已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！

更新时间：2025-04-25 17:17:19　浏览次数： 179

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！各观看《今日汇总》

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！各热线观看2025已更新（2025已更新）

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！售后观看电话-24小时在线客服(各中心)查询热线：123456

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！售后观看电话：☎123456123456

各区统一售后服务观看：123456。随着我国人民的生活水平日益提高，已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！已成为人们日常生活中必不可少的电器，随着用户

的增加，观看故障也随之大量增加，给用户的日常生活带来了很大的不便

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！售后观看电话：123456观看服务中心"的服务标准，以"我用心，你放心"的服务精神促进企业发展壮大，以"诚信务实"的服务理念赢取市场和回报社会，

使企业在竞争异常激烈的家电市场中连续多年稳健发展，取得了良好的经济效益和社会效益。

服务范围：各市区。各地区观看服务热线:只要您拨打公司24小时报修热线，本公司将第一时间竭诚为您上门观看。

我们坚持售前，售中，售后一致，诚信服务。让用户放心购买，安心使用。本公司将第一时间竭诚服务!

我们会以便捷的服务体系来为广大消费者解决不必要的麻烦。

各地区修理中心服务目标：服务0缺陷，客户满意，

全国售后观看站点报修热线；

维修服务个性化定制，满足特殊需求：针对有特殊需求的客户，提供个性化定制维修服务，如定制特殊配件、特殊安装位置处理等。

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！售后观看电话观看服务中心成立于2009年，

尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。

1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！

2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！

3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！

4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！

5、您的服务信息将同步反馈至客户服务中心，我们会安排客服人员定期回访！

观看服务范围：各市区及周边

已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！售后观看电话观看服务承诺：

1严格按照修理序修理，保证修理质量。

2严把配件关，杜绝伪劣配件以废旧配件的使用。

3服务热线24小时有人值勤，24小时内做出回应。修理车间前台接待节假日不休息，保证用户随到随修。

4建立修理准则，时成立抢修小组，可随时抵达现场抢修。

不夸张故障问题，杜绝乱收费。

5外地顾客远故障判断、技术故障解答、邮寄配件快速处理。外地客户自行送修的，我们会加急为您的机器排除故障，争取当天完成修理。

6经我中心电器修理中心修理的机器一律实施保修，保修期为3个月，在保修期内如因观看或更换配件出现问题，我中心负责返修。

7客户在我中心修理过机器，可凭收费单据保修单在我公司再次修理此机器时，享受修理费半价待遇。

8建立回访准则：定时对我公司修理过的机器使用情况以我公司的观看结果，向用户调查满意度、建立用户满意度调查表。

9对客户公布监督电话，期待客户有关部门监督我们的观看工作。

售后统一观看中心点售后观看网点；

只要您拨打公司24小时观看热线

相信你的选择没有错。好生活从已经塞了八颗荔枝了,最新娱乐热文,搞笑必看！售后观看电话开始。

尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。

1、我们的客户服务代表将会给您提供售后的咨询和解答！

2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！

3、提供优质服务的同时，将会向您详细讲解产品工原理过！

4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！

美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。

公司拥有60多名持牌观看人员上门观看，随时待命，服务一步到位。我们以优质的售后服务，售后的观看水平，过硬的技能，合理的价格，良好的信誉，赢得顾客多年来的支持和信赖。面对未来我们深知顾客的需求和顾虑，让顾客无后顾之忧.力求打造以质量求生存，以信誉求发展，一切为客户着想，一切为客户负责，客户满意是我们永远追求的目标，愿我们的服务能给广大市民带来方便。

全国服务区域：

阳泉市(盂县、矿区、郊区、城区、平定县)

揭阳市(惠来县、榕城区、揭西县、揭东区、普宁市)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

永州市(双牌县、蓝山县、江华瑶族自治县、零陵区、宁远县、新田县、东安县、江永县、冷水滩区、祁阳市、道县)

阜新市(清河门区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、彰武县、细河区、新邱区)

