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绍兴市(上虞区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区、新昌县)








安庆市(桐城市、潜山市、大观区、望江县、怀宁县、宿松县、宜秀区、太湖县、岳西县、迎江区)








南阳市(新野县、镇平县、邓州市、桐柏县、方城县、淅川县、卧龙区、社旗县、宛城区、唐河县、内乡县、西峡县、南召县)








盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)  乌鲁木齐市(米东区、新市区、达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区、头屯河区)








阿勒泰地区(布尔津县、福海县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、青河县)








淮南市(潘集区、大通区、凤台县、谢家集区、寿县、田家庵区、八公山区)








德阳市(什邡市、罗江区、中江县、广汉市、旌阳区、绵竹市)黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)








广元市(朝天区、利州区、旺苍县、青川县、剑阁县、苍溪县、昭化区)  焦作市(孟州市、中站区、修武县、温县、沁阳市、武陟县、解放区、山阳区、马村区、博爱县)








和田地区(和田市、皮山县、于田县、墨玉县、策勒县、和田县、民丰县、洛浦县)








江门市(新会区、开平市、鹤山市、台山市、江海区、恩平市、蓬江区)








扬州市(高邮市、江都区、宝应县、邗江区、广陵区、仪征市)








天水市(甘谷县、秦安县、武山县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、清水县)








岳阳市(君山区、岳阳楼区、云溪区、华容县、平江县、汨罗市、岳阳县、临湘市、湘阴县)








上海市(奉贤区、虹口区、杨浦区、普陀区、黄浦区、嘉定区、崇明区、青浦区、徐汇区、浦东新区、宝山区、闵行区、金山区、静安区、松江区、长宁区)








清远市(连南瑶族自治县、清新区、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、阳山县)








通辽市(扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、开鲁县)








本溪市(本溪满族自治县、平山区、南芬区、明山区、溪湖区、桓仁满族自治县)








玉林市(博白县、北流市、玉州区、容县、福绵区、兴业县、陆川县)








宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)








日喀则市(萨嘎县、拉孜县、萨迦县、亚东县、康马县、江孜县、仲巴县、岗巴县、定结县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、南木林县、昂仁县、定日县、白朗县、吉隆县、谢通门县)








玉溪市(江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、易门县、红塔区)








山南市(措美县、错那市、浪卡子县、加查县、桑日县、洛扎县、琼结县、贡嘎县、隆子县、扎囊县、乃东区、曲松县)








西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)








十堰市(郧阳区、丹江口市、竹溪县、房县、茅箭区、张湾区、郧西县、竹山县)








黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、兴义市、贞丰县、晴隆县、册亨县、普安县、望谟县、安龙县)








安阳市(汤阴县、北关区、滑县、文峰区、殷都区、林州市、内黄县、安阳县、龙安区)








运城市(新绛县、垣曲县、河津市、平陆县、临猗县、盐湖区、永济市、闻喜县、稷山县、芮城县、万荣县、绛县、夏县)
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温州市(永嘉县、鹿城区、苍南县、平阳县、乐清市、瑞安市、文成县、泰顺县、洞头区、瓯海区、龙湾区、龙港市)








郴州市(宜章县、资兴市、桂阳县、汝城县、嘉禾县、北湖区、临武县、苏仙区、桂东县、永兴县、安仁县)








河源市(紫金县、和平县、连平县、东源县、龙川县、源城区)








黔南布依族苗族自治州(龙里县、平塘县、罗甸县、都匀市、荔波县、独山县、福泉市、瓮安县、贵定县、长顺县、三都水族自治县、惠水县)  南京市(秦淮区、高淳区、溧水区、鼓楼区、江宁区、浦口区、玄武区、栖霞区、六合区、建邺区、雨花台区)








赤峰市(翁牛特旗、巴林左旗、松山区、克什克腾旗、宁城县、林西县、红山区、元宝山区、巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗)








固原市(原州区、泾源县、彭阳县、西吉县、隆德县)








