区、大箐山县、汤旺县)

菏泽市(牡丹区、东明县、成武县、曹县、定陶区、郓城县、鄄城县、单县、巨野县)  林芝市(墨脱县、米林市、巴宜区、波密县、工布江达县、朗县、察隅县)

六安市(裕安区、舒城县、霍邱县、金寨县、霍山县、金安区、叶集区)

昭通市(威信县、盐津县、镇雄县、鲁甸县、大关县、永善县、彝良县、水富市、巧家县、绥江县、昭阳区)

郑州市(中牟县、金水区、荥阳市、上街区、中原区、管城回族区、惠济区、登封市、新密市、二七区、新郑市、巩义市)

澳门特别行政区

随州市(广水市、随县、曾都区)

鹤壁市(淇县、浚县、鹤山区、淇滨区、山城区)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

株洲市(荷塘区、炎陵县、渌口区、芦淞区、醴陵市、攸县、天元区、茶陵县、石峰区)

滨州市(邹平市、沾化区、博兴县、惠民县、无棣县、阳信县、滨城区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

铁岭市(西丰县、银州区、铁岭县、昌图县、开原市、调兵山市、清河区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

南宁市(宾阳县、良庆区、马山县、隆安县、青秀区、西乡塘区、武鸣区、江南区、兴宁区、邕宁区、横州市、上林县)

遂宁市(安居区、船山区、蓬溪县、大英县、射洪市)

荆门市(东宝区、沙洋县、京山市、钟祥市、掇刀区)

衡水市(安平县、武邑县、冀州区、深州市、景县、阜城县、枣强县、桃城区、故城县、武强县、饶阳县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

廊坊市(固安县、文安县、广阳区、三河市、永清县、香河县、安次区、大厂回族自治县、霸州市、大城县)

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邵阳市(新邵县、新宁县、双清区、大祥区、绥宁县、隆回县、洞口县、邵东市、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县、武冈市)

宣城市(宣州区、郎溪县、旌德县、宁国市、泾县、绩溪县、广德市)

北京市(怀柔区、大兴区、顺义区、昌平区、密云区、门头沟区、平谷区、通州区、房山区、东城区、朝阳区、石景山区、丰台区、海淀区、西城区、延庆区)

安康市(平利县、镇坪县、汉滨区、汉阴县、岚皋县、石泉县、宁陕县、紫阳县、白河县、旬阳市)  宿州市(萧县、泗县、灵璧县、砀山县、埇桥区)

遵义市(余庆县、红花岗区、习水县、桐梓县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、赤水市、汇川区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、播州区)

聊城市(冠县、莘县、高唐县、东阿县、茌平区、临清市、阳谷县、东昌府区)

苏州市(张家港市、常熟市、昆山市、吴江区、虎丘区、相城区、姑苏区、吴中区、太仓市)保定市(清苑区、涿州市、满城区、竞秀区、博野县、高阳县、定兴县、安新县、易县、唐县、阜平县、安国市、涞水县、高碑店市、莲池区、蠡县、涞源县、顺平县、定州市、容城县、曲阳县、徐水区、雄县、望都县)

焦作市(修武县、解放区、中站区、武陟县、沁阳市、温县、孟州市、马村区、博爱县、山阳区)  云浮市(罗定市、云城区、郁南县、云安区、新兴县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

沧州市(黄骅市、泊头市、东光县、孟村回族自治县、盐山县、献县、吴桥县、河间市、肃宁县、海兴县、新华区、任丘市、沧县、青县、运河区、南皮县)吕梁市(交口县、离石区、中阳县、柳林县、兴县、方山县、文水县、岚县、临县、汾阳市、交城县、孝义市、石楼县)

百色市(隆林各族自治县、乐业县、德保县、平果市、田林县、凌云县、那坡县、西林县、右江区、田东县、田阳区、靖西市)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、黎平县、凯里市、榕江县、天柱县、丹寨县、锦屏县、岑巩县、麻江县、施秉县、台江县、从江县、镇远县、三穗县、雷山县、剑河县)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、东营区、利津县)