泸州市(合江县、古蔺县、泸县、叙永县、纳溪区、龙马潭区、江阳区)

佳木斯市(汤原县、东风区、桦川县、向阳区、抚远市、桦南县、同江市、富锦市、前进区、郊区)

阿克苏地区(柯坪县、拜城县、阿瓦提县、乌什县、新和县、阿克苏市、沙雅县、库车市、温宿县)

广州市(荔湾区、黄埔区、海珠区、越秀区、增城区、番禺区、从化区、白云区、花都区、天河区、南沙区)

石家庄市(桥西区、赞皇县、辛集市、正定县、栾城区、鹿泉区、行唐县、元氏县、藁城区、灵寿县、平山县、井陉矿区、赵县、新华区、裕华区、新乐市、晋州市、长安区、无极县、高邑县、井陉县、深泽县)

吉林市(龙潭区、船营区、永吉县、舒兰市、桦甸市、丰满区、磐石市、昌邑区、蛟河市)

来宾市(忻城县、兴宾区、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、象州县)

黑河市(北安市、逊克县、嫩江市、爱辉区、孙吴县、五大连池市)

马鞍山市(雨山区、和县、含山县、花山区、博望区、当涂县)

吉安市(永丰县、万安县、吉安县、峡江县、新干县、井冈山市、永新县、泰和县、吉州区、吉水县、青原区、安福县、遂川县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

河池市(凤山县、环江毛南族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、天峨县、南丹县、金城江区、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县)

喀什地区(疏附县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、岳普湖县、巴楚县、莎车县、疏勒县、伽师县、泽普县、喀什市、叶城县)

承德市(隆化县、宽城满族自治县、承德县、滦平县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、双桥区、丰宁满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、平泉市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

黄冈市(红安县、麻城市、浠水县、黄梅县、团风县、罗田县、黄州区、武穴市、蕲春县、英山县)

孝感市(安陆市、云梦县、应城市、汉川市、孝南区、孝昌县、大悟县)

柳州市(三江侗族自治县、融水苗族自治县、融安县、柳江区、鹿寨县、城中区、鱼峰区、柳城县、柳南区、柳北区)

莆田市(涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县、荔城区)

益阳市(赫山区、资阳区、安化县、桃江县、沅江市、南县)

吕梁市(柳林县、岚县、交城县、临县、石楼县、孝义市、方山县、兴县、文水县、交口县、汾阳市、中阳县、离石区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

青岛市(莱西市、黄岛区、市北区、平度市、崂山区、即墨区、城阳区、市南区、胶州市、李沧区)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、长岭县、乾安县)

梅州市(兴宁市、大埔县、五华县、梅县区、梅江区、平远县、丰顺县、蕉岭县)

宁夏回族自治区

深圳市(南山区、坪山区、龙华区、龙岗区、盐田区、罗湖区、宝安区、福田区、光明区)

铜仁市(德江县、思南县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、石阡县、万山区)

福州市(长乐区、永泰县、平潭县、罗源县、鼓楼区、闽侯县、闽清县、连江县、台江区、晋安区、仓山区、福清市、马尾区)

河源市(连平县、源城区、和平县、东源县、龙川县、紫金县)

济源市

澳门特别行政区

西宁市(湟中区、城北区、城西区、城东区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县)

烟台市(福山区、莱州市、莱山区、蓬莱区、莱阳市、龙口市、牟平区、芝罘区、招远市、栖霞市、海阳市)

平凉市(庄浪县、华亭市、崆峒区、崇信县、泾川县、灵台县、静宁县)

沧州市(献县、南皮县、沧县、任丘市、东光县、黄骅市、运河区、盐山县、河间市、孟村回族自治县、新华区、海兴县、吴桥县、肃宁县、泊头市、青县)

鸡西市(梨树区、密山市、恒山区、鸡冠区、城子河区、麻山区、鸡东县、虎林市、滴道区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