衡水市(枣强县、桃城区、武邑县、饶阳县、武强县、阜城县、故城县、景县、冀州区、安平县、深州市)泸州市(叙永县、龙马潭区、江阳区、泸县、合江县、古蔺县、纳溪区)








梧州市(龙圩区、藤县、万秀区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、长洲区)  宁波市(宁海县、奉化区、镇海区、鄞州区、余姚市、北仑区、海曙区、江北区、慈溪市、象山县)








自贡市(富顺县、沿滩区、自流井区、贡井区、荣县、大安区)








铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)








丽水市(景宁畲族自治县、缙云县、莲都区、松阳县、庆元县、青田县、龙泉市、云和县、遂昌县)聊城市(莘县、东昌府区、阳谷县、东阿县、高唐县、冠县、临清市、茌平区)








济南市(槐荫区、天桥区、莱芜区、济阳区、历下区、历城区、平阴县、长清区、商河县、钢城区、市中区、章丘区)








连云港市(赣榆区、灌云县、东海县、灌南县、海州区、连云区)








博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)








黄石市(大冶市、黄石港区、阳新县、铁山区、下陆区、西塞山区)








张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)








邢台市(临西县、沙河市、襄都区、清河县、宁晋县、内丘县、平乡县、隆尧县、广宗县、威县、任泽区、临城县、南宫市、南和区、柏乡县、信都区、巨鹿县、新河县)








大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)








湘西土家族苗族自治州(龙山县、保靖县、吉首市、古丈县、花垣县、泸溪县、凤凰县、永顺县)








毕节市(赫章县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、纳雍县、七星关区、大方县)








娄底市(新化县、涟源市、冷水江市、双峰县、娄星区)








白山市(江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区、临江市、抚松县)








阜新市(新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、细河区、彰武县、清河门区)








巴中市(通江县、恩阳区、平昌县、巴州区、南江县)








晋中市(太谷区、祁县、左权县、介休市、昔阳县、寿阳县、平遥县、榆社县、和顺县、灵石县、榆次区)








宜昌市(秭归县、猇亭区、当阳市、夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、枝江市、远安县、兴山县、宜都市、五峰土家族自治县、点军区、伍家岗区)








平凉市(崇信县、华亭市、静宁县、灵台县、泾川县、庄浪县、崆峒区)

  来源:瑞恩资本

  2025年4月17日,南华期货股份有限公司NanhuaFuturesCo.,Ltd.(下称"南华期货”)在港交所递交招股书,拟在香港主板上市。

  南华期货(603093.SH),于2019年8月30日在A股上市,为中国首家在A股上市的期货公司,截至2025年4月16日收市,总市值约人民币75亿元。

  南华期货招股书链接: 

  https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107301/documents/sehk25041702069_c.pdf

  主要业务

  南华期货,成立于1996年,已发展成为一个综合性的全球金融服务平台,产品服务包括中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理以及境外金融服务,涵盖了期货及衍生品的整个价值链。

  根据弗若斯特沙利文报告,在中国:

于2023年按总收入计,南华期货在所有期货公司中排名第8,在所有非金融机构相关期货公司中排名第1;

于2023年按期货经纪佣金收入计,南华期货在所有期货公司中排名第12,在所有非金融机构相关期货公司中排名第1;

于2023年按境外收入计,南华期货在中国所有期货公司中排名第1;

截至2024 年9 月30 日止九个月,按ROE计,南华期货在中国全部53家上市证券和期货公司以及全部非金融机构相关期货公司中排名第二。

  南华期货,是中国期货行业首批成立的公司之一,深得中国实业客户及机构客户的信任。截至2024年12月31日,南华期货的中国境内期货经纪业务的客户权益达到人民币316亿元,较2022年12月31日增长了65.4%,而中国期货行业的复合年增长率为1.9%。截至2022年、2023年及2024年12月31日,南华期货境外期货、证券及杠杆式外汇经纪服务的客户权益总额分别约为119亿港元、125亿港元及138亿港元,公司的境外资产管理业务的AUM分别约为20亿港元、23亿港元及25亿港元。

  南华期货的收入来自:

佣金及手续费,包括公司的期货经纪服务产生的经纪佣金及手续费、资产管理服务佣金及手续费、公募基金业务佣金及手续费,以及从股票期权手续费收入、外汇收入及证券业务收入中产生其他佣金收入。

利息收入,包括自有资金存款的利息收入、客户资金的利息收入、合并结构化主体分配,包括向除公司以外的股东分配收益,或从其他股东处获得的持续投入。公司的利息费用主要包括贷款、债券及其他的利息费用。

净投资收益,主要包括(i)公司运用期货、衍生品及其他金融资产进行风险对冲的风险管理服务;(ii) 自营投资;(iii) 境外业务或外汇业务的汇兑损益。

贸易收入,主要包括来自基差贸易业务的基差贸易收入,以及来自公司的农产品贸易业务的其他贸易收入。

其他经营收入主要包括政府补助、「保险+ 期货」业务的收入、其他包括投资者教育收入以及客户支付的信息技术基础设施费用。

  股东架构

  招股书显示,截至2025年4月9日,南华期货在香港上市前的股东架构中,

  横店控股,合计控制约76.97%的股份。

  管理层

  南华期货董事会由7名董事组成,包括:

1名执行董事:罗旭峰博士(董事会主席);

3名非执行董事:徐文财博士(横店控股董事、资深副总裁)、胡天高先生(横店控股董事、资深副总裁)、厉宝平先生(横店控股董事、副总裁);

3名独立非执行董事:徐林博士(浙江大学公共管理学院教授)、陈蓉博士(厦门大学教授、博士生导师)、张红英女士(曾任浙江财经大学会计学院党委书记、社会合作办公室和校友办公室主任)。

  除执行董事外,高管包括贾晓龙先生(总经理)、李建萍女士(首席风险官)、钟益强先生(董事会秘书及联席公司秘书)、李莉女士(财务负责人)、顾松先生(副总经理)、陈冬华先生(副总经理)。

  监事会3名:厉国平先生(横店控股副总裁、法纪委员会总监及审计总监)、金龙华先生(曾任横店控股财务总监、顾问)、夏海波先生(财务部经理)。

  公司业绩

  招股书显示,在过去的2022年、2023年、2024年,南华期货的营业收入分别人民币68.23亿、62.47亿和57.12亿元,相应的净利润分别为人民币2.46亿、4.03亿和4.58亿元。

  中介团队

  南华期货是次IPO的中介团队主要有:

  中信证券为其独家保荐人;

  天健为其审计师;

  金杜为其公司中国律师;

  金杜(香港)为其公司香港律师;

  金诚同达为其券商中国律师;

  诺顿罗氏为其券商香港律师;

  创升融资为其合规顾问;

  弗若斯特沙利文为其行业顾问。

  探索新的贸易模式和经营策略。

  近期,美国关税政策引发全球关注,“对等关税”对包括中国在内的几乎所有贸易伙伴造成冲击,不仅引发全球金融市场剧烈波动,还将对全球经济和贸易产生深远影响,世界贸易格局或被重塑。

  当前,世界贸易格局正在发生哪些变化?未来将朝着怎样的方向发展?在这一过程中,中国企业和金融机构将面临哪些机遇与挑战?又该如何应对?

  在这一背景下,近日,由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导,陆家嘴金融沙龙秘书处主办的第七期陆家嘴金融沙龙,聚焦“金融赋能·谋定先行:美国‘对等关税’落地后的应对策略与路径”主题,来自金融机构、研究机构等的专业人士进行了深入的研讨与交流,为金融行业与实体经济提供了前瞻性的思路和解决方案。

