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太原市(杏花岭区、清徐县、娄烦县、迎泽区、古交市、万柏林区、小店区、阳曲县、晋源区、尖草坪区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

西安市(长安区、鄠邑区、未央区、周至县、灞桥区、碑林区、阎良区、雁塔区、高陵区、蓝田县、莲湖区、新城区、临潼区)  葫芦岛市(建昌县、龙港区、连山区、南票区、兴城市、绥中县)

淮安市(洪泽区、金湖县、盱眙县、涟水县、淮阴区、清江浦区、淮安区)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

郑州市(新郑市、荥阳市、上街区、中原区、中牟县、二七区、管城回族区、惠济区、登封市、金水区、新密市、巩义市)合肥市(包河区、庐阳区、长丰县、肥东县、肥西县、庐江县、瑶海区、蜀山区、巢湖市)

广西壮族自治区  淄博市(张店区、高青县、临淄区、博山区、沂源县、桓台县、周村区、淄川区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、广南县、富宁县、丘北县、马关县、西畴县、麻栗坡县、文山市)

六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、普安县、兴义市、安龙县、贞丰县、册亨县、晴隆县、兴仁市)

黄冈市(罗田县、团风县、浠水县、蕲春县、黄梅县、红安县、黄州区、英山县、麻城市、武穴市)

汕尾市(陆丰市、城区、陆河县、海丰县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

渭南市(蒲城县、白水县、华州区、临渭区、大荔县、潼关县、合阳县、韩城市、华阴市、澄城县、富平县)

六安市(金安区、叶集区、金寨县、霍邱县、霍山县、舒城县、裕安区)

喀什地区(伽师县、喀什市、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、巴楚县、疏勒县、叶城县、泽普县、莎车县、麦盖提县、疏附县)

定西市(通渭县、渭源县、安定区、岷县、陇西县、漳县、临洮县)

鸡西市(麻山区、虎林市、城子河区、梨树区、密山市、鸡冠区、恒山区、鸡东县、滴道区)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、永靖县、广河县)

十堰市(张湾区、郧西县、丹江口市、竹溪县、竹山县、茅箭区、郧阳区、房县)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

防城港市(上思县、港口区、防城区、东兴市)

拉萨市(曲水县、墨竹工卡县、城关区、达孜区、堆龙德庆区、尼木县、当雄县、林周县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

莆田市(仙游县、秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区)

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吴忠市(盐池县、红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市)

内蒙古自治区

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

宜昌市(远安县、枝江市、点军区、秭归县、长阳土家族自治县、宜都市、西陵区、夷陵区、伍家岗区、猇亭区、兴山县、当阳市、五峰土家族自治县)  荆州市(松滋市、荆州区、沙市区、洪湖市、监利市、石首市、公安县、江陵县)

济源市

西宁市(湟中区、湟源县、城中区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、城西区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、和静县、库尔勒市、尉犁县、博湖县、若羌县、且末县、轮台县)海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、化隆回族自治县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)  铜仁市(玉屏侗族自治县、江口县、石阡县、德江县、碧江区、万山区、思南县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县)

大同市(云冈区、阳高县、广灵县、左云县、云州区、浑源县、天镇县、平城区、新荣区、灵丘县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、石拐区、九原区、东河区、固阳县)

惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县)双鸭山市(饶河县、四方台区、尖山区、宝山区、岭东区、集贤县、友谊县、宝清县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、剑河县、三穗县、台江县、黎平县、镇远县、丹寨县、凯里市、麻江县、从江县、锦屏县、施秉县、雷山县、黄平县、天柱县、岑巩县)

塔城地区(乌苏市、额敏县、塔城市、沙湾市、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

漳州市(芗城区、华安县、长泰区、云霄县、漳浦县、南靖县、东山县、龙文区、诏安县、平和县、龙海区)

临沧市(凤庆县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、云县)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市、富蕴县、福海县)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、铁西区、立山区、台安县、铁东区、海城市)

黄石市(黄石港区、阳新县、铁山区、下陆区、大冶市、西塞山区)

佛山市(三水区、禅城区、高明区、南海区、顺德区)

铁岭市(清河区、昌图县、西丰县、铁岭县、开原市、银州区、调兵山市)

保定市(雄县、竞秀区、易县、莲池区、安新县、蠡县、曲阳县、安国市、涞水县、博野县、高碑店市、定州市、涞源县、徐水区、清苑区、容城县、唐县、定兴县、望都县、顺平县、高阳县、满城区、涿州市、阜平县)

五指山市(万宁市、澄迈县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、琼海市、定安县、东方市、屯昌县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

运城市(芮城县、盐湖区、垣曲县、新绛县、绛县、临猗县、夏县、平陆县、万荣县、稷山县、永济市、河津市、闻喜县)

眉山市(东坡区、仁寿县、洪雅县、丹棱县、彭山区、青神县)

来宾市(合山市、忻城县、象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县)

上饶市(信州区、广信区、余干县、婺源县、弋阳县、万年县、铅山县、鄱阳县、广丰区、横峰县、玉山县、德兴市)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。