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东营市(利津县、广饶县、垦利区、河口区、东营区)

保山市(昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市、隆阳区)  鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、山城区、淇滨区)

大同市(左云县、浑源县、广灵县、新荣区、灵丘县、云州区、阳高县、天镇县、云冈区、平城区)

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赣州市(全南县、石城县、于都县、大余县、定南县、安远县、会昌县、崇义县、章贡区、兴国县、信丰县、赣县区、瑞金市、寻乌县、龙南市、宁都县、上犹县、南康区)宜春市(万载县、上高县、高安市、袁州区、樟树市、奉新县、丰城市、铜鼓县、靖安县、宜丰县)

河源市(紫金县、连平县、东源县、源城区、龙川县、和平县)  驻马店市(新蔡县、上蔡县、遂平县、平舆县、西平县、汝南县、确山县、正阳县、驿城区、泌阳县)

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平凉市(灵台县、泾川县、崇信县、庄浪县、崆峒区、华亭市、静宁县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县、治多县、玉树市)

新乡市(牧野区、原阳县、延津县、获嘉县、辉县市、长垣市、红旗区、新乡县、卫滨区、封丘县、卫辉市、凤泉区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、五原县、乌拉特前旗)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、尼勒克县、奎屯市、特克斯县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、巩留县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县)

双鸭山市(饶河县、岭东区、宝山区、友谊县、宝清县、四方台区、尖山区、集贤县)

张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

马鞍山市(花山区、和县、博望区、雨山区、含山县、当涂县)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、南芬区、平山区、溪湖区)

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、让胡路区、肇州县、大同区、林甸县、红岗区、龙凤区)

那曲市(双湖县、安多县、比如县、班戈县、索县、尼玛县、巴青县、嘉黎县、色尼区、申扎县、聂荣县)

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嘉峪关市

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滨州市(邹平市、阳信县、博兴县、沾化区、滨城区、无棣县、惠民县)

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德阳市(广汉市、什邡市、旌阳区、绵竹市、罗江区、中江县)

延安市(吴起县、安塞区、甘泉县、宝塔区、志丹县、黄龙县、子长市、富县、延川县、黄陵县、宜川县、洛川县、延长县)

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喀什地区(麦盖提县、疏勒县、疏附县、巴楚县、莎车县、伽师县、叶城县、泽普县、英吉沙县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县)  邵阳市(新宁县、隆回县、大祥区、新邵县、邵东市、北塔区、绥宁县、双清区、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、邵阳县)

潍坊市(高密市、安丘市、奎文区、寒亭区、青州市、寿光市、临朐县、诸城市、昌邑市、坊子区、昌乐县、潍城区)

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衡水市(故城县、安平县、深州市、饶阳县、武邑县、枣强县、阜城县、武强县、景县、冀州区、桃城区)唐山市(迁西县、滦州市、路北区、开平区、丰南区、路南区、乐亭县、遵化市、玉田县、古冶区、曹妃甸区、丰润区、迁安市、滦南县)

西藏自治区  烟台市(招远市、龙口市、莱阳市、芝罘区、莱州市、栖霞市、福山区、牟平区、莱山区、海阳市、蓬莱区)

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丹东市(东港市、元宝区、凤城市、振兴区、振安区、宽甸满族自治县)

秦皇岛市(昌黎县、抚宁区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、北戴河区、山海关区)大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

忻州市(五台县、原平市、静乐县、宁武县、忻府区、繁峙县、五寨县、代县、定襄县、岢岚县、神池县、河曲县、偏关县、保德县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、库尔勒市、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县、若羌县、尉犁县、和静县)

河池市(环江毛南族自治县、金城江区、巴马瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、凤山县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

酒泉市(玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市)

南平市(武夷山市、建瓯市、政和县、邵武市、浦城县、顺昌县、建阳区、松溪县、光泽县、延平区)

阜新市(细河区、彰武县、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区)

铜仁市(思南县、印江土家族苗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、江口县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、万山区)

毕节市(黔西市、金沙县、赫章县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、纳雍县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区)

阿克苏地区(库车市、拜城县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、沙雅县、新和县、阿克苏市、柯坪县)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、华宁县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、江川区)

安阳市(林州市、内黄县、殷都区、北关区、安阳县、龙安区、滑县、文峰区、汤阴县)

宝鸡市(凤县、扶风县、陇县、陈仓区、麟游县、千阳县、渭滨区、金台区、太白县、凤翔区、岐山县、眉县)

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运城市(万荣县、临猗县、盐湖区、稷山县、河津市、永济市、平陆县、芮城县、夏县、新绛县、绛县、垣曲县、闻喜县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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