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襄阳市(谷城县、襄城区、宜城市、樊城区、保康县、南漳县、老河口市、襄州区、枣阳市)

鄂尔多斯市(准格尔旗、康巴什区、东胜区、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

大同市(浑源县、云州区、新荣区、阳高县、灵丘县、平城区、云冈区、广灵县、左云县、天镇县)  台州市(黄岩区、路桥区、天台县、椒江区、三门县、玉环市、温岭市、仙居县、临海市)

无锡市(江阴市、锡山区、惠山区、滨湖区、宜兴市、梁溪区、新吴区)

泰安市(东平县、宁阳县、新泰市、肥城市、岱岳区、泰山区)

毕节市(黔西市、赫章县、大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、七星关区、织金县)通化市(集安市、梅河口市、通化县、二道江区、辉南县、柳河县、东昌区)

来宾市(兴宾区、忻城县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县)  西藏自治区

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

张家口市(康保县、赤城县、桥西区、蔚县、沽源县、尚义县、万全区、张北县、怀安县、阳原县、下花园区、怀来县、涿鹿县、宣化区、桥东区、崇礼区)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、青河县、布尔津县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县)

镇江市(润州区、扬中市、丹阳市、京口区、句容市、丹徒区)

淮安市(涟水县、淮阴区、淮安区、盱眙县、金湖县、清江浦区、洪泽区)

石河子市(双河市、昆玉市、北屯市、新星市、白杨市、五家渠市、铁门关市、图木舒克市、胡杨河市、阿拉尔市、可克达拉市)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、施秉县、榕江县、雷山县、台江县、锦屏县、麻江县、黎平县、天柱县、丹寨县、镇远县、黄平县、凯里市、岑巩县、剑河县、三穗县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、正镶白旗、锡林浩特市、太仆寺旗、多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗)

阳泉市(平定县、郊区、盂县、矿区、城区)

莆田市(荔城区、仙游县、涵江区、城厢区、秀屿区)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

乐山市(马边彝族自治县、峨边彝族自治县、市中区、沐川县、五通桥区、犍为县、峨眉山市、沙湾区、夹江县、井研县、金口河区)

营口市(盖州市、老边区、西市区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区)

郴州市(北湖区、安仁县、嘉禾县、宜章县、桂东县、苏仙区、永兴县、临武县、桂阳县、汝城县、资兴市)

吉林市(永吉县、船营区、蛟河市、舒兰市、昌邑区、龙潭区、磐石市、桦甸市、丰满区)

乌兰察布市(兴和县、丰镇市、凉城县、集宁区、化德县、卓资县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、察哈尔右翼后旗)

长治市(上党区、长子县、屯留区、沁县、武乡县、潞州区、潞城区、沁源县、壶关县、平顺县、黎城县、襄垣县)

盐城市(亭湖区、建湖县、滨海县、盐都区、阜宁县、大丰区、射阳县、东台市、响水县)

阿克苏地区(拜城县、温宿县、乌什县、柯坪县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、新和县、沙雅县)

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呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、牙克石市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、根河市、陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎兰屯市、满洲里市)

哈尔滨市(平房区、南岗区、依兰县、木兰县、道外区、道里区、巴彦县、阿城区、双城区、香坊区、延寿县、宾县、方正县、呼兰区、松北区、通河县、尚志市、五常市)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

三门峡市(陕州区、灵宝市、义马市、渑池县、卢氏县、湖滨区)  昆明市(西山区、东川区、呈贡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、五华区、石林彝族自治县、嵩明县、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、富民县、官渡区、盘龙区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

济源市

黄山市(休宁县、黟县、屯溪区、祁门县、徽州区、黄山区、歙县)桂林市(兴安县、象山区、阳朔县、灌阳县、全州县、资源县、秀峰区、荔浦市、灵川县、龙胜各族自治县、叠彩区、永福县、平乐县、临桂区、七星区、雁山区、恭城瑶族自治县)

大连市(瓦房店市、中山区、西岗区、金州区、庄河市、旅顺口区、长海县、普兰店区、沙河口区、甘井子区)  梅州市(蕉岭县、兴宁市、平远县、大埔县、梅江区、五华县、梅县区、丰顺县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

福州市(连江县、长乐区、晋安区、鼓楼区、闽侯县、福清市、台江区、马尾区、永泰县、仓山区、罗源县、闽清县、平潭县)

临夏回族自治州(康乐县、广河县、和政县、东乡族自治县、临夏县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)齐齐哈尔市(依安县、富拉尔基区、富裕县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、克东县、泰来县、拜泉县、克山县、甘南县、龙江县、龙沙区、讷河市、昂昂溪区、碾子山区、建华区)

河池市(罗城仫佬族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、凤山县、南丹县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县)

黄石市(阳新县、黄石港区、下陆区、铁山区、西塞山区、大冶市)

廊坊市(文安县、三河市、固安县、广阳区、香河县、永清县、霸州市、大厂回族自治县、大城县、安次区)

南通市(海安市、通州区、崇川区、如东县、启东市、海门区、如皋市)

塔城地区(裕民县、沙湾市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县、乌苏市)

阜新市(细河区、太平区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、清河门区)

株洲市(石峰区、渌口区、攸县、醴陵市、荷塘区、茶陵县、炎陵县、天元区、芦淞区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

黑河市(逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市、五大连池市、孙吴县)

淄博市(临淄区、沂源县、高青县、周村区、桓台县、张店区、博山区、淄川区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、绿春县、开远市、河口瑶族自治县、弥勒市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、个旧市、屏边苗族自治县、建水县、红河县、泸西县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

许昌市(魏都区、襄城县、长葛市、鄢陵县、禹州市、建安区)

马鞍山市(雨山区、和县、当涂县、花山区、含山县、博望区)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成