宜宾市(长宁县、江安县、筠连县、南溪区、叙州区、珙县、兴文县、屏山县、翠屏区、高县)

泰安市(岱岳区、肥城市、宁阳县、新泰市、东平县、泰山区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城北区、湟中区、城东区、城中区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市)

攀枝花市(米易县、仁和区、盐边县、东区、西区)

鄂尔多斯市(乌审旗、康巴什区、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、东胜区)

黄山市(黟县、祁门县、黄山区、歙县、屯溪区、休宁县、徽州区)

赣州市(兴国县、信丰县、于都县、寻乌县、赣县区、宁都县、上犹县、全南县、安远县、南康区、瑞金市、定南县、石城县、大余县、章贡区、崇义县、会昌县、龙南市)

玉林市(容县、北流市、陆川县、福绵区、玉州区、兴业县、博白县)

金昌市(金川区、永昌县)

承德市(宽城满族自治县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、滦平县、双桥区、承德县、双滦区、兴隆县、隆化县、平泉市)

2025年4月14日晚间，头部激光焊接设备制造商联赢激光交出了一份令市场五味杂陈的年报。

据财报显示，2024年联赢激光实现营收31.50亿元，同比下滑10.33%；归母净利润1.66亿元，同比骤降42.18%；扣非净利润约1.31亿元，同比下降47.75%。这份成绩单不仅延续了2023年以来的下行曲线，净利润创上市以来最大跌幅，更折射出中国激光设备行业在新能源产业周期波动中的集体困境。

对于去年公司情况，联赢激光披露，2024年公司业绩下滑主要原因系受下游锂电行业投资放缓及市场竞争加剧等因素影响，报告期营业收入有所下降；来自锂电行业订单毛利率下滑，同时，公司基于谨慎性原则，报告期应收账款计提的坏账准备增加，对存在减值迹象的存货进行减值测试并计提的存货跌价准备较上年增加。

报告期内，联赢激光经营活动产生的现金流量净额-126840851.17元，主要系公司报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期有所增长所致。

锂电依赖症未愈，非锂电能否成为解药？

作为国内激光焊接设备龙头，联赢激光的业绩与锂电行业高度绑定。2024年，锂电行业面临投资放缓、设备行业产能过剩，同质化竞争的局面，联赢激光核心业务订单缩水，锂电行业营收占比下滑。

报告期内，联赢激光新签订单30亿元（含税），其中锂电行业订单占比62%，非锂电行业订单占比38%，非锂电行业订单占比同比提升13个百分点。报告期末，在手订单35亿元（含税）。

不难看出，联赢激光正在积极推进战略调整目标，在巩固锂电设备市场占有率的基础上大力拓展非锂电业务，试图通过拓展消费电子等非锂电领域对冲风险，但新业务的毛利率尚未能填补锂电业务下滑的窟窿。

从单季度数据来看，联赢激光第四季度表现亮眼，营收10.14亿元，同比增长5.8%；净利润0.8亿元，同比大幅增长137%。

第四季度盈利大幅提升主要是受益于消费电子订单顺利验收，联赢激光首批为国际顶尖客户提供的小钢壳电池激光焊接设备成功批量生产，其第四季度净利率环比大幅提升。

市场人士指出，联赢激光消费电子领域2024年获得的国际顶尖客户高毛利订单已确认，2025年订单量将持续暴增，设备采购量年复合增长率预计较高。但业内同样有声音表示，联赢激光第四季度净利润同比翻倍的“亮眼数据”，实则建立在前一年低基数之上，且消费电子领域对该国际顶尖客户订单的高度依赖亦暗藏供应链风险，加之当下“对等关税”的背景，联赢激光消费电子领域的业务仍存多般不稳定性。