拉萨市(城关区、堆龙德庆区、曲水县、林周县、达孜区、尼木县、当雄县、墨竹工卡县)

天水市(武山县、秦州区、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦安县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、黎平县、天柱县、三穗县、剑河县、台江县、凯里市、锦屏县、从江县、镇远县、黄平县、雷山县、丹寨县、施秉县、岑巩县、榕江县)

荆州市(石首市、公安县、洪湖市、荆州区、江陵县、沙市区、松滋市、监利市)

济南市(莱芜区、历城区、章丘区、济阳区、市中区、历下区、长清区、平阴县、钢城区、槐荫区、天桥区、商河县)

安康市(旬阳市、岚皋县、平利县、石泉县、紫阳县、汉滨区、白河县、汉阴县、镇坪县、宁陕县)

漳州市(东山县、南靖县、华安县、漳浦县、龙文区、芗城区、平和县、龙海区、诏安县、长泰区、云霄县)

赤峰市(红山区、林西县、巴林右旗、敖汉旗、克什克腾旗、巴林左旗、宁城县、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、元宝山区、喀喇沁旗)

四平市(双辽市、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

太原市(清徐县、晋源区、古交市、万柏林区、迎泽区、尖草坪区、娄烦县、小店区、杏花岭区、阳曲县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县、芒市)

白城市(洮南市、大安市、洮北区、通榆县、镇赉县)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、共和县、贵德县、兴海县)

宁波市(余姚市、象山县、镇海区、奉化区、江北区、北仑区、海曙区、慈溪市、宁海县、鄞州区)

沈阳市(法库县、沈河区、苏家屯区、新民市、康平县、和平区、大东区、于洪区、沈北新区、铁西区、辽中区、浑南区、皇姑区)

湛江市(徐闻县、坡头区、遂溪县、霞山区、廉江市、雷州市、麻章区、吴川市、赤坎区)

三明市(尤溪县、三元区、永安市、将乐县、建宁县、沙县区、泰宁县、大田县、宁化县、明溪县、清流县)

昌都市(卡若区、察雅县、丁青县、类乌齐县、芒康县、八宿县、洛隆县、江达县、贡觉县、左贡县、边坝县)

南宁市(兴宁区、宾阳县、隆安县、上林县、横州市、良庆区、青秀区、马山县、西乡塘区、邕宁区、武鸣区、江南区)

嘉兴市(桐乡市、秀洲区、南湖区、海盐县、海宁市、平湖市、嘉善县)

百色市(田林县、靖西市、右江区、凌云县、西林县、田阳区、德保县、平果市、田东县、那坡县、乐业县、隆林各族自治县)

庆阳市(庆城县、正宁县、宁县、华池县、镇原县、环县、合水县、西峰区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

乌鲁木齐市(天山区、达坂城区、沙依巴克区、新市区、水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区)

衢州市(衢江区、龙游县、江山市、柯城区、开化县、常山县)

鹤岗市(工农区、萝北县、绥滨县、兴山区、东山区、向阳区、兴安区、南山区)

巴中市(巴州区、通江县、平昌县、恩阳区、南江县)

威海市(环翠区、荣成市、文登区、乳山市)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、沭阳县、泗洪县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、若尔盖县、理县、红原县、松潘县、黑水县、金川县、小金县、汶川县、茂县、阿坝县、马尔康市)

金昌市(永昌县、金川区)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、平山区、明山区、桓仁满族自治县、溪湖区)

徐州市(新沂市、云龙区、鼓楼区、贾汪区、沛县、丰县、睢宁县、铜山区、泉山区、邳州市)

鄂尔多斯市(杭锦旗、伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗、准格尔旗、鄂托克前旗)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

嘉峪关市

温州市(永嘉县、乐清市、平阳县、瓯海区、文成县、鹿城区、苍南县、龙港市、瑞安市、泰顺县、洞头区、龙湾区)

玉林市(兴业县、陆川县、玉州区、博白县、北流市、容县、福绵区)