  嘉宾们一致认为,关税影响不仅是贸易领域的冲击,还可能引发更广泛的经济和金融风险,各方需要提前做好部署,积极应对可能出现的挑战。

  关税冲击下的机遇与挑战

  当前,高关税政策正对战后世界经济体系的重要支柱——自由贸易体系造成强烈冲击,多边贸易体系面临前所未有的严峻挑战。在过去一周多时间里,关税水平不断攀升。

  交通银行总行业务总监兼上海市分行行长涂宏指出,由于美国的政策动向存在不确定性,要提前部署,应对随时可能到来的风险。

  安永会计师事务所中国大陆金融服务合伙人、税务主管合伙人吴俊认为,市场不确定性显著增加,企业不得不迅速调整全球布局,探索新的贸易模式和经营策略。

  对外经济贸易大学校长赵忠秀表示,目前,世界贸易格局的走向尚不明朗。从中国的应对策略来看,出口企业需要梳理、疏通贸易渠道,扩展多元市场和内需市场。

  尽管面临诸多挑战,仍有积极的一面。中国出口信用保险公司上海分公司副总经理陆栋持较为乐观的态度。他认为,尽管面临诸多挑战,中国的外贸出口依然保持着增长态势。近年来,中国在外贸领域积极推行“稳、拓、转、优”策略,即稳定传统市场、拓展新兴市场、转变贸易结构、优化政策供给。这些策略的实施,不仅有效稳定了外贸基本盘,还在应对贸易摩擦中发挥了积极作用,成为应对此轮关税冲击的有力武器。

  从美国经济的内部风险来看,其自身也面临诸多不确定性。申万宏源证券首席经济学家赵伟指出,若进一步分析当前局势,对于美国经济而言,断崖式下跌的风险正在显著上升。具体而言,关税战本身对美国经济的影响主要体现在两个阶段:在中短期,滞胀风险大幅提升;而在中长期,经济衰退的风险大幅增加。

  扩内需、强金融、政策协同

  在全球贸易格局面临重大调整的背景下,嘉宾们提出了多维度的应对策略:从扩大内需、改善收入分配和加强社会保障入手,增强经济内生动力;同时,金融机构和政府部门从供给侧发力,为企业提供培训、数据支持、跨境金融服务,以及针对性的政策措施;此外,政府通过税收减免、金融担保和资源优化配置等手段,帮助企业应对短期困境,提升国际竞争力,全方位应对外部不确定性。

  为应对外部不确定性,赵伟认为,最佳的策略就是扩内需。中国本轮“以旧换新”政策效果明显,但无论是商品还是服务消费,为居民持续“减负”“增收”是持续提振消费的根本。通过实施改善收入分配机制、加强社会保障等机制性政策或在中长期发挥更大作用。

  除了从消费端发力,金融机构和政府部门还可以从供给侧为企业提供支持。赵忠秀指出,金融机构能够为企业提供培训以及历史数据方面的支持,助力产业链实现有序转移。与此同时,外汇管理和海关等部门可以出台更具针对性的政策措施,帮助企业在短期内克服所面临的困难。

  从中长期来看,企业海外布局需要金融机构的协同支持。吴俊指出,随着企业海外建厂和布局调整的趋势日益明显,金融机构应主动与企业合作,根据企业的海外业务需求,量身定制一揽子综合跨境金融服务方案,涵盖跨境结算、贸易融资、利率及汇率避险等多元化的金融产品与服务,全方位满足企业布局海外市场的金融需求,助力企业稳健拓展海外市场,提升企业的国际竞争力。

  在企业面临短期困难时,政府的支持同样不可或缺。涂宏强调,当企业因短期关税提升而遭遇订单减少、成本上升以及资金链紧张等困境时,积极寻求政府的政策支持是一种主动应对的策略。这些措施可能包括实施税收减免政策,以减轻企业的财务负担;设立金融担保基金,为企业提供融资支持,缓解资金压力;以及通过政策引导,帮助企业优化资源配置,提升市场竞争力。

  受制造业和建筑业增长疲软拖累,马来西亚第一季度经济增长速度低于预期,这还是在美国宣布关税计划之前。

  据马来西亚统计局周五发布的初步数据,1-3月马来西亚国内生产总值(GDP)同比增长4.4%。民意调查的预期中值为4.8%,这也是该国经济增速连续第三个季度放缓。采矿和采石业萎缩4.9%,因产量下降。

  由于全球贸易的不确定性,政策制定者正在评估2025年4.5%-5.5%的官方增长预测。

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