同行在锂电设备价格战中疯狂内卷，而消费电子领域又面临诸多不确定因素。年报中多次提到战略调整、开拓新兴领域等信息，在市场人士的眼中更像是应对毛利率下滑缓兵之计。

当前激光设备行业的竞争已进入白热化阶段。联赢激光虽保持7.48%的研发投入占比（2.36亿元），但同比缩减2.42%的研发费用。2024年，联赢激光完成了多项高性能激光器、设备及工艺的研发与测试。

面对下游行业寒冬，联赢激光的转型路径充满矛盾。既要守住锂电基本盘，又需在消费电子等细分领域从巨头口中夺食；既要应对国内价格战，又要在海外市场抢占份额。

年报中“战略调整”的表述难掩现实骨感，联赢激光总资产增速从2023年的23.21%断崖式降至1%，约-1.27亿元的经营性现金流净额，将其推至危险边缘，存货规模居高不下，38.96亿元总负债中流动负债占比98.6%。尽管公司试图通过削减销售费用止血，但财务费用的增幅暴露出资金链的紧绷。

联赢激光同样抓住了这一机会。中国已成为全球最大的新能源汽车生产国与出口国，国内电池行业头部企业开始国际化布局，包括公司在内的相关设备公司已具备国际竞争力。 

报告期内，联赢激光积极开拓国际市场，来自海外市场的订单增长160%，德国子公司为公司获取德国、匈牙利企业近亿元订单；日本子公司在报告期将业务领域由激光器销售扩展到与激光器配套的自动化工作台的生产销售，新增1000平方米的厂房，已与包括日本两家大型车企在内的多家客户开展技术和工艺交流；美国子公司注册完成，已与当地消费电子客户和锂电池客户进行商务交流。

对于2025年及未来发展，联赢激光也在财报中也披露了公司今年的相关经营计划：

把握锂电扩产机遇，进一步优化业务结构。其判断今年锂电池行业头部客户扩产步伐明显加快，市场有所回暖，公司将继续加大稳固自身在激光焊接和智能制造领域的优势，抢抓头部锂电池厂新一轮产能扩张的市场机遇，进一步扩大市场占有率。

非锂电业务方面，2025年将加大市场开拓力度，除消费电子行业外，争取在汽车电子、连接器、继电器、氢燃料电池等细分行业也有所突破，进一步优化业务结构，提高公司整体盈利水平。同时，公司将继续加快国际化布局，持续提升海外业务占比，进一步拓展市场空间。 

开拓新的应用领域，培育新的业务增长点。2023年联赢激光设立了江苏联赢半导体技术有限公司和江苏创赢光能科技有限公司，目的是将公司在激光器研发及自动化设计制造方面的优势延伸至半导体、光伏等高端制造领域，为公司培育新的业务增长点。

此外，联赢激光作为头部激光焊接设备商，亦在财报中透露了激光焊接技术的发展趋势，主要有下几个方面：

不同波长的激光和激光、激光和电弧或者激光和其他热源的复合激光焊接设备应用将越来越多；塑料，玻璃，碳纤维，钛等新型材料的激光焊接设备应用需求持续提升；针对高反射、低吸收材料的特殊波长激光焊接设备市场需求逐步凸显；激光焊接设备体现出更加全数字化、自动化、智能化的技术要求；由于焊接质量的管控需求增加，对激光焊接过程的可靠性的检测技术的需求突增；激光焊接的应用材料厚度朝更加轻薄和更厚的方向发展，相关需求逐年增加。

写在最后

联赢激光的困境是中国高端装备制造业的缩影。技术突破需要持续投入，市场波动却不容喘息。当行业从爆发期转入淘汰赛，那些依赖单一赛道、缺乏核心技术护城河的企业，终将在周期更迭中显露底色。

年报中“提升盈利能力”的承诺，在当前多重压力下，略显苍白。这家曾乘新能源东风起飞的激光设备商，能否在产业转型的飓风中稳住阵脚，2025年消费电子等领域的订单和海外订单，或将成为最后的试金石。