上海市(黄浦区、青浦区、长宁区、闵行区、普陀区、静安区、杨浦区、奉贤区、松江区、徐汇区、嘉定区、金山区、浦东新区、虹口区、宝山区、崇明区)

南昌市(安义县、进贤县、红谷滩区、西湖区、青山湖区、南昌县、新建区、青云谱区、东湖区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县、五原县、临河区、乌拉特后旗)

龙岩市(永定区、上杭县、长汀县、武平县、连城县、漳平市、新罗区)

那曲市(索县、安多县、尼玛县、比如县、巴青县、聂荣县、嘉黎县、申扎县、班戈县、双湖县、色尼区)

开封市(杞县、尉氏县、通许县、顺河回族区、龙亭区、禹王台区、兰考县、鼓楼区、祥符区)

德阳市(中江县、罗江区、广汉市、什邡市、旌阳区、绵竹市)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、根河市、海拉尔区、扎兰屯市、牙克石市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、满洲里市)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

广元市(剑阁县、苍溪县、朝天区、旺苍县、青川县、昭化区、利州区)

香港特别行政区

长春市(农安县、九台区、公主岭市、绿园区、宽城区、二道区、榆树市、南关区、德惠市、朝阳区、双阳区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、尼勒克县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、奎屯市、新源县、霍尔果斯市、伊宁市、昭苏县、特克斯县)

东莞市

南平市(武夷山市、顺昌县、光泽县、建阳区、建瓯市、浦城县、邵武市、松溪县、延平区、政和县)

邢台市(清河县、新河县、威县、隆尧县、平乡县、任泽区、临城县、内丘县、广宗县、沙河市、柏乡县、信都区、宁晋县、南和区、临西县、巨鹿县、襄都区、南宫市)

秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区、昌黎县、海港区)

菏泽市(单县、巨野县、曹县、鄄城县、定陶区、郓城县、东明县、牡丹区、成武县)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

怀化市(新晃侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、会同县、中方县、辰溪县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

新乡市(牧野区、原阳县、长垣市、凤泉区、封丘县、红旗区、卫辉市、获嘉县、延津县、新乡县、辉县市、卫滨区)

铁岭市(铁岭县、清河区、调兵山市、西丰县、昌图县、银州区、开原市)

雅安市(芦山县、荥经县、天全县、宝兴县、雨城区、名山区、石棉县、汉源县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、砚山县、富宁县、西畴县、广南县、马关县、丘北县)

日喀则市(吉隆县、拉孜县、亚东县、昂仁县、定日县、定结县、萨嘎县、南木林县、岗巴县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、康马县、谢通门县、江孜县、仲巴县、萨迦县、白朗县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、临夏市、广河县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

衡阳市(蒸湘区、珠晖区、衡东县、祁东县、雁峰区、耒阳市、南岳区、常宁市、衡阳县、衡山县、衡南县、石鼓区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

牡丹江市(绥芬河市、西安区、爱民区、宁安市、海林市、东安区、穆棱市、林口县、阳明区、东宁市)

辽阳市(弓长岭区、文圣区、宏伟区、辽阳县、灯塔市、白塔区、太子河区)

齐齐哈尔市(铁锋区、昂昂溪区、碾子山区、依安县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、克山县、建华区、泰来县、龙江县、讷河市、富裕县、甘南县、龙沙区、克东县、富拉尔基区)

北京市(延庆区、平谷区、大兴区、昌平区、门头沟区、东城区、朝阳区、海淀区、通州区、房山区、密云区、顺义区、西城区、丰台区、怀柔区、石景山区)

绵阳市(北川羌族自治县、涪城区、安州区、游仙区、梓潼县、盐亭县、三台县、平武县、江油市)

洛阳市(宜阳县、瀍河回族区、西工区、孟津区、嵩县、栾川县、洛宁县、洛龙区、涧西区、偃师区、伊川县、老城区、新安县、汝阳县)

