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无锡市(江阴市、锡山区、滨湖区、宜兴市、梁溪区、新吴区、惠山区)

河源市(和平县、紫金县、龙川县、源城区、连平县、东源县)  六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

内蒙古自治区

自贡市(沿滩区、大安区、富顺县、自流井区、贡井区、荣县)

枣庄市(市中区、山亭区、峄城区、滕州市、台儿庄区、薛城区)

保定市(安国市、莲池区、竞秀区、高阳县、易县、涞源县、顺平县、望都县、博野县、曲阳县、容城县、唐县、涞水县、徐水区、高碑店市、阜平县、满城区、定州市、蠡县、涿州市、雄县、清苑区、定兴县、安新县)  玉林市(北流市、兴业县、玉州区、陆川县、容县、博白县、福绵区)

黑河市(孙吴县、爱辉区、嫩江市、北安市、五大连池市、逊克县)

濮阳市(濮阳县、台前县、南乐县、清丰县、范县、华龙区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、尉犁县、和硕县、若羌县、且末县、博湖县、和静县、焉耆回族自治县)

唐山市(乐亭县、曹妃甸区、遵化市、古冶区、滦南县、迁安市、玉田县、路北区、丰润区、丰南区、迁西县、路南区、滦州市、开平区)

德阳市(中江县、罗江区、绵竹市、广汉市、旌阳区、什邡市)

成都市(都江堰市、郫都区、锦江区、新津区、武侯区、成华区、双流区、金牛区、新都区、青羊区、蒲江县、彭州市、金堂县、大邑县、龙泉驿区、青白江区、温江区、崇州市、简阳市、邛崃市)

汉中市(镇巴县、西乡县、勉县、城固县、南郑区、留坝县、洋县、佛坪县、宁强县、略阳县、汉台区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、红寺堡区、利通区、同心县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

来宾市(兴宾区、合山市、象州县、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

烟台市(龙口市、莱山区、芝罘区、招远市、蓬莱区、莱州市、海阳市、栖霞市、莱阳市、福山区、牟平区)

上海市(奉贤区、黄浦区、静安区、松江区、闵行区、杨浦区、虹口区、宝山区、徐汇区、普陀区、崇明区、嘉定区、长宁区、青浦区、浦东新区、金山区)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)

洛阳市(嵩县、栾川县、瀍河回族区、汝阳县、偃师区、宜阳县、洛宁县、孟津区、洛龙区、新安县、老城区、伊川县、涧西区、西工区)

遵义市(湄潭县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、汇川区、习水县、绥阳县、余庆县、红花岗区、仁怀市、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、播州区)

雅安市(宝兴县、芦山县、名山区、汉源县、石棉县、雨城区、荥经县、天全县)

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岳阳市(华容县、君山区、平江县、临湘市、湘阴县、岳阳楼区、岳阳县、汨罗市、云溪区)

呼和浩特市(托克托县、土默特左旗、新城区、回民区、清水河县、武川县、赛罕区、玉泉区、和林格尔县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、霍尔果斯市、伊宁市、新源县、巩留县、尼勒克县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、昭苏县、奎屯市)

镇江市(京口区、句容市、丹徒区、丹阳市、润州区、扬中市)  山南市(琼结县、加查县、洛扎县、措美县、隆子县、乃东区、贡嘎县、扎囊县、浪卡子县、错那市、桑日县、曲松县)

滨州市(阳信县、无棣县、滨城区、惠民县、博兴县、邹平市、沾化区)

辽阳市(白塔区、辽阳县、灯塔市、宏伟区、太子河区、弓长岭区、文圣区)

丽水市(云和县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、青田县、莲都区、缙云县)巴中市(通江县、巴州区、平昌县、恩阳区、南江县)

鞍山市(岫岩满族自治县、立山区、铁东区、铁西区、千山区、台安县、海城市)  三明市(清流县、建宁县、大田县、泰宁县、尤溪县、沙县区、将乐县、明溪县、三元区、永安市、宁化县)

嘉峪关市

张家界市(慈利县、桑植县、永定区、武陵源区)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、阿坝县、红原县、金川县、黑水县、九寨沟县、松潘县、汶川县、壤塘县、若尔盖县、理县、小金县、马尔康市)天水市(麦积区、甘谷县、秦州区、秦安县、清水县、武山县、张家川回族自治县)

朝阳市(建平县、朝阳县、双塔区、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)

宜春市(上高县、高安市、宜丰县、靖安县、樟树市、铜鼓县、万载县、袁州区、奉新县、丰城市)

广安市(邻水县、广安区、武胜县、前锋区、华蓥市、岳池县)

宁夏回族自治区

随州市(广水市、随县、曾都区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

伊春市(汤旺县、金林区、乌翠区、伊美区、丰林县、铁力市、南岔县、友好区、大箐山县、嘉荫县)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、英德市、佛冈县、清城区)

阜新市(细河区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、太平区、清河门区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

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鸡西市(鸡东县、梨树区、恒山区、城子河区、麻山区、虎林市、密山市、滴道区、鸡冠区)

许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、兴和县、凉城县、商都县、化德县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、卓资县、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼中旗)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

潍坊市(临朐县、坊子区、青州市、奎文区、诸城市、寿光市、昌邑市、高密市、潍城区、昌乐县、安丘市、寒亭区)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”