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云浮市(罗定市、云安区、郁南县、新兴县、云城区)

广元市(旺苍县、剑阁县、青川县、朝天区、苍溪县、昭化区、利州区)

黄石市(黄石港区、大冶市、下陆区、铁山区、西塞山区、阳新县)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、兴海县、共和县、同德县)  黄山市(黟县、屯溪区、歙县、祁门县、徽州区、黄山区、休宁县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、钟山县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

济南市(商河县、历城区、天桥区、章丘区、槐荫区、平阴县、钢城区、济阳区、历下区、莱芜区、市中区、长清区)  衡水市(安平县、深州市、饶阳县、武邑县、桃城区、景县、冀州区、故城县、武强县、枣强县、阜城县)

襄阳市(老河口市、宜城市、襄州区、襄城区、谷城县、樊城区、南漳县、保康县、枣阳市)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、达日县、玛沁县、甘德县、久治县)

赣州市(宁都县、定南县、会昌县、崇义县、龙南市、上犹县、信丰县、于都县、全南县、石城县、大余县、安远县、赣县区、寻乌县、章贡区、南康区、瑞金市、兴国县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、大理市、鹤庆县、永平县、祥云县、宾川县、云龙县、弥渡县、剑川县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

北京市(西城区、密云区、大兴区、丰台区、延庆区、门头沟区、怀柔区、通州区、朝阳区、房山区、平谷区、顺义区、海淀区、昌平区、石景山区、东城区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县、治多县、囊谦县)

兰州市(红古区、安宁区、城关区、永登县、皋兰县、七里河区、榆中县、西固区)

宁夏回族自治区

上海市(宝山区、嘉定区、黄浦区、浦东新区、徐汇区、青浦区、虹口区、松江区、杨浦区、普陀区、金山区、崇明区、奉贤区、闵行区、长宁区、静安区)

南充市(顺庆区、嘉陵区、南部县、营山县、仪陇县、阆中市、蓬安县、高坪区、西充县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

酒泉市(肃州区、金塔县、肃北蒙古族自治县、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县、安源区)

安康市(岚皋县、平利县、汉滨区、宁陕县、紫阳县、旬阳市、汉阴县、白河县、镇坪县、石泉县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

安庆市(怀宁县、宜秀区、大观区、望江县、岳西县、迎江区、桐城市、潜山市、宿松县、太湖县)

喀什地区(麦盖提县、喀什市、岳普湖县、泽普县、英吉沙县、巴楚县、叶城县、疏附县、伽师县、莎车县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县)

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钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

韶关市(乐昌市、武江区、南雄市、曲江区、仁化县、乳源瑶族自治县、新丰县、始兴县、浈江区、翁源县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、奇台县)

汉中市(汉台区、宁强县、略阳县、勉县、镇巴县、城固县、留坝县、洋县、西乡县、南郑区、佛坪县)  平顶山市(湛河区、舞钢市、汝州市、新华区、郏县、叶县、宝丰县、鲁山县、石龙区、卫东区)

淄博市(高青县、淄川区、沂源县、博山区、张店区、桓台县、临淄区、周村区)

深圳市(罗湖区、光明区、宝安区、坪山区、盐田区、福田区、南山区、龙岗区、龙华区)

苏州市(姑苏区、虎丘区、相城区、张家港市、吴中区、常熟市、吴江区、昆山市、太仓市)崇左市(宁明县、大新县、凭祥市、江州区、天等县、龙州县、扶绥县)

台州市(温岭市、临海市、天台县、三门县、玉环市、仙居县、黄岩区、椒江区、路桥区)  淮安市(金湖县、淮阴区、清江浦区、淮安区、盱眙县、洪泽区、涟水县)

南平市(顺昌县、邵武市、延平区、浦城县、光泽县、建阳区、松溪县、武夷山市、建瓯市、政和县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县)

普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)泰州市(海陵区、姜堰区、高港区、兴化市、靖江市、泰兴市)

信阳市(罗山县、淮滨县、潢川县、平桥区、光山县、新县、固始县、商城县、浉河区、息县)

新疆维吾尔自治区

厦门市(思明区、翔安区、同安区、海沧区、集美区、湖里区)

银川市(永宁县、西夏区、兴庆区、贺兰县、灵武市、金凤区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

嘉兴市(秀洲区、平湖市、南湖区、桐乡市、嘉善县、海宁市、海盐县)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

天津市(武清区、东丽区、西青区、北辰区、滨海新区、静海区、红桥区、津南区、河北区、河西区、宝坻区、河东区、南开区、和平区、蓟州区、宁河区)

太原市(娄烦县、阳曲县、杏花岭区、万柏林区、清徐县、迎泽区、尖草坪区、古交市、晋源区、小店区)

临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、广河县、和政县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、永靖县)

娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)

保定市(安国市、清苑区、涞水县、顺平县、雄县、安新县、涞源县、容城县、满城区、莲池区、阜平县、定兴县、唐县、徐水区、易县、定州市、竞秀区、望都县、蠡县、高碑店市、博野县、曲阳县、涿州市、高阳县)

长治市(上党区、屯留区、长子县、潞州区、沁源县、襄垣县、武乡县、潞城区、沁县、黎城县、平顺县、壶关县)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。