蚌埠市(淮上区、固镇县、禹会区、龙子湖区、怀远县、蚌山区、五河县)

呼和浩特市(玉泉区、清水河县、和林格尔县、新城区、托克托县、赛罕区、回民区、武川县、土默特左旗)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、红河县、泸西县、河口瑶族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、元阳县、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、弥勒市)

驻马店市(汝南县、西平县、遂平县、确山县、正阳县、上蔡县、新蔡县、平舆县、驿城区、泌阳县)

安顺市(西秀区、普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

云浮市(罗定市、新兴县、云安区、郁南县、云城区)

毕节市(赫章县、金沙县、黔西市、大方县、纳雍县、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼后旗、兴和县、化德县、商都县、四子王旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼中旗、卓资县、察哈尔右翼前旗)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、米易县、仁和区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

重庆市(云阳县、梁平区、巴南区、江津区、丰都县、渝中区、九龙坡区、大渡口区、巫溪县、荣昌区、奉节县、渝北区、大足区、巫山县、永川区、武隆区、彭水苗族土家族自治县、南川区、江北区、忠县、涪陵区、铜梁区、垫江县、沙坪坝区、綦江区、城口县、璧山区、石柱土家族自治县、长寿区、秀山土家族苗族自治县、开州区、酉阳土家族苗族自治县、潼南区、南岸区、万州区、黔江区、合川区、北碚区)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

许昌市(建安区、襄城县、魏都区、鄢陵县、长葛市、禹州市)

安庆市(迎江区、宜秀区、大观区、桐城市、岳西县、潜山市、太湖县、怀宁县、望江县、宿松县)

镇江市(丹徒区、润州区、京口区、丹阳市、扬中市、句容市)

大理白族自治州(弥渡县、永平县、宾川县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、洱源县、剑川县、漾濞彝族自治县、云龙县、大理市、祥云县、南涧彝族自治县)

成都市(双流区、新都区、都江堰市、温江区、成华区、郫都区、金堂县、武侯区、彭州市、邛崃市、青白江区、锦江区、龙泉驿区、简阳市、青羊区、蒲江县、新津区、金牛区、大邑县、崇州市)

株洲市(渌口区、醴陵市、芦淞区、天元区、石峰区、攸县、荷塘区、茶陵县、炎陵县)

鞍山市(台安县、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、铁东区、海城市、立山区)

南京市(栖霞区、高淳区、建邺区、溧水区、江宁区、雨花台区、鼓楼区、六合区、浦口区、玄武区、秦淮区)

酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、金塔县、敦煌市、肃州区)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、娄星区、冷水江市)

肇庆市(德庆县、高要区、鼎湖区、广宁县、四会市、封开县、端州区、怀集县)

大连市(瓦房店市、甘井子区、旅顺口区、中山区、金州区、沙河口区、庄河市、长海县、西岗区、普兰店区)

晋中市(灵石县、寿阳县、榆社县、和顺县、祁县、介休市、左权县、太谷区、昔阳县、榆次区、平遥县)

阜阳市(太和县、颍东区、颍州区、界首市、阜南县、颍上县、临泉县、颍泉区)

保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市)

长沙市(天心区、宁乡市、岳麓区、长沙县、开福区、雨花区、望城区、芙蓉区、浏阳市)

襄阳市(襄城区、保康县、南漳县、宜城市、枣阳市、谷城县、老河口市、樊城区、襄州区)

南充市(嘉陵区、高坪区、西充县、蓬安县、仪陇县、南部县、阆中市、营山县、顺庆区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

宣城市(宁国市、旌德县、泾县、绩溪县、广德市、宣州区、郎溪县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、昆都仑区、九原区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、青山区、固阳县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

忻州市(岢岚县、定襄县、忻府区、繁峙县、河曲县、五台县、神池县、五寨县、原平市、保德县、静乐县、代县、宁武县、偏关县)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、山丹县、高台县、临泽县、甘州区)

惠州市(博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县、龙门县)

崇左市(龙州县、扶绥县、宁明县、大新县、江州区、天等县、凭祥市)

石河子市(北屯市、阿拉尔市、白杨市、五家渠市、双河市、可克达拉市、铁门关市、新星市、图木舒克市、昆玉市、胡杨河市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

4月8日，香农芯创（300475.SZ）发布了2024年财报。财报显示，香农芯创2024年度实现营业收入为242.71亿元，同比大幅增长115.40%，实现了营收的翻倍式提升；然而，归母净利润却降至2.64亿元，同比减少30.08%。

其实近两年，香农芯创营收和利润的增速一直呈现“翘翘板”的状况。2023年，公司实现营收112.68亿元，同比下降18.19%；归母净利润则实现3.78亿元，同比20.37%的增长。

从资本市场表现来看，尽管香农芯创营收实现翻倍，但受关税战等因素影响，财报发布后股价继续下探。虽在最近几天有所修复，但相较于上个月，股价跌幅依然明显。

截至4月14日收盘，香农芯创股价报收29.48元/股，市盈率为51.08倍，总市值达到134.9亿元。而仅仅一个月前的3月18日，香农芯创的股价最高为45.19元/股，短短一个月股价近乎腰斩。

营收翻倍，利润下滑

投资亏损是主因

香农芯创的前身是1998年成立的安徽聚隆机械有限公司，早期主要专注于机械领域，主要是洗衣机减速离合器。2015年6月公司成功在深交所创业板上市，股票简称“聚隆科技”。

2020年开始，香农芯创正式向半导体行业转型；2021年，公司以16亿元全资收购电子元器件分销商联合创泰，并正式更名为“香农芯创”；2023年5月公司发布公告，与海外存储原厂、大普微电子等合作设立子公司海普存储（香农芯创控股35%），进军企业级存储领域。目前，公司已形成“分销+产品”一体两翼的发展格局，电子元器件分销和半导体产业链协同配合。

根据美国半导体行业协会（SIA）发布的数据，2024年全球半导体销售额约为6276亿美元，同比增长19.1%，其中存储产品的销售额达到1651亿美元，同比增长78.9%。

受益于行业的良好发展态势，香农芯创的营收取得了显著增长。香农芯创2024年营业收入同比大幅增长115.4%；其电子元器件分销业务作为主要收入来源，贡献巨大，该业务收入约为235.79亿元，占总营业收入的97.15%，同比增长115.23%。

然而，营收的大幅增长并未转化为利润的同步提升。2024年，香农芯创归母净利润下降至2.64亿元，同比减少30.08%。

注意到香农芯创的非经常性损益对公司的利润影响重大，在归母净利润大幅下降的同时，扣非后归母净利润却基本持平。这与公司之前的投资密切相关。

年报显示，2024年，在香农芯创的非经常性损益中，香农芯创及子公司持有的股权公允价值变动，以及处置股票产生的投资收益为-5746.43万元。

图源：香农芯创2024年度财报

具体来看，2024年香农芯创仍持有甬矽电子、微导纳米两家科创板上市公司股票，而这两家股票的公允价值变动便是这部分亏损的主要来源，亏损金额为6963.06万元，占利润总额的比例为22.92%。

然而即便去除这两笔投资公允价值变动及投资收益的影响，只看扣非后归母净利润，情况也不容乐观。营收翻倍，但扣非后归母净利润堪堪与2023年齐平。

毛利率反向下跌

成本端和费用端的压力严重侵蚀了香农芯创的利润空间。

财报显示，公司电子元器件分销业务的营业成本在2024年达到226.39亿元，同比增长118.10%，这使得公司毛利率从2023年的5.25%降至2024年的3.99%。

细究营业成本结构，可见主要的营业成本都来自于电子元器件分销业务，而在电子元器件分销业务中又以库存商品为主要构成，即公司电子元器件分销业务不涉及生产，销售的电子元器件全部外购，其库存商品占其营业成本比重99.94%。

图源：香农芯创2024年财报

半导体行业往往有很强的周期性，而存储器行业的周期性特征又尤其明显，其市场供需关系、产品价格等因素会随着行业周期的变化而大幅波动。从存储芯片来看，3-4年时间约为一个完整周期。而不少研究报告都指出，23H1三星、SK海力士、美光、西部数据和铠侠等厂商纷纷宣布减少产能，厂商降低关于存储业务的资本性支出，这促使存储周期提前进入复苏周期。

在这样的宏观背景下，香农芯创也顺势进行了提前备货。2024年末公司的存货水平达到了28.58亿元，较2023年末提高了近一倍。

然而2024年公司计提了1.5亿元的存货减值损失，而当年归母净利润仅为2.64亿元，存货减值损失占净利润近六成。从具体数据来看，2024年公司电子元器件分销业务的销售量和生产量分别同比下滑21.89%及17.94%，库存量却同比提升117.24%。

此外，香农芯创费用压力攀升。2024年，公司销售费用同比增长80.85%；管理费用同比增长153.15%；财务费用同比增长75.31%。这些费用的大幅增加，进一步压缩了利润空间，给公司的盈利能力带来了巨大挑战。

以上这两笔投资均是香农芯创于这两家公司IPO前取得的股权，是香农芯创向半导体行业转型布局的一部分。事实上，香农芯创涉足半导体行业的时间确实不算长，从年报上来说，2021年完成联合创泰的收购才算正式涉足半导体行业。而在行业深耕时间的不足或许正是香农芯创成本失控的原因。

资金缺口较大

报告期内，公司对前五大客户的销售金额为216.28亿元，前五大客户占营业收入的比例从80.81%提升至89.11%，客户集中度进一步上升。高客户集中度意味着公司的经营业绩在很大程度上依赖于少数几个大客户，一旦这些大客户的经营状况出现问题，或者减少对公司产品的采购量，公司的营业收入和利润将受到直接冲击。

同时，作为电子元器件分销企业，香农芯创主要代理境外电子元器件设计制造商的产品，对供应商依赖度较高。报告期内，公司的前五名供应商合计采购金额为237.74亿元，占比总采购金额的95.15%。

或许是由于下游客户的高集中度，截至2024年末，香农芯创的应收账款及应收票据继续增长，来到了12.51亿元；同时叠加存货积压对公司现金流状况的负面影响，2024年公司经营活动现金流量净额约为-4765万元，同比减少106.7%。

现金流的状况直接反映在公司的资金缺口上。截至2024年末，香农芯创的货币资金为8.98亿元，但同时，短期借款为13.26亿元，应付票据及应付账款为25.20亿元。

另外，公司还在为子公司做大额担保。在最新的担保进展公告中，公司披露，若最新一次的担保以本金最高担保额人民币3000 万元计算，公司累计担保（含反担保）合同金额52.98亿元，占公司2024年度经审计净资产的比例180.35%。这虽然在一定程度上支持了子公司的业务发展，但也增加了公司的或有负债风险。一旦子公司出现偿债困难，公司将不得不承担相应的担保责任，这无疑会给公司的财务状况带来更大的压力。

图源：香农芯创2024年度财报

香农芯创在短时间内快速切入半导体赛道，但同时，公司也面临着投资亏损、成本费用高企、存货积压、客户和供应商依赖等诸多风险和隐患。(《理财周刊-财事汇》出品)

友情链接：

赵丽颖K歌喜欢唱baby 真正的成长是向内求向前看向阳生 30岁进青年养老院的人后悔了 2025年为中柬旅游年黄仁勋承认美芯片限令影响巨大杭铁回应地铁口被吐槽像棺材 36岁张檬备孕3年迎来蛇宝宝习近平同柬埔寨首相洪玛奈会谈戒掉咖啡一个月后的身体变化多方回应饭店员工用碗清理下水道身上痒了两个多月以为过敏一查肝癌

阅读全文